Ouvi dizer que muitos principiantes se confundem com a terminologia, por isso decidi esclarecer o que é o short squeeze e por que é que este fenómeno provoca tanto alarido no mercado.

Dito de forma simples: um short squeeze é quando o preço de um activo dispara de repente para cima, e os traders que estavam em posição curta ( a abriram shorts ), começam a fechar em pânico. Quanto mais pessoas fecham ao mesmo tempo, mais o preço sobe. Forma-se um efeito em cadeia.

Como é que isto acontece? Primeiro, os traders têm a certeza de que o preço vai cair e abrem posições curtas — pegam o activo emprestado ao corretor e vendem-no. Depois, inesperadamente, algo muda: sai uma notícia positiva, os grandes intervenientes começam a comprar, ou simplesmente a volatilidade ultrapassa todos os limites. O preço começa a subir, e os que estavam “short” passam a estar em prejuízo.

A seguir, o mais interessante. Quando os prejuízos aumentam, os corretores começam a fechar as posições à força. Os traders são obrigados a recomprar o activo de novo a preços cada vez mais altos. Isto cria procura adicional, o preço sobe ainda mais depressa, há ainda mais pessoas a ser liquidadas, e obtém-se um salto parabólico.

Um exemplo clássico — GameStop em 2021. Foi um verdadeiro short squeeze para a história. O preço disparou de 20 dólares para 483 em poucos dias, graças às compras em massa de investidores de retalho. O mercado cripto também passa regularmente por momentos destes, especialmente quando a volatilidade ultrapassa todos os limites e as liquidações começam em cadeia.

Se tu acompanhas o mercado, aqui está o que deves ter em atenção. Primeiro — o nível de posições curtas. Se a percentagem de shorts for elevada, pode ser um sinal potencial. Segundo — picos de liquidações no mercado de futuros. Quando começam liquidações em massa, a reacção em cadeia pode ser muito rápida. Terceiro — os volumes. Se os volumes aumentam de repente durante um movimento ascendente, isso pode ser o início de um squeeze.

Neste momento, a situação no mercado é a seguinte: o BTC está a ser negociado a cerca de 70.96K, com queda de 1.18% nas últimas 24 horas; o ETH está por volta de 2.18K, menos 3.12%; e o BNB está em cerca de 599.90, menos 2.39%. Há volatilidade, por isso acompanhar os níveis de shorts e das liquidações é particularmente relevante.

Claro, isto é tudo material informativo e não um conselho. Os short squeezes são um fenómeno poderoso, que pode trazer tanto lucros como prejuízos. O mais importante é compreender a mecânica e não esquecer a gestão de risco.