VTEX apresenta resultados financeiros do quarto trimestre e do exercício fiscal de 2025

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A VTEX divulga os resultados financeiros do quarto trimestre e do ano fiscal de 2025

Business Wire

Sex, 27 de Fevereiro de 2026 às 6:01 AM GMT+9 29 min de leitura

Neste artigo:

VTEX

+3.38%

GMV e Receita (Q4): GMV +17.2% (10.0% FXN) e receita de subscrição +12.2% (5.4% FXN)

Foco no segmento Enterprise (FY25): Clientes com ARR US$250k+ atingiram 158; receita da coorte +13.4% (14.5% FXN)

Expansão global (FY25): Global Markets1 (liderados pelos EUA/Europa) receita de subscrição +21.6% (19.2% FXN)

Rentabilidade (Q4): Rendimento operacional Non-GAAP +31.8% para US$16.2 milhões (margem de 23.8%)

NOVA IORQUE, 26 de Fevereiro de 2026–(BUSINESS WIRE)–A VTEX (NYSE: VTEX), a espinha dorsal do comércio ligado, anunciou hoje os resultados do quarto trimestre e do ano fiscal de 2025, encerrado em 31 de Dezembro de 2025. Os resultados da VTEX foram preparados em conformidade com os princípios contabilísticos geralmente aceites nos Estados Unidos da América (“U.S. GAAP”), bem como com as regras e regulamentos da Securities and Exchange Commission (“SEC”) relativos ao reporte financeiro.

Geraldo Thomaz Jr., fundador e co-CEO da VTEX, comentou: “2025 marcou um ano decisivo em que evoluímos deliberadamente a VTEX para uma plataforma de comércio multi-produto e orientada por IA. Apesar de um ambiente desafiante, a nossa execução disciplinada resultou numa rentabilidade recorde. Optámos por transformação estrutural em vez de passos incrementais, reinvestindo uma parte dos ganhos de produtividade em mais I&D para acelerar a digitalização B2B, o Retail Media e a IA, e para aprofundar o nosso valor junto de clientes de topo. A continuação da expansão da nossa base de clientes com ARR superior a US$250k valida a nossa estratégia enterprise e reforça a nossa confiança enquanto continuamos a escalar globalmente.” Mariano Gomide de Faria, fundador e co-CEO da VTEX, acrescentou: “Ao longo de 2025, reforçámos os principais motores de crescimento que irão alimentar a nossa próxima fase: expansão global, B2B, Retail Media e IA. Global Markets entregou 22% de crescimento da receita de subscrição no ano, suportado por tracção ao nível enterprise e pela adopção crescente de B2B. Entretanto, o Retail Media está a evoluir de piloto para motor central, e a nossa abordagem “AI-first” já está a entregar resultados mensuráveis para os clientes, ao mesmo tempo que melhora a nossa eficiência operacional. Com execução disciplinada e uma visão de longo prazo, estamos a posicionar a VTEX como a espinha dorsal do comércio ligado em que as empresas vão confiar para operar e escalar num panorama cada vez mais orientado por IA.”

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1 Anteriormente reportado como Rest of the World

Destaques Financeiros do Quarto Trimestre de 2025

O GMV atingiu US$6,3 mil milhões no quarto trimestre de 2025, o que representa um aumento YoY de 17.2% em USD e 10.0% numa base FX neutra.
A receita total aumentou para US$68.0 milhões no quarto trimestre de 2025, face a US$61.5 milhões no quarto trimestre de 2024, representando um aumento YoY de 10.5% em USD e 3.8% numa base FX neutra.
A receita de subscrição representou 98.1% da receita total, atingindo US$66.7 milhões no quarto trimestre de 2025, face a US$59.4 milhões no quarto trimestre de 2024. Isto representa um aumento YoY de 12.2% em USD e 5.4% numa base FX neutra.
O lucro bruto de subscrição Non-GAAP foi US$54.6 milhões no quarto trimestre de 2025, em comparação com US$46.9 milhões no quarto trimestre de 2024, representando um aumento YoY de 16.5% em USD e 8.3% numa base FX neutra.

 

*    
    
    A margem bruta de subscrição Non-GAAP foi 81.8% no quarto trimestre de 2025, em comparação com 78.8% no mesmo trimestre de 2024.
O rendimento operacional Non-GAAP foi de US$16.2 milhões durante o quarto trimestre de 2025, em comparação com um rendimento operacional Non-GAAP de US$12.3 milhões no mesmo trimestre de 2024.
O lucro líquido Non-GAAP foi de US$13.9 milhões durante o quarto trimestre de 2025, em comparação com um lucro líquido Non-GAAP de US$11.2 milhões no mesmo trimestre de 2024.
O fluxo de caixa livre Non-GAAP foi de US$11.1 milhões durante o quarto trimestre de 2025, em comparação com um fluxo de caixa livre Non-GAAP de US$12.1 milhões no mesmo trimestre de 2024.
Em 31 de Dezembro de 2025, o nosso total de colaboradores era de 1,139, diminuindo 7.7% QoQ e 16.7% YoY.
Durante o quarto trimestre de 2025, executámos 100% do montante remanescente de recompra de acções autorizado e recomprámos 5.1 milhões de acções a um preço médio de US$4.16 por acção, num custo total de US$21.3 milhões.
Em 24 de Fevereiro de 2026, o nosso conselho de administração autorizou um programa de recompra de acções de até 1 ano e US$50.0 milhões das nossas acções ordinárias Classe A.

