A Mohr Thread conquista um pedido de clusters de computação inteligente no valor de 6,6 mil milhões e acelera a comercialização, prevendo um aumento de 243% da receita em 2025.

Notícia do Yangtze Business Daily: Graças ao seu cluster de computação inteligente KUAE (夸娥) integrado à sua solução, a Moore Threads (688795.SH) conseguiu um grande contrato.

Recentemente, a Moore Threads divulgou um anúncio de grande contrato, indicando que a empresa celebrou com um certo cliente um acordo de venda de produtos. O objecto do contrato é o cluster de computação inteligente da Moore Threads (KUAE) e o valor total do contrato ascende a 660M de RMB.

O repórter do Yangtze Business Daily notou que a KUAE é uma solução de “stack completo” para centros de computação inteligente lançada pela Moore Threads. Em Julho de 2024, a solução do cluster de computação inteligente KUAE foi actualizada para um nível de “mil cartões”.

Se este contrato for executado com sucesso, espera-se que produza um impacto positivo no desempenho operacional da Moore Threads. De acordo com o relatório de desempenho rápido, em 2025, a Moore Threads alcançou uma receita total de 1.51B de RMB, um aumento de 243,37%: o lucro líquido atribuível aos accionistas foi um prejuízo de 1.02B de RMB, enquanto no mesmo período do ano anterior o prejuízo foi de 1.62B de RMB, tendo o prejuízo diminuído em termos homólogos.

A Moore Threads afirmou que espera atingir, o mais cedo, o lucro consolidado em 2027, sendo que este lucro inclui receitas provenientes de subsídios governamentais; após dedução dessa receita, a empresa estará em um estado de lucro marginal em 2027.

Assinatura de um grande contrato de 660M

Na noite de 30 de Março, a Moore Threads divulgou um anúncio sobre a assinatura de um contrato diário de grande importância para as suas operações. A Moore Threads, recentemente, celebrou com um certo cliente um acordo de venda de produtos, com um valor total do contrato de 660M de RMB. O objecto do contrato é o cluster de computação inteligente da Moore Threads KUAE (KUAE).

Conforme o anúncio, dentro de 2 dias após a entrada em vigor do contrato, a outra parte paga 30% do valor do contrato; 60% do valor é pago no prazo de 180 dias após a recepção e aceitação das mercadorias; e 10% é pago antes de 31 de Dezembro de 2026.

Os dados financeiros mostram que a Moore Threads tem uma elevada taxa de rotação de contas a receber. Nos três primeiros trimestres de 2025, o número de dias de rotação das contas a receber foi de 34,37 dias e a taxa de rotação de contas a receber foi de 7,86 vezes.

A KUAE é uma solução “stack completo” para centros de computação inteligente lançada pela Moore Threads. Em 19 de Dezembro de 2023, a sua primeira plataforma de treino de modelos “mil cartões e mil milhões” produzida no país foi oficialmente inaugurada. Esta plataforma tem como base GPUs de funcionalidades completas e é uma solução de capacidade de computação a nível de sistema, com integração de hardware e software. Inclui um cluster de computação, uma plataforma de gestão de clusters (KUAE Platform) e uma plataforma de modelos de grandes dimensões (KUAE ModelStudio). Tem como objectivo resolver, por meio de entrega integrada, os desafios de construção e operação e gestão de infra-estruturas de grande capacidade de computação GPU.

Em Julho de 2024, a solução de cluster de computação inteligente KUAE da Moore Threads foi actualizada para um nível de “mil cartões”, oferecendo um novo método de abordagem global para a construção e controlo operacional de infra-estruturas de grande capacidade de computação GPU.

O desenvolvimento da KUAE baseia-se no forte investimento em I&D da Moore Threads.

Entre 2022 e 2024, as despesas com I&D da empresa foram, respectivamente, 1.12B de RMB, 1.33B de RMB e 1.36B de RMB; nos três primeiros trimestres de 2025 foram 861M de RMB.

Até 30 de Junho de 2025, a Moore Threads e as suas subsidiárias tinham obtido 514 patentes, das quais 499 patentes no território da China e 15 patentes no estrangeiro.

