Aumento de preço de 60% a 70% — a "pedra angular" dos chips está a disparar! Empresas estrangeiras dominam cerca de 80% do mercado de alta gama, empresas de alta qualidade na Ação são muito escassas (lista em anexo)

Diz-se que é o “pilar” dos chips; os preços dos alvos de semicondutores continuam a subir.

No 1.º trimestre de 2026, o mercado global de semicondutores está a atravessar uma grande perturbação entre oferta e procura desencadeada pela procura de alta gama: desde a reserva de capacidade produtiva nas wafer fabs da cadeia a montante, passando pela compra de matérias-primas críticas, até à produção a plena carga de chips de IA e de memórias na cadeia a intermédio, e depois à corrida às compras por parte dos centros de dados e dos terminais inteligentes na cadeia a jusante. Mais de 50 empresas do setor ajustaram preços de forma concentrada; em alguns casos, o aumento de chips de alta gama utilizados para treino de IA ultrapassou até 100%.

Esta vaga de aumentos de preços que varreu todo o setor é, em essência, o resultado inevitável da procura de computação para IA a crescer exponencialmente, das pressões de custo trazidas pela transição de processos maduros para processos avançados, e da reconfiguração regional da cadeia de abastecimento provocada pela geopolítica.

E, ao observar as taxas de aumento de preços por cada segmento específico, os chips de memória, consumíveis de semicondutores e outros itens relacionados apresentam aumentos particularmente marcados. Entre eles, os aumentos dos alvos de semicondutores têm sido muito “agressivos”; os alvos do tipo metais especiais, em particular, atingiram 60%—70%.

Os “pilares” dos chips enlouqueceram com os aumentos

Os alvos de semicondutores são apelidados de “pilares” dos chips, porque desempenham um papel central e insubstituível no processo de fabrico de chips: são o material-chave para permitir a condução, a interligação e a integração funcional dos chips. No 1.º trimestre de 2026, as empresas de alvos eletrónicos já iniciaram em geral a renegociação de preços. Entre os alvos convencionais, a subida de preços foi de 20%; nos alvos de metais especiais, o aumento chegou ainda a 60%—70%.

Um relatório de pesquisa do Guotexing Securities indica que os principais fatores que impulsionam a subida dos preços dos alvos são o aumento acentuado dos custos dos metais, sobretudo do cobre e do tungsténio. Além disso, as principais empresas japonesas de alvos enfrentam riscos de corte no fornecimento de matérias-primas críticas.

O mercado para a indústria dos alvos é amplo. De acordo com um relatório da Frost & Sullivan, prevê-se que, até 2027, a dimensão do mercado global de alvos de pulverização (sputtering) de semicondutores atinja 25.1100 mil milhões de yuan. O Guotexing Securities aponta que, face à relação atual entre oferta e procura, a indústria de alvos deverá entrar num período de melhoria da conjuntura.

Vale ainda referir que, por muito tempo, o mercado global de alvos de alta gama tem sido dominado por gigantes estrangeiros como a JX Metals (Nippon Mining), a Honeywell, entre outros. Os dados mostram que as quatro maiores empresas dos EUA e do Japão, representadas pela JX Metals e pela Honeywell, somadas, detêm cerca de 80% de quota de mercado.

Empresas de qualidade escasseiam no mercado A

No mercado A, há apenas três empresas cuja denominação dos principais produtos inclui alvos: Jiangfeng Electronics, Asch Technology e Olay New Material.

Um relatório de pesquisa do China Creation Securities indica que a Jiangfeng Electronics se dedica profundamente há mais de 20 anos a materiais metálicos de ultra-alta pureza. Evoluiu de um fornecedor único de alvos para uma empresa plataforma abrangente que cobre alvos de pulverização de alta gama e componentes de precisão para semicondutores. Os produtos de alvos da empresa já se aplicam de forma estável em processos de 7nm e 5nm e entraram no processo avançado de 3nm. Os clientes incluem fundições wafer de referência global como TSMC, SK hynix, Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC) e United Microelectronics Corporation (UMC). Com base na globalização estável do negócio de alvos, a empresa acompanha a tendência de nacionalização de equipamentos e de expansão de capacidade das wafer fabs, alargando-se para componentes de precisão para equipamento como PVD/CVD e gravação (etching) e, através de projetos de captação de fundos e cooperação técnica com entidades externas, acelera a entrada em etapas críticas como os “calços/ecrãs eletrostáticos” (electrostatic chucks), formando um modelo de desenvolvimento de dupla tração “alvos + componentes”.

De acordo com o relatório semestral de 2025, os produtos da Asch Technology incluem materiais de alvos de pulverização, materiais de deposição por evaporação e acessórios de revestimento (coating), entre outros, no âmbito dos materiais de revestimento PVD. Podem ser amplamente aplicados em setores como comunicações ópticas, ecrãs planos, vidros economizadores de energia, semicondutores e energia fotovoltaica.

A Olay New Material tem como atividade principal o desenvolvimento, produção e venda de alvos de pulverização de alto desempenho. Inclui vários tamanhos e diferentes formatos de alvos de cobre, alvos de alumínio, alvos de molibdénio e ligas de molibdénio e alvos de ITO, etc. Os produtos podem ser amplamente utilizados em domínios como displays de semicondutores, ecrãs táteis, vidro de construção, revestimentos decorativos, empacotamento de circuitos integrados, baterias de energia nova e células solares. São também materiais-chave para a preparação industrial de diversos tipos de películas finas.

Materiais de semicondutores podem estar a caminho de uma grande oportunidade

A conjuntura do setor de materiais para semicondutores também merece expectativa. Um relatório de pesquisa do Galaxy Securities indica que a fabricante japonesa de materiais MGC anunciou que, a partir de 1 de abril, os seus produtos-chave no departamento de materiais eletrónicos sofrerão um aumento generalizado de 30%. Recentemente, um fornecedor de WF6 no Japão também começou a notificar algumas empresas de semicondutores na Coreia do Sul de que houve interrupções no fornecimento das suas matérias-primas. A vaga de aumentos de preços em materiais para semicondutores está a tornar-se cada vez mais clara; a segurança da cadeia de abastecimento poderá ser o foco de atenção.

Segundo estatísticas do Securities Times·Data Treasure, o mercado A tem 25 ações no setor de materiais para semicondutores. Entre elas, uma previsão unânime de analistas indica que o crescimento da margem de lucro líquido da Lianyang Micro em 2026 irá exceder 12 vezes, ficando em primeiro lugar.

Além disso, as previsões de crescimento do lucro líquido em 2026 para ações como Linhe Weina, Olay New Material e Huahai Chengke também ultrapassam 100%.

Desde o início deste ano, quase metade das ações aumentaram de preço. A Olay New Material e a Jiangfeng Electronics registaram, no acumulado, subidas superiores a 60%.

Declaração: Todo o conteúdo informativo do Data Treasure não constitui recomendação de investimento; o mercado de ações envolve riscos e os investimentos devem ser feitos com prudência.

Revisão: Zhao Yan