A história continua

Destaques Comerciais do Quarto Trimestre de 2025:

Novos clientes que iniciaram as suas operações connosco, entre outros:

Atacado Vila Nova, Lofty Style, Luz da Lua e TCL no Brasil;
Mercacentro na Colômbia;
Pharmacy’s e Cruz Azul no Equador; e
Llantas Avante e T-fal no México.

Clientes existentes a expandirem as suas operações connosco através da abertura de novas lojas online, entre outros:

A EssilorLuxottica lançou duas novas marcas no Brasil, eÓtica e E-Lens, adicionando ao seu portefólio existente de lojas;
A Impresistem lançou o seu website B2B na Colômbia, adicionando à sua operação B2C que funciona na VTEX;
A Mondelez lançou uma operação B2B no Brasil, expandindo a sua presença na VTEX, que vai da América Latina à Europa;
A OBI expandiu-se para Itália, adicionando às suas operações na Alemanha e na Áustria; e
A Whirlpool lançou a KitchenAid no Canadá, construindo a partir do bem-sucedido lançamento da sua loja nos EUA, enquanto continua a nossa relação global em mais de 20 países.

Destaques Operacionais do Quarto Trimestre de 2025:

Inovamos alinhados com os nossos princípios orientadores. Expressamos a nossa marca através do sucesso dos nossos clientes. Os principais destaques operacionais da VTEX neste trimestre são:

**Aço Cearense**, uma das maiores indústrias siderúrgicas do Brasil, escalou significativamente as suas operações digitais B2B ao lançar o seu projecto de Vendas Assistidas com a VTEX. Perante o desafio dos processos de vendas manuais e da resistência interna aos canais digitais, a empresa integrou a sua equipa comercial directamente no ecossistema de ecommerce através de ligações personalizadas e comissionáveis. Este alinhamento estratégico transformou a plataforma digital de um canal paralelo numa ferramenta poderosa que capacita consultores a gerar resultados, mantendo a sua relação consultiva com os clientes. Os resultados foram imediatos e impactantes: em apenas 20 dias, a empresa alcançou um aumento de 304.5% na receita digital e uma subida de 188.5% no volume de encomendas, encaminhando mais de 219 toneladas de aço através do novo canal. Com um crescimento de 101.7% em novos clientes e mais de 60% de adopção pela equipa de vendas, a Aço Cearense aproveitou a VTEX para estabelecer uma base escalável que harmoniza tecnologia com a experiência humana para liderar o mercado da construção civil.
**Americanas**, um dos maiores retalhistas do Brasil, fez parceria com a Weni por VTEX para aumentar a eficiência operacional e elevar a experiência do seu serviço digital ao cliente ao reduzir o trabalho manual e minimizar as transferências para agentes humanos. Através da implementação de um agente inteligente directamente no webchat de ecommerce, a Americanas automatizou trajectos de apoio críticos, mantendo interacções contínuas e seguras. Uma inovação-chave foi a personalização do agente de suporte de encomendas para fornecer auto-serviço abrangente em torno de qualquer encomenda do cliente, incluindo actualizações do estado em tempo real, informações de levantamento e outros detalhes essenciais pós-compra através de integração directa com as APIs de encomendas e facturas, reduzindo significativamente a necessidade de intervenção humana. Além disso, o uso de identificação baseada em cookies permitiu que o agente reconhecesse utilizadores com sessão iniciada e apoiasse pedidos relacionados com encomendas sem pedir repetidamente informações pessoais, assegurando conveniência e autenticação. Com a Weni por VTEX, a Americanas demonstra como a automação de serviços orientada por IA pode escalar operações de suporte, melhorar a experiência do cliente e desbloquear eficiência em escala ao nível enterprise no retalho.
**Essity**, líder global em produtos de higiene e saúde, expandiu a sua estratégia de retail media ao alavancar a VTEX Ads, entregando um crescimento mensurável no desempenho digital em múltiplos canais de farmácia. A Essity estruturou campanhas que incluíam mais de 25 SKUs activos e implementou uma abordagem “test-and-learn” junto de publishers, optimizando continuamente o investimento com base nas taxas de cliques, conversão e retorno sobre a despesa com anúncios. Como resultado, a Essity alcançou um aumento de 39% na taxa média de conversão, um ROAS médio acima de 17x, e uma aceleração consistente mês após mês nas vendas impulsionadas pelo desempenho do retail media, validando o retail media como um canal estratégico de crescimento e não como um mero complemento táctico. A Essity demonstrou o poder de campanhas orientadas por dados para elevar o desempenho da marca em ambientes de retalho digital.
**Grupo DIFARE**, um dos principais grupos de retalho farmacêutico do Equador, migrou as operações de ecommerce tanto da Pharmacy’s como da Cruz Azul para a plataforma VTEX, como um pilar-chave da sua estratégia digital e omnicanal. Servindo uma base alargada de clientes através de uma extensa rede de lojas físicas, a DIFARE precisava de uma solução flexível e centralizada para elevar a experiência do cliente, fortalecer a fidelização e integrar de forma perfeita as jornadas digitais e presenciais. A migração de uma plataforma legada para a VTEX entregou melhorias de desempenho, escalabilidade e um time-to-market mais rápido, ao mesmo tempo que possibilitou funcionalidades como opções robustas de pagamento, estratégias de entrega baseadas em localização, click & collect, expansão da aplicação móvel, e gestão centralizada de inventário e promoções. Concebida para apoiar o crescimento a longo prazo e a inovação contínua, a nova plataforma melhora a eficiência operacional, aumenta a satisfação dos clientes e reforça a liderança da DIFARE no mercado de farmácias e saúde do Equador.
**Luz da Lua**, uma marca brasileira de excelência em calçado e acessórios, com mais de 130 lojas físicas, migrou com sucesso a sua operação de ecommerce para a VTEX FastStore para superar problemas críticos de estabilidade e estrangulamentos de desempenho. Perante uma plataforma legada que comprometia a experiência no checkout e exigia uma supervisão manual excessiva, a marca executou uma migração completa em apenas 60 dias para restaurar previsibilidade operacional e confiança dos clientes. Ao adoptar a arquitectura de storefront de alto desempenho e de integração estável da VTEX, a Luz da Lua eliminou falhas recorrentes nas transacções e recuperou a autonomia para se concentrar no crescimento estratégico, em vez de soluções de emergência. O impacto foi imediato: no prazo de 20 dias após entrar em produção, a marca registou um aumento de 21% na receita e um crescimento de 43% nas taxas de conversão sem investimento adicional em media. Esta transformação reforça a VTEX como a solução de excelência para retalhistas que procuram combinar implementação rápida com estabilidade ao nível enterprise e desempenho escalável.
**Manchester City**, um clube líder da Premier League inglesa, com uma base global de adeptos, acelerou a sua estratégia digital para fãs ao lançar a loja do Stadium Tour na VTEX, oferecendo experiências personalizadas para fãs num único fluxo simples e optimizado. Construída na arquitectura composable da VTEX, a solução reduz etapas de checkout, aumenta a velocidade e a fiabilidade, e integra conteúdo, reservas e comércio fim a fim. Nos bastidores, alinha equipas previamente separadas, tours, retalho e hospitalidade em torno de uma única base de comércio, permitindo iterações mais rápidas e escalabilidade pronta para cada país. O resultado é uma experiência de elevado desempenho para a base global de adeptos de hoje e uma plataforma robusta para fases futuras no ecossistema digital mais amplo do Manchester City.
**Mercacentro**, uma cadeia líder regional de supermercados na Colômbia, está a acelerar a sua transformação digital ao adoptar a VTEX para evoluir para um retalhista verdadeiramente omnicanal e impulsionado por marketplace. Com uma presença local dominante e forte lealdade dos clientes em mais de 20 lojas físicas, a Mercacentro escolheu a VTEX para suportar a sua ambição de escalar o comércio digital como um canal estratégico de crescimento e estender o seu alcance para além do seu tradicional perímetro geográfico. A nova plataforma permite uma experiência omnicanal unificada, ao mesmo tempo que introduz um modelo de marketplace que expande o sortido, integra vendedores terceiros e desbloqueia novas verticais de negócio sem aumentar o risco de inventário. Ao alavancar a arquitectura flexível e de nível enterprise da VTEX, reforçaram a sua capacidade para competir com cadeias nacionais, consolidaram a sua liderança regional e construíram uma base escalável para crescimento a longo prazo, enquanto evidenciam a força da VTEX em capacitar líderes de inovação digital do mercado regional em alimentação e retalho.
**Mondelez**, uma das maiores empresas globais de snacks, escolheu a VTEX para modernizar as suas operações B2B no Brasil, após resultados fortes na América Latina. A iniciativa suporta um modelo comercial complexo em que os vendedores/distribuidores desempenham papéis diferentes dependendo do perfil do cliente, da geografia e da jornada de vendas. Construída com base nas capacidades B2B e de marketplace da VTEX, a solução introduz segmentação avançada de produtos, preços contextuais, governação centralizada de promoções e uma experiência de checkout personalizada concebida para acomodar regras de pagamento específicas dos distribuidores, ao mesmo tempo que ainda permite que os clientes façam encomendas consolidadas com confiança. Ao permitir este nível de flexibilidade e controlo dentro de um único canal digital, a Mondelez simplificou o processo de encomendas para clientes empresariais, melhorou a eficiência operacional e estabeleceu uma base escalável para crescimento digital a longo prazo, reforçando a posição da VTEX como a plataforma de eleição para o pioneirismo do comércio B2B ao nível enterprise.