Crescimento da receita, lucros e redução do prejuízo

Em 5 de Dezembro de 2025, a Moore Threads entrou oficialmente em bolsa no STAR Market da Bolsa de Valores de Xangai, tornando-se a primeira empresa de GPUs de funcionalidades completas a chegar ao mercado de capitais na China.

Seguindo o plano anterior, a Moore Threads pretendia angariar 8 mil milhões de RMB, a investir nos seguintes projectos: 2,51 mil milhões de RMB para o projecto de I&D de um chip unificado de treino e inferência de IA da nova geração, autónomo e controlável; 2.5B de RMB para o projecto de I&D de um chip de gráficos da nova geração, autónomo e controlável; 1.98B de RMB para o projecto de I&D de um chip SoC de IA da nova geração, autónomo e controlável; e 1.01B de RMB para complementar o fundo de maneio.

Poucos dias após a listagem, a Moore Threads publicou um anúncio afirmando que a Moore Threads e as subsidiárias que implementam os projectos financiados com a captação pretendem utilizar, no máximo e não mais do que 7,5 mil milhões de RMB (incluindo este valor), de fundos de captação temporariamente ociosos para gestão de tesouraria em dinheiro.

Após uma captação de montante elevado, o dinheiro foi imediatamente colocado em aplicações financeiras; este movimento gerou dúvidas no mercado. A Moore Threads explicou que a empresa já tinha divulgado previamente, de forma clara, o plano de utilização dos fundos de captação. Os 7,5 mil milhões de RMB angariados têm uma série de arranjos de utilização faseados e definidos, incluindo I&D e upgrades tecnológicos. A empresa também irá prosseguir rigorosamente de acordo com o plano previamente definido dos projectos financiados com a captação. O ciclo de implementação do projecto é de três anos e os desembolsos serão alocados em fases de acordo com o progresso do projecto. Como os investimentos são feitos em fases, neste momento, para melhorar a eficiência do uso dos fundos de captação, sem afectar a implementação contínua dos projectos financiados, sem interferir nos arranjos dos fundos existentes e assegurando a segurança dos fundos de captação, a empresa planeia efectuar gestão em dinheiro de parte dos fundos de captação temporariamente ociosos, de forma a aumentar razoavelmente a rentabilidade dos fundos, alinhando-se com os interesses da empresa e de todos os accionistas.

No desempenho, a performance operacional da Moore Threads tem vindo a melhorar continuamente. De 2022 a 2024, a Moore Threads obteve, respectivamente, receitas de 46.09M de RMB, 124 milhões de RMB e 438 milhões de RMB; o lucro líquido atribuível aos accionistas foi, respectivamente, um prejuízo de 1.89B de RMB, 1.7B de RMB e 1.62B de RMB. O prejuízo tem vindo a diminuir continuamente e a escala das receitas tem vindo a aumentar.

De acordo com o relatório de desempenho rápido, em 2025, a Moore Threads obteve uma receita total de 1.51B de RMB, um aumento de 243,37%; o lucro líquido atribuível aos accionistas foi um prejuízo de 1.02B de RMB, com uma redução significativa do prejuízo em termos homólogos.

A Moore Threads afirmou que, beneficiando-se do desenvolvimento da indústria de IA e da forte procura por GPUs de elevado desempenho, a competitividade dos seus produtos e o reconhecimento do mercado têm vindo a melhorar continuamente, impulsionando o crescimento da receita e da margem bruta, e reduzindo em termos homólogos o nível do prejuízo. A empresa continua numa fase de elevado investimento em I&D; em comparação com gigantes internacionais do sector, ainda existem lacunas em termos de capacidade global de I&D, acumulação de tecnologias nucleares e ecossistema de produtos. No momento, a empresa ainda não é lucrativa e tem prejuízos acumulados não compensados.

O que merece atenção é que, anteriormente, a Moore Threads referiu que espera alcançar, o mais cedo, o lucro do relatório consolidado em 2027; o lucro inclui receitas provenientes de subsídios governamentais e, após deduzir essa receita, a empresa estará em um estado de lucro marginal em 2027.

● Repórter do Yangtze Business Daily: Wang Jing

Redacção: ZB

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