O ressalto do Bitcoin desvanece, as perdas do 1.º trimestre se aprofundam e o novo risco de preço volta a estar em foco

Peter Wind

Ter, 17 de fevereiro de 2026 às 9:32 GMT+9 4 min de leitura

Neste artigo:

BTC-USD

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O Bitcoin está a ser negociado a rondar os $68.700, em baixa de quase 22% no acumulado do ano e com caminho para o seu primeiro trimestre mais fraco desde 2018. Depois de ter começado o ano perto dos $87.700, o BTC já perdeu quase $20.000 em apenas algumas semanas, pressionando o mercado cripto mais alargado.

Embora a fraqueza no início do ano não seja incomum para o Bitcoin, a dimensão da queda levantou preocupações de que a correção atual ainda possa não ter terminado.

Gráfico do preço do Bitcoin em 2026 até agora. Fonte: CoinCodex

Pior 1.º trimestre em 8 anos?

Historicamente, o Bitcoin registou um 1.º trimestre negativo em 7 dos últimos 13 anos.

No entanto, uma retração de 22% marcaria a sua pior prestação no 1.º trimestre desde o bear market de 2018, quando o BTC caiu quase 50% nos primeiros meses do ano.

Rendimentos trimestrais do Bitcoin. Fonte: CoinGlass

Janeiro e fevereiro fecharam ambos em terreno negativo, aumentando a probabilidade de um início raro consecutivo e negativo.

Para mudar de forma significativa a narrativa, o Bitcoin precisaria de recuperar a zona dos $80.000, que atualmente parece distante face ao impulso vigente.

Dito isto, a história mostra que os trimestres iniciais fracos não definem necessariamente todo o ano. Em oito dos últimos treze anos, o 2.º trimestre entregou o desempenho oposto ao do 1.º trimestre.

Isto torna a perspetiva de médio prazo mais matizada do que os títulos sugerem.

Um ressalto de 9% pode ter aumentado o risco negativo

Entre 12 de fevereiro e 15 de fevereiro, o Bitcoin registou uma recuperação acentuada de 9%. À primeira vista, o movimento pareceu construtivo. Por baixo, os dados de alavancagem contam uma história diferente.

O open interest nos futuros de BTC disparou de cerca de $19,6 mil milhões para $21,47 mil milhões durante a recuperação, um aumento de quase $1,9 mil milhões.

As taxas de funding também ficaram fortemente positivas, sinalizando que os traders estão a posicionar-se de forma agressiva para mais subidas.

Alavancagem crescente do BTC: Santiment

No entanto, a estrutura mais alargada do gráfico ainda se assemelha a uma bear flag. A recente recuperação ocorreu dentro de um padrão de continuação de descida, e o preço está agora a deslocar-se novamente em direção ao limite inferior dessa estrutura.

Os indicadores de momentum reforçam a cautela. Foi formada uma divergência bearish oculta no gráfico de 12 horas, com o preço a fazer um topo mais baixo enquanto o RSI registou um topo mais alto. Este padrão surge frequentemente quando os vendedores estão a recuperar discretamente o controlo.

Ao mesmo tempo, o Lucro/Prejuízo Não Realizado Líquido do Bitcoin disparou em cerca de 90% ao longo de vários dias, indicando que muitos detentores regressaram rapidamente a lucros em papel.

Picos de lucro semelhantes no início de fevereiro precederam uma queda de 14%. Se os traders correrem para voltar a fixar ganhos, a pressão de venda pode acelerar.

Níveis-chave: suporte nos $66K, alvo negativo nos $58K

Tecnicamente, a zona dos $66.270 é um suporte crítico no curto prazo. Uma rutura confirmada abaixo desta zona ativaria o padrão de continuação da bear flag.

A história continua  

Se isso acontecer, o próximo grande alvo negativo situa-se perto dos $58.800, alinhando com a retração de Fibonacci de 0,618 e representando uma queda de aproximadamente 14% face aos níveis atuais.

Uma extensão mais profunda poderia colocar a região dos $55.600 em jogo.

No lado positivo, o BTC precisa de recuperar os $70.840 para estabilizar no curto prazo. Uma rutura mais forte acima dos $79.290 invalidaria a estrutura bearish e sinalizaria que os compradores recuperaram o controlo.

A Dominância do Bitcoin e as Empresas de Tesouraria oferecem sinais mistos

Para além da ação do preço, as métricas mais amplas do mercado traçam um quadro complexo. A dominância do Bitcoin mantém-se elevada, perto dos 58,5%, sugerindo que o capital continua a favorecer o BTC face às altcoins durante esta correção. Esta força relativa surge muitas vezes em fases de mercado defensivas.

Entretanto, as tesourarias públicas de Bitcoin continuam a manter reservas substanciais de Bitcoin. Dados do BitcoinTreasuries mostram mais de 1,13 milhões de BTC detidos coletivamente por empresas públicas, lideradas por detentores corporativos de grande dimensão.

O maior destes detentores é a Strategy, que detém 3,27% do total da oferta de Bitcoin. Embora esta procura estrutural não impeça a volatilidade de curto prazo, reforça a presença institucional de longo prazo do Bitcoin.

O Bitcoin está dividido entre resiliência histórica e fraqueza técnica no curto prazo.

Dominância do Bitcoin no mês passado. Fonte: CoinCodex

A queda de 22% no acumulado do ano coloca o 1.º trimestre em rota para um registo pouco invejável.

Entretanto, a alavancagem, os sinais de divergência e as métricas de lucros on-chain sugerem que o risco negativo em direção aos $58k não pode ser descartado.

Ao mesmo tempo, a dominância elevada e a continuação da acumulação corporativa destacam que a estrutura mais alargada está sob pressão, mas ainda não foi quebrada.

As próximas semanas provavelmente irão determinar se isto é apenas mais uma fase de rotação dentro de um ciclo maior, ou se é o início de uma perna corretiva mais profunda.

Leia a história original O ressalto do Bitcoin desvanece, as perdas do 1.º trimestre se aprofundam e o novo risco de preço volta a estar em foco, da autoria de Peter Wind, em beincrypto.com

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