Destaque Operacional e Financeiro do Ano Completo de 2025

O GMV atingiu US$20.5 mil milhões no ano completo de 2025, representando um aumento YoY de 12.1% em USD e 12.9% numa base FX neutra.
O número de clientes totalizou aproximadamente 2,200 em 2025. O número de clientes com ARR acima de US$250,000 aumentou para 158. Embora a contagem de coortes tenha crescido 1.9%, a sua receita aumentou YoY 13.4% em USD e 14.5% numa base FX neutra.
O número de lojas online activas totalizou aproximadamente 3,100 em 2025, em 44 países. As lojas online activas com ARR acima de US$25,000 representaram 89.4% da nossa receita de subscrição e atingiram um ARR médio por loja de US$144,600, acima 10.4% face aos US$131,000 do ano anterior.
As receitas totais aumentaram para US$240.5 milhões em 2025, face a US$226.7 milhões em 2024, representando um aumento YoY de 6.1% em USD e 7.6% numa base FX neutra.
A receita de subscrição representou 97.7% das receitas totais e aumentou para US$234.9 milhões em 2025, face a US$217.7 milhões em 2024, um aumento YoY de 7.9% em USD e 9.5% numa base FX neutra.
Em 2025, as nossas vendas em lojas comparáveis (“SSS”) foram 6.2% em USD e 6.8% numa base FX Neutra.
A receita de subscrição proveniente de lojas existentes aumentou para US$194.1 milhões em 2025, com uma taxa líquida de retenção de receita (“NRR”) de 98.5% em USD e 99.5% numa base FX Neutra.
A receita de subscrição proveniente de novas lojas foi de US$24.7 milhões em 2025, face a US$27.9 milhões no ano fiscal de 2024.
Em 2025, as receitas de subscrição do Brasil aumentaram 12.2%, a América Latina excluindo o Brasil 2.1%, e Global Markets2 19.2% numa base YoY FX neutra. Em 2025, o Brasil, a América Latina excluindo o Brasil, e Global Markets2 representaram 57.7%, 31.2% e 11.1% da nossa receita total, respectivamente, face a 56.6%, 32.5% e 10.9% em 2024.
Em 2025, a I&D atingiu 544 colaboradores, aumentando 7.9% YoY, S&M atingiu 233, diminuindo 31.5% YoY, G&A atingiu 238, diminuindo 8.5% YoY, e sob COGS temos as equipas de apoio ao cliente e de serviços, que representavam 124 colaboradores, diminuindo 53.0% YoY.
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2 Anteriormente reportado como Rest of the World

Perspectivas de Negócio

Em 2026, a VTEX continua focada em reforçar os motores de crescimento que nos irão impulsionar: expansão global, B2B, Retail Media e IA. A execução disciplinada e os ganhos de produtividade já identificados em Cost of Revenue, S&M e G&A suportam a melhoria contínua da rentabilidade e permitem o aumento de investimentos em I&D que impulsionam a nossa transformação em IA e aprofundam o nosso valor junto de clientes de topo. Embora enfrentemos ventos contrários macroeconómicos contínuos, estamos encorajados pela qualidade e pela escala das nossas novas adições de clientes, pelo posicionamento competitivo da plataforma VTEX junto de clientes enterprise globais e pela promissora oportunidade de mercado nas nossas quatro principais iniciativas de crescimento de longo prazo.

Neste contexto, e reconhecendo que o Q1 é sazonalmente o nosso trimestre com menor GMV e enfrenta o confronto YoY mais exigente, para o primeiro trimestre de 2026 esperamos:

Que a receita de subscrição cresça a uma taxa percentual de dígitos médios numa base YoY neutra de FX;
Que o lucro bruto cresça a uma taxa percentual de dígitos altos numa base YoY neutra de FX;
Que o rendimento operacional Non-GAAP se situe numa margem percentual de “mid-teens”; e
Que o fluxo de caixa livre se situe numa margem percentual de dígitos altos.

Para o ano completo de 2026, estamos a visar:

Que a receita de subscrição cresça a uma taxa percentual de dígitos médios a altos numa base YoY neutra de FX;
Que o lucro bruto cresça a uma taxa percentual de dígitos altos a baixos numa base YoY neutra de FX;
Que o rendimento operacional Non-GAAP se situe numa margem percentual de “low-twenties”; e
Que o fluxo de caixa livre se situe numa margem percentual de “low-twenties”.

Assumindo que as taxas de câmbio se mantenham de forma globalmente consistente com as médias de Janeiro de 2026, a orientação de crescimento neutra de FX acima descrita traduzir-se-ia num crescimento superior reportado da receita de subscrição em USD, acrescentando aproximadamente 8.4 pontos percentuais no primeiro trimestre e 4.5 pontos percentuais no ano completo de 2026.

A orientação sobre o negócio fornecida acima constitui informação prospectiva no âmbito das leis aplicáveis sobre valores mobiliários e baseia-se num conjunto de pressupostos e está sujeita a vários riscos. Os resultados reais podem variar materialmente em resultado de inúmeros factores, incluindo determinados factores de risco, muitos dos quais estão fora do controlo da VTEX. Consulte a nota de precaução relativa a “Forward-Looking Statements” abaixo. As oscilações nos resultados operacionais da VTEX podem ser particularmente pronunciadas no ambiente económico actual. Não há garantia de que a VTEX alcance estes resultados.

A tabela abaixo resume determinados indicadores financeiros e operacionais essenciais para os três e os doze meses findos em 31 de Dezembro de 2025 e 2024.

**Três meses findos em 31 de Dezembro, ** **Doze meses findos em 31 de Dezembro, **
(em milhões de US$, excepto se indicado de outra forma) 2025 2024 2025 2024
GMV 6,320.3 5,392.9 20,458.1 18,247.5
Crescimento do GMV YoY FXN (1) 10.0% 10.9% 12.9% 16.2%
Receita de Subscrição 66.7 59.4 234.9 217.7
Crescimento da Receita de Subscrição YoY FXN (1) 5.4% 14.0% 9.5% 20.5%
Lucro bruto de subscrição Non-GAAP (2)(4) 54.6 46.9 188.7 170.2
Margem do lucro bruto de subscrição Non-GAAP (3)(4) 81.8% 78.8% 80.3% 78.2%
Rendimento operacional Non-GAAP (4) 16.2 12.3 39.4 29.0
Lucro líquido Non-GAAP (4) 13.9 11.2 37.6 32.0
Número total de colaboradores 1,139 1,368 1,139 1,368
(1) Calculado utilizando as taxas de câmbio mensais médias dos meses aplicáveis durante 2024, ajustadas pela inflação nos países com hiperinflação, e aplicando-as aos meses correspondentes em 2025, conforme aplicável, de forma a calcular quais seriam os nossos resultados caso as taxas de câmbio tivessem permanecido estáveis de um ano para o outro.
(2) Corresponde às nossas receitas de subscrição menos os nossos custos de subscrição.
(3) Corresponde ao nosso lucro bruto de subscrição dividido pelas receitas de subscrição.
(4) A reconciliação das métricas Non-GAAP pode ser encontrada nas tabelas abaixo.

