Percebi que muitas pessoas confundem dois conceitos básicos no mercado, embora eles influenciem drasticamente a forma como lemos os gráficos. Falo sobre a diferença entre o preço e o valor de um ativo.

Nos livros de economia, aprendemos que o preço reflete o valor de um produto. Faz sentido, não é? Mas na bolsa tudo funciona de forma diferente. Aqui, o preço torna-se mais uma ferramenta para captar capital do que uma representação honesta do valor real. Às vezes, vemos a cotação subir a novos máximos e depois cair de forma igualmente rápida. Parece caos, mas na verdade há uma mecânica bastante previsível por trás.

A explicação comum é simples: o preço sobe porque há mais compradores, e cai porque há mais vendedores. Sim, isso é verdade na superfície. A procura realmente pressiona o preço para cima, a oferta para baixo. Cada compra de um ativo empurra a cotação para cima, pois a procura sempre influencia os movimentos de preço. Vou dar um exemplo do dia a dia: antes do Natal, todos viram como os produtos populares ficaram mais caros. O milho enlatado, por exemplo, costuma custar 1 dólar por lata, mas na semana que antecede as festas, os vendedores aumentam o preço para 1,20 dólares. Por quê? Porque a procura aumentou drasticamente e eles querem maximizar o lucro nesse período. Mas, quando as festas acabam, os vendedores precisam reduzir o preço de volta para 1 dólar, pois a procura desaparece.

A partir desse exemplo, entende-se o que é o valor real de um ativo. O valor é o seu valor justo, que permanece relativamente estável. Já o preço é aquilo que vemos na tela neste momento, influenciado pelos compradores e vendedores atuais.

Sob pressão dos traders, o preço pode disparar para cima ou para baixo de forma tão rápida que o valor simplesmente não consegue acompanhá-lo. Surge uma disparidade. E, quando o preço atinge um extremo, os participantes deixam de se interessar em comprar ou vender a esse preço. Então, ocorre uma reversão — o preço volta ao seu valor justo.

Como encontrar esse valor no gráfico? Eu uso duas ferramentas. A primeira é o RSI em 14 períodos, onde uma marca de 50 indica aproximadamente o valor justo do ativo. A segunda são as Bandas de Bollinger, onde a banda média indica justamente o valor. Esses indicadores ajudam a perceber quando o preço e o valor se distanciaram e a prever onde ocorrerá uma correção.