Yunding New Glory Wu Yifang: Prevê-se que alcance lucros globais até 2028

Pergunte ao AI · Como TopAlliance Pharma consegue atingir a meta de lucros para 2028 através de uma combinação de produtos?

Por o/a repórter Huang Yifan

Em 26 de março de 2026, a TopAlliance Pharma (1952.HK) divulgou o relatório de resultados do ano inteiro de 2025.

O relatório mostra que, em 2025, a TopAlliance Pharma alcançou uma receita total de 1,707 mil milhões de yuan, um aumento de 142% em termos homólogos; ao abrigo das Non-IFRS, conseguiu voltar a ter lucros, registando um lucro de 187 milhões de yuan. No 4.º trimestre, o fluxo de caixa operacional voltou a ficar positivo. No final do ano, as reservas de caixa em mãos somavam 2,731 mil milhões de yuan.

Nesse mesmo dia, a TopAlliance Pharma realizou, em Xangai, uma conferência de apresentação de resultados anuais de 2025. Nessa sessão, o presidente do conselho de administração da empresa, Wu Yifang, e o CEO, Luo Yongqing, estiveram presentes e responderam, de forma detalhada, com análise, sobre o caminho para alcançar o plano para cinco anos existente na empresa — especialmente em relação aos produtos que têm suscitado maior atenção por parte do mercado.

Quanto às expectativas de lucros, a 27 de março, Wu Yifang disse ao repórter que, se a empresa conseguir alcançar uma receita de 15 mil milhões de yuan em 2030 e cumprir a meta de lucro, o objetivo que a TopAlliance Pharma terá de se esforçar para atingir é uma margem de lucro superior a 20%.

No primeiro ano, um grande produto único com vendas de 1,4 mil milhões de yuan

Pelos dados do relatório, o crescimento do desempenho deve-se sobretudo à comercialização de dois produtos core. Estes dois medicamentos são a cápsula gastrorresistente de budesonida (nome comercial: Naifuxiang) e os antibióticos da classe das fluoroquinolonas que contêm do fármaco elar? — is? (nome comercial: Yijia). Ambos os medicamentos foram introduzidos através de licenciamento.

Mais concretamente, Naifuxiang é o primeiro medicamento do mundo para o tratamento da doença renal por IgA. Em 2025, as receitas de vendas ultrapassaram 1,4 mil milhões de yuan, com um crescimento superior a 300%. O relatório financeiro da TopAlliance Pharma mostra que, desde janeiro de 2025, Naifuxiang foi oficialmente incluído no catálogo nacional de medicamentos do seguro de saúde, passando a ser o primeiro medicamento não oncológico cuja receita no primeiro ano no seguro ultrapassou 1 mil milhões de yuan.

O outro produto que contribui para as receitas, Yijia, é principalmente um antibiótico utilizado para tratar infeções intra-abdominais complexas em adultos. Em março de 2023, Yijia obteve aprovação para ser colocado no mercado pela Administração Nacional de Produtos Médicos (NMPA) da China. Em 2025, as receitas de vendas foram de 262 milhões de yuan e as vendas em hospitais cresceram 44% em termos homólogos. No encontro de apresentação de resultados, o CEO da TopAlliance Pharma, Luo Yongqing, revelou que, em 2026, Yijia irá participar ativamente nas negociações do seguro de saúde a nível nacional deste ano, prevendo-se que no próximo ano Yijia fabricado no país possa ser disponibilizado ao mercado.

O relatório financeiro também esclarece as metas operacionais de 2026 da TopAlliance Pharma e os marcos importantes esperados. Entre eles, Naifuxiang prevê atingir receitas de vendas de 2,4 a 2,6 mil milhões de yuan; além de Yijia, o medicamento do domínio das doenças autoimunes arginina-etiquomod (nome comercial: Weishiping), aprovado em fevereiro no mercado interno, deverá também arrancar negociações do seguro de saúde ao longo do ano, promovendo a sua inclusão no sistema de pagamentos. Xingbeituo prevê obter aprovação na China continental no 3.º trimestre de 2026 e Leruibó prevê submeter o pedido de registo para colocação no mercado na China no 1.º semestre de 2026. No lado da I&D, a plataforma de vacinas contra tumores por mRNA e a plataforma In vivo CAR-T, com vários projetos, irão avançar o seu progresso clínico.

Um cronograma de precisão

O repórter tomou conhecimento, junto da TopAlliance Pharma, de que o desenho das metas operacionais e das expetativas acima referidas está estreitamente relacionado com a trajetória de desenvolvimento dos cinco anos já divulgada anteriormente pela empresa.

Em dezembro de 2025, a TopAlliance Pharma divulgou que planeia, até 2028, ultrapassar uma escala de receitas superior a 10 mil milhões de yuan; que, em 2030, irá ultrapassar receitas superiores a 15 mil milhões de yuan; e que irá continuar a construir uma combinação de produtos nos principais domínios estratégicos, como nefrologia, cardiovascuIar e metabolismo, doenças autoimunes, oftalmologia e situações de urgência e de gravidade. Ao mesmo tempo, a empresa planeia introduzir 3 a 5 produtos “pesados” por ano, procurando alcançar aprovação e registo no mercado em 2 a 3 anos; em 5 a 6 anos, atingir a meta de introdução de BD (parceria por licenciamento) com vendas de pico de um único produto superiores a 2 mil milhões de yuan.