Conferência e Webcast

A conferência pode ser acedida através da marcação +1-800-715-9871 (Conference ID – 3544576 –) e solicitando a inclusão na chamada para a VTEX.

A chamada de conferência em directo pode ser acedida via áudio webcast na secção de relações com investidores do website da Empresa, em

Um arquivo do webcast estará disponível por uma semana após o término da conferência.

Definição de Métricas Operacionais Seleccionadas

**“ARR” **significa receita anual recorrente, calculada como a receita de subscrição no trimestre mais recente multiplicada por quatro.

**“Customers” **significa empresas que variam desde pequenas e médias empresas até empresas maiores que pagam para utilizar a plataforma da VTEX.

“Existing Stores Revenue” significa a receita gerada por lojas online operadas por clientes que receberam a sua primeira factura para a plataforma VTEX mais de 18 meses antes da data de medição relevante.

“GMV” significa o valor total das encomendas dos clientes processadas através da nossa plataforma, incluindo valor acrescentado e expedição. O nosso GMV não inclui o valor das encomendas processadas pelos nossos clientes SMB nem transacções B2B.

**“FX Neutral” ou “FXN” significa uma forma de utilizar as taxas de câmbio mensais médias de cada mês durante o ano anterior, ajustadas pela inflação nos países com hiperinflação, e aplicá-las aos meses correspondentes do ano corrente, de forma a calcular quais seriam os resultados caso as taxas de câmbio tivessem permanecido estáveis de um ano para o outro.

“New Stores Revenue” significa a receita de subscrição da plataforma VTEX para cada mês gerada por lojas online que receberam a sua primeira factura dentro dos 18 meses anteriores.

“NRR” significa retenção líquida de receita, calculada numa base mensal ao dividir a receita de subscrição da nossa plataforma durante o período corrente pela receita de subscrição no mesmo período do ano anterior para a mesma base de lojas online que estiveram activas no mesmo período do ano anterior.

“SSS” significa vendas em lojas comparáveis calculadas numa base anual ao dividir o GMV das lojas online activas no período corrente pelo GMV das mesmas lojas online activas no período anterior.

**“Stores” ou “Active Stores” **significa o número de domínios únicos que geram valor de mercadorias brutas. Cada cliente pode ter múltiplas lojas.

Nota Especial Relativa a Métricas Financeiras Non-GAAP

Para conveniência dos investidores, este documento apresenta certas medidas financeiras Non-GAAP. Avaliamos regularmente outras métricas que não estão em conformidade com os princípios contabilísticos geralmente aceites nos EUA (“GAAP”) e que são definidas como medidas financeiras Non-GAAP pela SEC. Estas métricas ajudam-nos a avaliar o nosso negócio, acompanhar o desempenho, preparar previsões financeiras e tomar decisões estratégicas. As principais métricas que consideramos incluem lucro bruto de subscrição Non-GAAP, rendimento operacional Non-GAAP, lucro líquido Non-GAAP, fluxo de caixa livre, e métricas FX Neutral.

Estas medidas financeiras Non-GAAP, que podem diferir de medidas Non-GAAP com títulos semelhantes utilizadas por outras empresas, fornecem informações suplementares sobre o nosso desempenho operacional. Excluem determinados ganhos, perdas e encargos não monetários que ocorrem de forma pouco frequente ou que a gestão considera não relacionados com as nossas operações principais.

Reconciliação de Medidas Non-GAAP

A tabela seguinte apresenta uma reconciliação do nosso lucro bruto de subscrição Non-GAAP com o lucro bruto de subscrição para os seguintes períodos:

**Três meses findos em 31 de Dezembro, ** **Doze meses findos em 31 de Dezembro, **
(em milhões de US$, excepto se indicado de outra forma) 2025 2024 2025 2024
Receita de subscrição 66.7 59.4 234.9 217.7
Custo de subscrição (12.1) (12.4) (46.4) (47.5)
Lucro bruto de subscrição 54.5 47.1 188.5 170.2
Compensação baseada em acções 0.0 (0.2) 0.2 (0.0)
Lucro bruto de subscrição Non-GAAP 54.6 46.9 188.7 170.2
Margem do lucro bruto de subscrição Non-GAAP 81.8% 78.8% 80.3% 78.2%

A tabela seguinte apresenta uma reconciliação das nossas despesas de S&M Non-GAAP com as despesas de S&M para os seguintes períodos:

**Três meses findos em 31 de Dezembro, ** **Doze meses findos em 31 de Dezembro, **
(em milhões de US$, excepto se indicado de outra forma) 2025 2024 2025 2024
Despesa de Vendas e Marketing (17.7) (17.5) (68.6) (68.6)
Despesa de compensação baseada em acções 0.8 1.3 4.2 4.6
Amortização relacionada com aquisições 0.4 0.3 1.6 1.2
Despesas de earn out relacionadas com aquisições 0.3 0.3 0.4
Despesa de Vendas e Marketing Non-GAAP (16.5) (15.5) (62.6) (62.4)

A tabela seguinte apresenta uma reconciliação das nossas despesas de I&D Non-GAAP com as despesas de I&D para os seguintes períodos:

**Três meses findos em 31 de Dezembro, ** **Doze meses findos em 31 de Dezembro, **
(em milhões de US$, excepto se indicado de outra forma) 2025 2024 2025 2024
Despesa de Investigação e Desenvolvimento (16.9) (13.4) (63.9) (55.4)
Despesa de compensação baseada em acções 1.3 1.3 4.9 5.5
Amortização relacionada com aquisições 0.2 0.1 0.6 0.5
Despesas de earn out relacionadas com aquisições 0.2 0.2 0.3
Despesa de Investigação e Desenvolvimento Non-GAAP (15.5) (11.8) (58.2) (49.1)

A tabela seguinte apresenta uma reconciliação das nossas despesas de G&A Non-GAAP com as despesas de G&A para os seguintes períodos:

**Três meses findos em 31 de Dezembro, ** **Doze meses findos em 31 de Dezembro, **
(em milhões de US$, excepto se indicado de outra forma) 2025 2024 2025 2024
Despesa de Geral e Administrativa (7.8) (7.7) (34.0) (34.3)
Despesa de compensação baseada em acções 2.2 1.7 8.9 8.1
Amortização relacionada com aquisições 0.0 0.0 0.0 0.0
Despesa de Geral e Administrativa Non-GAAP (5.6) (6.0) (25.1) (26.2)

A tabela seguinte apresenta uma reconciliação do nosso rendimento operacional Non-GAAP com o rendimento operacional para os seguintes períodos:

**Três meses findos em 31 de Dezembro, ** **Doze meses findos em 31 de Dezembro, **
(em milhões de US$, excepto se indicado de outra forma) 2025 2024 2025 2024
Rendimento operacional 11.2 6.7 18.1 7.4
Despesa de compensação baseada em acções 4.4 4.6 18.7 19.2
Amortização relacionada com aquisições 0.6 0.4 2.2 1.8
Despesas de earn out relacionadas com aquisições 0.5 0.5 0.6
Rendimento operacional Non-GAAP 16.2 12.3 39.4 29.0

A tabela seguinte apresenta uma reconciliação do nosso lucro líquido Non-GAAP com o nosso lucro líquido disponibilizado para os seguintes períodos:

**Três meses findos em 31 de Dezembro, ** **Ano findo em 31 de Dezembro, **
(em milhões de US$, excepto se indicado de outra forma) 2025 2024 2025 2024
Lucro líquido 9.8 6.8 20.0 15.8
Despesa de compensação baseada em acções 4.4 4.6 18.7 19.2
Amortização relacionada com aquisições 0.6 0.4 2.2 1.8
Despesas de earn out relacionadas com aquisições 0.5 0.5 0.6
Ganho líquido em investimentos de capital (1.6)
Impostos sobre o rendimento relacionados com ajustamentos Non-GAAP (0.8) (1.1) (3.7) (3.8)
Lucro líquido Non-GAAP 13.9 11.2 37.6 32.0

A tabela seguinte apresenta uma reconciliação do nosso fluxo de caixa livre com o caixa líquido disponibilizado pelas actividades operacionais para os seguintes períodos:

**Três meses findos em 31 de Dezembro, ** **Doze meses findos em 31 de Dezembro, **
(em milhões de US$, excepto se indicado de outra forma) 2025 2024 2025 2024
Caixa líquido disponibilizado pelas actividades operacionais 11.3 12.5 33.4 26.0
Aquisições de propriedade e equipamento (0.2) (0.4) (1.0) (2.1)
Fluxo de Caixa Livre 11.1 12.1 32.3 23.9

A tabela seguinte define as medidas neutras de FX relacionadas com os nossos resultados reportados das operações para os três meses findos em 31 de Dezembro de 2025:

Conforme reportado FXN Conforme reportado FXN
(em milhões de US$, excepto se indicado de outra forma) 4T25 4T24 % Alteração 4T25 4T24 % Alteração
Receita de subscrição 66.7 59.4 12.2% 62.6 59.4 5.4%
Receita de serviços 1.3 2.1 (38.6)% 1.2 2.1 (41.2)%
Receita total 68.0 61.5 10.5% 63.8 61.5 3.8%
Lucro bruto 54.0 45.9 17.7% 50.0 45.9 9.1%
Rendimento operacional 11.2 6.7 66.7% 9.3 6.7 38.6%

A informação financeira neste comunicado de imprensa não foi auditada. Os números foram calculados utilizando valores inteiros, em vez de valores arredondados. Isto pode fazer com que algumas figuras não totalizem devido ao arredondamento.

