Mais de 4400 ações em queda, ações bancárias sobem contra a tendência! Como será o mercado no futuro?

Hoje, a Ações A (A-shares) oscilam e ajustam; as ações de crescimento em tecnologia recuam acentuadamente, com o Índice CSI de Pequenas Empresas (GEM) e o Índice Composto de Ciência e Tecnologia a caírem ambos mais de 2%, e o Índice SSE volta a ficar abaixo dos 3900 pontos. Mais de 4400 ações individuais caem, com o volume de transações a aumentar de forma moderada até 2 biliões de yuan.

No panorama do mercado, setores como desporto, silvicultura, equipamento de via férrea e bancos estão relativamente ativos; enquanto os setores de carvão, agricultura de cultivo, equipamentos de energia eólica e gases industriais lideram as maiores quedas.

Dados de monitorização em tempo real da Wind mostram que a área de biofarmacêuticos recebeu uma entrada líquida de mais de 3,4 mil milhões de yuan de fundos dos principais intervenientes; a área de maquinaria e equipamentos obteve uma entrada líquida de mais de 2,4 mil milhões; os bancos receberam uma entrada líquida de mais de 2,1 mil milhões; os automóveis tiveram uma entrada líquida de mais de 1,3 mil milhões; setores como indústria transformadora ligeira e agricultura, pecuária e pesca também obtiveram entradas líquidas superiores a 1 mil milhões; materiais de construção e cuidados de beleza tiveram entradas líquidas consecutivas durante 6 sessões de negociação. O setor eletrónico sofreu uma saída líquida de mais de 14 mil milhões de yuan de fundos dos principais intervenientes; a indústria de equipamento elétrico registou uma saída líquida de mais de 8,4 mil milhões; e metais não ferrosos tiveram uma saída líquida de mais de 4,5 mil milhões.

Quanto às ações individuais, a empresa Pingtan Development obteve uma entrada líquida de mais de 2,1 mil milhões de yuan de fundos dos principais intervenientes; a Shenjian Shares obteve mais de 2 mil milhões; a Juli Yikesuoju (defesa de direitos) obteve mais de 1,1 mil milhões; e a Zengsheng Technology obteve mais de 1 mil milhões em entrada líquida.

Em termos de pontos quentes do mercado, as ações bancárias ganharam força hoje contra a tendência, com todos os “Quatro Grandes” a aumentarem volume para proteger o mercado. O Bank of China sobe 3,53%, registando o maior aumento do ano, e o preço da ação também atinge o máximo do ano; as transações dispararam mais de 1 vez face a ontem. O Agricultural Bank of China abre em alta e continua a subir, com um forte aumento de 3,24%; o China Construction Bank aproxima-se do seu máximo histórico (com direitos), com uma alta superior a 12% desde março; o Industrial and Commercial Bank of China sobe igualmente mais de 10% em março.

O Agricultural Bank of China divulgou o relatório anual de 2025 e um plano de distribuição de dividendos: obteve lucro líquido de 291 mil milhões de yuan e propõe 10 por lote de 1,3 yuan (com impostos); somando a distribuição do relatório semestral, 10 por lote de 1,195 yuan, a taxa de dividendos atinge 3,72%, muito acima das taxas de depósitos bancários a 1 ano. O Bank of China também divulgou o desempenho e o plano de distribuição de dividendos, com uma taxa de dividendos de 3,86%.

Nolhos prospectivos do mercado, a Changjiang Securities aponta que, com a aproximação da época de divulgação dos relatórios do mês de abril, os impulsos do desempenho poderão tornar-se a força central por trás da diferenciação do mercado. Em estratégia, foca três linhas principais: primeiro, segurança energética; atenção à subida do patamar de preços das energias tradicionais como carvão e petroquímica, devido à procura potencial de recompra de stocks, bem como a direção das novas energias sob procura substituta; segundo, direção tecnológica; acompanhar continuamente a linha principal favorável de infraestruturas de IA, incluindo eletricidade, armazenamento de capacidade e capacidade de computação, como módulos ópticos, armazenamento e equipamentos de semicondutores; terceiro, atenção a rebotes de ações com queda excessiva no período anterior, como metais preciosos e aeroespacial comercial.

O Guotai Junan Securities considera que em abril se espera que mais problemas reais sejam gradualmente revelados e que o impacto efetivo dos preços elevados do petróleo na cadeia de abastecimento e na procura também necessita de validação adicional com mais dados. A precificação dos ativos poderá enfrentar uma conversão do esperado para o real; as restrições de capacidade e oferta provocadas pela escassez de energia poderão continuar a ser refletidas na precificação. Prevê-se que o mercado ainda esteja principalmente num regime de oscilação e numa janela em que a volatilidade se amplia; resta esperar que a “amplificação” das expectativas de conflito no trading se dissipe e que a volatilidade vá convergindo gradualmente. Deve-se dar prioridade a bancos, eletricidade e outros setores com maior grau de incerteza relativamente menor em termos de modelos de lucro e retorno de dividendos.

Editor: Chen Lixiang

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