No encontro de apresentação de resultados, o presidente do conselho de administração, Wu Yifang, afirmou que, para alcançar as metas de desempenho de 2028 e 2030, é indispensável ter produtos que deem suporte.

Ele calculou um conjunto de números e mostrou como a gestão pretende cumprir a missão: neste momento, Naifuxiang já entrou no seguro e continua a ganhar volume; Weishiping e Yijia precisam de entrar no seguro através de negociações este ano; 2028 é o segundo ano em que os dois produtos entram no seguro. O spray nasal de Etripamil (Etripamil), na área cardiovascular (nome comercial previsto: Xingbeituo), introduzido apenas a 23 de março deste ano, já não consegue entrar nas negociações do seguro deste ano; em 2027, o rendimento será gerado através de pagamentos efetuados pelos pacientes a seu custo próprio. Prevê-se que em 2028 entre no seguro.

Wu Yifang disse que, para os três primeiros produtos (Naifuxiang, Weishiping e Yijia), de acordo com a capacidade atual da empresa, em 2028 poderá ser alcançada uma faturação anual de 6,5 a 7 mil milhões de yuan. Além disso, se forem incluídas as combinações de produtos introduzidas pela Haisheng Biotech, as receitas geradas por Xingbeituo e pelos MT1013 que deverão ser lançados em 2028, bem como as receitas criadas pelos BD subsequentes, então em 2028 será possível atingir a meta de vendas de 10 mil milhões de yuan.

Wu Yifang afirmou que, de acordo com o cronograma de desenvolvimento dos produtos desenvolvidos internamente pela empresa, o lançamento deverá ocorrer por volta de 2030. Atualmente, os principais produtos da empresa deverão atingir o pico por volta de 2028; a seguir, o crescimento dependerá principalmente dos produtos BD. Por isso, o ritmo e a quantidade de medicamentos introduzidos são muito críticos.

O repórter notou que, nos últimos 6 meses, a TopAlliance Pharma já introduziu e celebrou colaboração em 4 medicamentos inovadores e 6 produtos originais maduros.

Quanto a esta velocidade de introdução, Wu Yifang disse ao repórter: “Em circunstâncias normais, mesmo que os medicamentos introduzidos através de BD estejam na fase final de desenvolvimento, são necessários, pelo menos, 2 a 3 anos para obter aprovação e registo. Os produtos introduzidos este ano, na prática, só ficarão disponíveis para lançamento em 2028.

Se for incluído o momento em que os produtos entram no seguro, a distância para o prazo de 2030 para estes produtos fica apenas com um período de retorno de 2 anos.” Por isso, Wu Yifang afirmou: “Para a empresa, BD de 3 a 5 produtos por ano é um requisito básico. Se agora não se conseguirem obter bons produtos, ou se a quantidade de introduções for insuficiente, isso vai aumentar a dificuldade de cumprir as metas no futuro.”

Prevê-se atingir lucros de cobertura total em 2028

As metas de vendas definidas colocam exigências elevadas ao departamento de marketing da TopAlliance Pharma.

“De momento, a empresa exige que a equipa de vendas faça com que um produto atinja, em três anos, um patamar básico de pico. Suponhamos que um produto atinja as vendas esperadas no pico com uma receita de 2 mil milhões de yuan; pode ser necessário alcançar o objetivo no terceiro ano após o produto entrar no seguro de saúde.” Wu Yifang disse que isto se deve à intensa concorrência no mercado interno, à rápida iteração dos produtos e ao seguimento célere de produtos com alvos terapêuticos do mesmo tipo. “Se perdermos o período de dividendos, não conseguiremos concretizar o valor do ciclo de vida do produto.”

Importa referir que, o repórter reparou que a TopAlliance Pharma não divulgou as metas correspondentes de lucro líquido para 2028 e 2030.

A este respeito, Wu Yifang disse ao repórter que 2027 ainda está na fase de investimento; a empresa precisa de consolidar o “trabalho interno” para garantir que os projetos de introdução de alguns medicamentos inovadores sejam implementados com eficácia. “Quando, em 2028, a TopAlliance Pharma alcançar receitas de 100 mil milhões de yuan, se a empresa não conseguir realizar lucros, então é verdadeiramente uma falta de respeito por si própria.”

Ele afirmou que, nessa altura, independentemente de qual critério de estatística seja adotado, a empresa irá necessariamente obter lucros.

Wu Yifang disse ao repórter que, para as variedades introduzidas, se após avaliação se determinar que não estão em conformidade com a estratégia de desenvolvimento da empresa, então devem ser eliminadas de forma decisiva, sem hesitação. O valor central dos produtos está no seu valor clínico. De acordo com o histórico, os medicamentos com vendas bem-sucedidas na empresa são aqueles que têm, de facto, eficácia terapêutica real. No passado, quando o mercado não era regulamentado, alguns medicamentos apareceram e desapareceram rapidamente; atualmente, já não se ouve falar deles.