Sobre a VTEX

A VTEX (NYSE: VTEX) é a espinha dorsal do comércio ligado que proporciona mais eficiência e menos manutenção às organizações que procuram fazer investimentos de TI mais inteligentes e modernizar a sua pilha tecnológica. A plataforma da VTEX foi concebida para ser o sistema operativo nativo para IA do ecossistema de comércio, permitindo que marcas enterprise e retalhistas orquestrem a sua rede complexa de consumidores, parceiros de negócio, fornecedores e prestadores de fulfillment num só local. A VTEX coloca o negócio dos seus clientes num caminho rápido para o crescimento com uma solução completa de Commerce, Marketplace e OMS. A VTEX ajuda empresas globais a construir, gerir e entregar experiências nativas e avançadas de comércio B2B, B2C e Marketplace, bem como soluções de Retail Media, com um tempo de colocação no mercado competitivo e sem complexidade, para que possam manter-se relevantes para o consumidor moderno, orientado pela conveniência.

Confiada por 2,200 clientes globais B2C e B2B, incluindo Carrefour, Colgate, Sony, Stanley Black & Decker e Whirlpool, a VTEX suporta 3,100 lojas online activas em 44 países (FY encerrado em 31 de Dezembro de 2025). Para mais informações, visite www.vtex.com.

Declarações Prospectivas

Este anúncio contém “declarações prospectivas” no âmbito da Section 27A do Securities Act of 1993, conforme alterado, e da Section 21E do Securities Exchange of 1934, conforme alterado. As declarações contidas no presente documento que não sejam claramente históricas, incluindo declarações sobre as estratégias da VTEX e planos de negócio, são prospectivas, e as palavras “anticipate”, “believe”, “continues”, “expect”, “estimate”, “intend”, “strategy”, “project”, “target” e expressões semelhantes e verbos futuros ou condicionais como “will”, “would”, “should”, “could”, “might”, “can”, “may”, ou expressões semelhantes são, em geral, destinadas a identificar declarações prospectivas.

A VTEX pode também fazer declarações prospectivas nos seus relatórios periódicos apresentados à U.S. Securities and Exchange Commission, ou SEC, em comunicados de imprensa e noutros materiais escritos e em declarações orais feitas pelos seus dirigentes e directores. Estas declarações prospectivas referem-se apenas à data em que são feitas e baseiam-se nos planos e expectativas actuais da VTEX, estando sujeitas a um conjunto de incertezas e riscos conhecidos e desconhecidos, muitos dos quais estão fora do controlo da VTEX. Um conjunto de factores e riscos pode fazer com que os resultados reais difiram materialmente dos que constam de qualquer declaração prospectiva. Mais informações sobre estes e outros riscos estão incluídas nos registos da VTEX junto da SEC.

Como resultado, os planos actuais, as acções previstas e a futura posição financeira e os resultados das operações podem diferir significativamente dos expressos em qualquer declaração prospectiva neste anúncio. O leitor é alertado para não depositar confiança excessiva em tais declarações prospectivas ao avaliar as informações apresentadas, uma vez que não existe garantia de que os eventos, tendências ou resultados esperados se irão verificar. Não assumimos qualquer obrigação de actualizar ou rever quaisquer declarações prospectivas, quer como resultado de nova informação ou eventos futuros, ou por qualquer outra razão.

Este anúncio pode também conter estimativas e outras informações relacionadas com a nossa indústria que se baseiam em publicações da indústria, inquéritos e previsões. Estas informações envolvem um conjunto de pressupostos e limitações, e não verificámos independentemente a exactidão ou completude das informações.

