Instituição: As bases do mercado A-shares nesta rodada continuam sólidas

A Caisse Trust Securities considera que, durante os feriados, a situação entre o Irão e os EUA não evidenciou uma escalada significativa. Os principais mercados globais de ações registaram uma pequena recuperação. As bolsas dos EUA, do Japão, da Coreia do Sul e outras encerraram todas com ganhos, em graus diferentes. Na terça-feira, a A-share (A股) chegou a disparar no início da sessão, mas a preferência pelo risco no mercado continuou fraca; a dinâmica para compras (movimento para alta) foi relativamente limitada, fazendo com que o volume de negócios continuasse a diminuir. Em termos de índices, também se passou para um padrão de consolidação. No painel de instrumentos, o sector dos químicos esteve em destaque, impulsionado pela subida dos preços dos princípios ativos de pesticidas e pela melhoria dos lucros, como no caso do glifosato. O sector de PCB também ganhou força com o estímulo da subida de preços nos produtos relacionados, enquanto os sectores do consumo e dos metais preciosos ficaram para trás.

Olhe para a frente: em comparação com mercados como o Japão, a Coreia do Sul e os EUA, a A-share (A股) tem maior resiliência no desempenho. Enquanto o índice de Xangai não quebrar as mínimas da fase anterior, continua a ser tratado como uma tendência de recuperação em consolidação (oscilações com viés positivo). Contudo, antes de a guerra terminar completamente, a preferência global pelo risco tenderá a cair e não a subir. Ao mesmo tempo, a potencial crise energética causada por esses acontecimentos e os riscos de desempenho trazidos pela época de divulgação de resultados das A-shares (A股) vão exercer pressão sobre o ritmo de entrada de fundos incrementais. Durante a recuperação do grande mercado, haverá alguma oscilação. Por isso, no curto prazo, a actividade de negociação do mercado poderá manter-se algo fraca e os índices poderão continuar em consolidação; até surgirem sinais claros de melhoria do grande mercado, o estilo dos fundos poderá ser mais pragmático. No médio prazo, o mercado deverá, muito provavelmente, continuar a predominar em consolidação com uma amplitude alargada; a magnitude da volatilidade poderá aumentar. Recomenda-se controlar de forma razoável a posição (posição em carteira) e aguardar a aparição de sinais de viragem espontâneos do mercado. A base da actual ronda de行情 da A-share (A股) continua sólida. Prevê-se que este conflito no Médio Oriente afecte apenas o sentimento de curto prazo e o ritmo de funcionamento do mercado de A-shares (A股), não alterando a direcção do mercado. Apesar disso, ainda se mantém confiança na tendência de longo prazo favorável ao mercado, pelo que não é aconselhável preocupar-se de forma excessiva.

A Soochow Securities considera que, na terça-feira, o índice de Xangai testou uma mínima e recuperou no início da sessão; depois, voltou a cair em consolidação. À tarde, verificou-se uma consolidação de faixa estreita. O índice das acções de Shenzhen (深证成指) e o índice de empresas de arranque/tecnologia (创业板指) atingiram uma subida no início e depois recuaram; à tarde, voltaram a testar mínimos e a recuperar, com uma nova queda perto do fecho. No painel, desvalorizaram menos e lideraram na subida os sectores do desporto, químicos, agricultura e navios, entre outros; sectores como maquinaria de engenharia, aço e seguros registaram apenas ajustes ligeiros. O índice de Xangai oscilou ligeiramente perto dos 3900 pontos. Do ponto de vista de vários índices, ainda se enquadra numa consolidação/pausa após a grande subida ocorrida no ano passado. No entanto, muitas acções individuais já caíram abaixo das mínimas de abril do ano passado. Essa divergência poderá tornar-se um padrão no futuro: o capital concentrar-se-á em algumas empresas cujas expectativas de desempenho relacionadas com políticas sejam beneficiadas; as categorias mais fracas apenas serão, aos poucos, marginalizadas.

[(Editor): Zhang Xiaobo]

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