【Estratégia Internacional do Oeste da China】A questão do Oriente Médio permanece estagnada, algumas mercados tiveram uma recuperação após uma forte queda nesta semana

Estratégia para o estrangeiro da West China

Principais pontos de vista do mercado global na semana: a questão geopolítica no Médio Oriente continua num impasse; nesta semana, algumas partes do mercado global registaram um repique após forte queda (oversold bounce). Nesta semana, os três principais índices dos EUA registaram um repique após forte queda; durante alguns dias de negociação ao longo da semana, a volatilidade foi maior; nesta semana, para além do sector de energia, a maioria das restantes indústrias no mercado de ações dos EUA também recuperou. Nesta semana, o índice tecnológico TAMAMA recuperou; neste momento, o rácio P/E do índice tecnológico TAMAMA subiu ligeiramente para 30,8. Nesta semana, verificou-se um repique na bolsa de semicondutores da Filadélfia; o rácio P/E dos semicondutores da Filadélfia subiu rapidamente para 39,09, voltando a situar-se no intervalo próximo dos 40. O índice Nasdaq recuperou nesta semana; o P/E do Nasdaq subiu para 37,24. Devido a que as avaliações das ações tecnológicas dos EUA, à medida que a fase de repique após forte queda avança, aumentarão gradualmente, os novos pontos de interesse para os fundamentos da tecnologia nos EUA ainda precisam de aguardar; além disso, somada à complexificação da questão geopolítica no Médio Oriente, prevê-se que, após a passagem pela fase de repique após forte queda, as ações tecnológicas dos EUA continuem a apresentar oscilações e diferenciação interna; algumas ações individuais que não tenham absorvido suficientemente a queda ainda enfrentarão alguma pressão. Neste momento, o rácio P/E de Shiller do S&P 500 subiu para 37,94, mantendo-se num intervalo relativamente elevado. Devido à existência de factores de incerteza nas políticas de Trump, em combinação com o impacto da questão geográfica, e como as valorizações das ações dos EUA estão em fase de aumento, prevê-se que, após passar por algum tempo de repique após forte queda, ainda existam pressões no médio prazo em algumas classes de ativos situadas em níveis mais elevados nos sectores de financeiro, consumo, serviços de comunicações, indústria, entre outros, no mercado de ações dos EUA. Devido a que, anteriormente, a queda no mercado europeu a curto prazo foi significativa, nesta semana o mercado europeu registou um repique após forte queda. Tendo em conta que os fundamentos económicos da Europa enfrentam pressão, e que os rácios P/B de vários índices bolsistas importantes europeus ainda se mantêm relativamente elevados, juntamente com a incerteza da questão geográfica, prevê-se que, após o repique após forte queda da fase actual, índices-chave europeus como o alemão DAX, o britânico FTSE 100, o francês CAC40, o italiano FTSE MIB, o Europe STOXX50 e o Europe STOXX600 continuem facilmente a registar algumas oscilações. Nesta semana, as oscilações do índice Nikkei 225 ao longo da semana ainda foram relativamente evidentes. No momento, o P/B do Nikkei 225 continua em 2,34, permanecendo num estado relativamente elevado. Devido a que, nos últimos tempos, o mercado japonês sofreu uma correcção a curto prazo de grande magnitude, é possível que, no futuro, passe por um repique após forte queda; contudo, considerando que a liquidez no Japão continua apertada e que a economia japonesa é relativamente fraca, e além disso tendo em conta que o P/B das ações japonesas continua elevado, prevê-se que, após a fase de repique após forte queda, o Nikkei 225 ainda tenha pressão para uma nova correcção no médio prazo. Como factores múltiplos ainda estão a influenciar, tais como os fundamentos económicos ou a incerteza quanto à economia dos EUA e às políticas de diplomacia e comércio, prevê-se que índices de mercados emergentes no estrangeiro como a IPSA Santiago do Chile, o Brasil IBOVESPA, o México MXX, a Índia SENSEX30, o índice de Ho Chi Minh, entre outros, após passarem algum tempo por um repique após forte queda, ainda tenham alguma pressão no médio prazo. Devido a que a queda do mercado sul-coreano a curto prazo foi maior anteriormente, prevê-se que, durante algum tempo no futuro, ainda exista algum repique após forte queda; no entanto, considerando que no mercado sul-coreano existem muitas bolhas em ativos do sector tecnológico e que a pressão ainda não foi absorvida suficientemente, prevê-se que, após a fase de repique após forte queda, o índice composto da Coreia do Sul continue a poder estar sujeito a novos ajustamentos no médio prazo. Devido ao impacto da questão geopolítica no Médio Oriente, prevê-se que o mercado do Médio Oriente, na fase actual, tenda a oscilar mais; por outro lado, devido à complexificação do problema no Médio Oriente, prevê-se que a pressão sobre uma correcção no médio prazo no índice de Israel TA35 seja maior. Nesta semana, o desempenho do mercado de Hong Kong, com índices de bases amplas de diferentes tipos, foi misto. Prevê-se que, durante algum tempo no futuro, dentro do mercado de ações de Hong Kong, diferentes classes de ativos continuem facilmente a apresentar diferenciação. Devido ao impacto limitado dos mercados externos, preferência por tendências industriais e existirem algumas oportunidades estruturais em certos ativos com fundamentos resilientes.