Declarações consolidadas de resultados da VTEX em milhares de dólares americanos, salvo indicação em contrário
Três meses findos (não auditado) Ano findo
31 de Dezembro, 2025 31 de Dezembro, 2024 31 de Dezembro, 2025 31 de Dezembro, 2024
Receita de subscrição 66,687 59,442 234,915 217,658
Receita de serviços 1,267 2,062 5,602 9,003
Receita total 67,954 61,504 240,517 226,661
Custo de subscrição (12,143) (12,374) (46,387) (47,471)
Custo de serviços (1,814) (3,268) (7,794) (12,234)
Custo total (13,957) (15,642) (54,181) (59,705)
Lucro bruto 53,997 45,862 186,336 166,956
Despesas operacionais
Geral e administrativa (7,798) (7,722) (33,996) (34,284)
Vendas e marketing (17,655) (17,459) (68,644) (68,598)
Investigação e desenvolvimento (16,882) (13,398) (63,891) (55,412)
Outras perdas (439) (552) (1,697) (1,276)
Rendimento de operações 11,223 6,731 18,108 7,386
Outros rendimentos, líquido (359) 1,189 4,373 5,884
Resultado antes de imposto sobre o rendimento 10,864 7,920 22,481 13,270
Imposto total sobre o rendimento (1,045) (1,164) (2,453) 2,540
Lucro líquido do período 9,819 6,756 20,028 15,810
Menos: lucro líquido (prejuízo) atribuível a interesses não controladores 12 19 18 (8)
Lucro líquido atribuível ao accionista controlador 9,807 6,737 20,010 15,818
Resultado por acção
Resultado básico por acção 0.056 0.036 0.111 0.085
Resultado diluído por acção 0.054 0.035 0.108 0.082
Balanços condensados da VTEX em milhares de dólares americanos, salvo indicação em contrário
31 de Dezembro de 2025 31 de Dezembro de 2024
ACTIVOS
Activos correntes
Caixa e equivalentes de caixa 15,744 18,673
Investimentos de curto prazo 176,357 196,135
Contas a receber comerciais 61,601 52,519
Impostos recuperáveis 6,716 10,327
Comissões diferidas 2,021 1,671
Despesas pagas antecipadamente e outros activos correntes 5,066 5,265
Total de activos correntes 267,505 284,590
Activos não correntes
Investimentos em capital próprio 9,649 9,649
Contas a receber comerciais 6,218 11,384
Activos por impostos diferidos 11,765 13,968
Impostos recuperáveis 5,050 1,364
Comissões diferidas 5,025 4,852
Despesas pagas antecipadamente e outros activos não correntes 1,151 1,119
Activos de direito de uso 2,751 3,220
Propriedade e equipamento, líquido 3,245 2,970
Activos intangíveis, líquido 7,949 6,822
Goodwill 26,324 22,168
Total de activos não correntes 79,127 77,516
Total de activos 346,632 362,106
Balanços condensados da VTEX em milhares de dólares americanos, salvo indicação em contrário
31 de Dezembro de 2025 31 de Dezembro de 2024
PASSIVOS
Passivos correntes
Contas a pagar e despesas acumuladas 36,216 36,003
Impostos a pagar 7,263 7,863
Passivos de locação 1,635 1,617
Receita diferida 37,931 32,521
Contas a pagar da aquisição de subsidiárias 29
Outros passivos correntes 4,918 1,989
Total de passivos correntes 87,963 80,022
Passivos não correntes
Contas a pagar e despesas acumuladas 3,602 1,754
Impostos a pagar 161 160
Passivos de locação 1,249 1,695
Contas a pagar da aquisição de subsidiárias 1,449 943
Receita diferida 17,743 22,217
Passivos por impostos diferidos 589 808
Outros passivos não correntes 317 361
Total de passivos não correntes 25,110 27,938
CAPITAL PRÓPRIO
Acções ordinárias: valor nominal $0.0001, 2,100,000,000 acções autorizadas. Classe A: 92,576,749 e 103,947,244 emitidas; 92,576,749 e 103,874,660 em circulação. Classe B: 80,416,730 e 80,866,730 emitidas e em circulação 17 18
Capital adicional integralizado 321,976 365,933
Outros resultados abrangentes acumulados (prejuízo) 1,307 (2,023)
Prejuízos acumulados (89,804) (109,814)
Capital próprio atribuível aos accionistas da VTEX 233,496 254,114
Interesses não controladores 63 32
Total do capital próprio 233,559 254,146
Total de passivos e capital próprio 346,632 362,106
Demonstrações condensadas dos fluxos de caixa da VTEX em milhares de dólares americanos, salvo indicação em contrário
Ano findo
31 de Dezembro de 2025 31 de Dezembro de 2024
Lucro líquido do ano 20,028 15,810
Ajustes por:
Depreciação e amortização 3,264 3,233
Imposto de rendimento diferido 2,723 (3,954)
Perda na alienação de direitos de uso, propriedade, equipamento e activos intangíveis 7 120
Perdas de crédito esperadas de contas a receber 1,171 1,082
Compensação baseada em acções 17,225 16,885
Ganho em investimentos e outros instrumentos financeiros, líquido (14,817) (15,493)
Outros e câmbio estrangeiro, líquido 8,938 9,429
Variação em activos e passivos operacionais
Contas a receber 446 (21,680)
Impostos recuperáveis 52 (2,845)
Despesas pagas antecipadamente e outros activos 1,138 13
Contas a pagar e despesas acumuladas (1,633) 2,712
Locações operacionais (1,700) (1,981)
Impostos a pagar (1,243) 1,021
Receita diferida (4,236) 20,792
Outros passivos 2,004 820
Caixa líquido disponibilizado pelas actividades operacionais 33,367 25,964
Fluxos de caixa das actividades de investimento
Receitas de alienação de empreendimento conjunto 1,026
Compra de títulos negociáveis e investimentos em capital próprio (204,381) (133,671)
Vendas e vencimentos de títulos negociáveis e investimentos em capital próprio 233,024 120,915
Aquisição de subsidiárias líquida de caixa adquirido (3,693) (2,920)
Aquisições de propriedade e equipamento (1,039) (2,069)
Instrumentos financeiros derivados 891 (3,987)
Caixa líquido disponibilizado por (utilizado em) actividades de investimento 24,802 (20,706)
Fluxos de caixa das actividades de financiamento
Receitas do exercício de opções de acções 232 3,898
Liquidação líquida de pagamentos baseados em acções (2,501) (4,675)
Recompra de acções (59,108) (11,202)
Aquisição de interesse não controlador numa subsidiária (164)
Pagamentos de empréstimos e financiamentos (47) (71)
Caixa líquido utilizado nas actividades de financiamento (61,588) (12,050)
Aumento (diminuição) líquido em caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito (3,419) (6,792)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito, no início do ano 18,673 28,035
Efeito das alterações nas taxas de câmbio 490 (2,570)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito, no fim do ano 15,744 18,673
Informação suplementar sobre fluxos de caixa:
Caixa (pago) reembolsado relativo a impostos sobre o rendimento 104 (1,919)
Transacções sem caixa:
Passivos de locação decorrentes da obtenção de activos de direito de uso e remensuração 938 1,530
Montante em dívida relacionado com combinações de negócios 475 972
Montante em dívida relacionado com aquisições de activos intangíveis 1,608
Transacções com interesses não controladores 12 16

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VP de Relações com Investidores
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