Desempenho do mercado de ações dos EUA na semana: nesta semana, o índice S&P 500, o índice Nasdaq e o índice industrial Dow Jones subiram, com variações de +3,36%, +4,44% e +2,96%, respectivamente.

Desempenho do mercado de ações de Hong Kong na semana: nesta semana, o índice Hang Seng, o índice Hang Seng China Enterprises e as ações de empresas chinesas de Hong Kong (Hang Seng Hong Kong China Enterprises) subiram, com variações de +0,66%, +0,04% e +0,15%, respectivamente. Nesta semana, o índice Hang Seng Tech caiu 2,07%.

Principais dados económicos externos: em Março de 2026, a taxa de crescimento homóloga do CPI da Zona Euro foi de 2,5%, acima do valor anterior de 1,9%; o crescimento homólogo do núcleo CPI da Zona Euro foi de 2,3%, abaixo do valor anterior de 2,4%.

Aviso de risco: política monetária da Reserva Federal acima do esperado; crescimento económico abaixo do esperado; agravamento do risco geopolítico global; eventos globais de “cisne negro”.

Analista de valores mobiliários: Wang Yitang S1120521080003;

Data de publicação: 2026-04-04;

《Impassado no Médio Oriente; alguns mercados tiveram repiques após forte queda nesta semana》

Para obter o relatório completo, contacte o gestor de vendas correspondente

O 《Regulamento de Gestão de Adequação para Investidores em Valores Mobiliários e Futuros》 entrou oficialmente em vigor a partir de 1 de Julho de 2017. As opiniões e informações publicadas através deste número de assinatura destinam-se apenas a clientes institucionais profissionais da West China Securities. Se não for um cliente institucional profissional da West China Securities, para controlar os riscos de investimento, cancele a subscrição, interrompa o recebimento ou a utilização de quaisquer informações neste número de assinatura. Devido a que este número de assinatura está sujeito a definições de acesso, caso o utilizador seja afectado por qualquer inconveniente, pedimos desculpa. Existem riscos no mercado; o investimento exige prudência.

Declaração legal:

Este número de assinatura é criado e operado pelo instituto de investigação da West China Securities. Este número de assinatura não é uma plataforma de divulgação de relatórios de investigação da West China Securities. As informações contidas neste número de assinatura destinam-se apenas a clientes institucionais profissionais da West China Securities, e servem apenas para intercâmbio atempado de opiniões de investigação no contexto das novas media. As informações contidas neste número de assinatura são todas extractadas dos relatórios de investigação já publicados pelo instituto de investigação da West China Securities ou de interpretações subsequentes de relatórios já publicados; se, devido à extracção/compilação desses relatórios, surgirem ambiguidades, deve ser considerado o conteúdo completo do relatório na data de publicação.

Em qualquer circunstância, as informações promovidas por este número de assinatura ou as opiniões expressas não constituem aconselhamento de investimento para qualquer pessoa. A West China Securities e o seu instituto de investigação também não assumem qualquer responsabilidade por quaisquer perdas causadas por qualquer pessoa devido à utilização das informações deste número de assinatura.

O copyright deste número de assinatura e do conteúdo que este promove pertence à West China Securities; a West China Securities reserva-se todos os direitos legais relativamente a este número de assinatura e ao conteúdo que este promove. Sem autorização prévia e por escrito da West China Securities, nenhuma organização ou indivíduo poderá, sob qualquer forma, fazer republicação, cópia, publicação, retransmissão ou citação; caso contrário, todas as consequências adversas e responsabilidades legais daí resultantes serão da responsabilidade de quem fizer a republicação, cópia, publicação, retransmissão e citação sem autorização.

Acesso a um grande volume de informações e análise precisa — tudo na app da Sina Finance