“Voz do Federal Reserve”: o acordo de cessar-fogo torna mais difícil para o Federal Reserve tomar decisões

Notícias da ME, a 9 de abril (UTC+8), Nick Timiraos, o “tubinho de transmissão” da Reserva Federal, publicou um texto afirmando que o cessar-fogo entre o Irão e o Iraque proporciona uma oportunidade para mitigar a grave ameaça que, neste momento, paira sobre a economia global. Mas, para a Reserva Federal, isto pode ser apenas trocar um problema por outro: a volatilidade dos preços da energia continua a persistir, suficiente para manter a inflação num nível elevado, mas insuficiente para se tornar suficientemente grave a ponto de destruir a procura, prolongando assim por mais tempo a situação em que as taxas de juro se mantêm inalteradas. As atas da reunião de março da Reserva Federal salientaram que esta guerra não foi a principal razão por que a Reserva Federal não estava disposta a baixar as taxas de juro; antes, tornou ainda mais complexa uma posição que já era bastante cautelosa. Mesmo antes de o conflito começar, o caminho para uma descida das taxas de juro já tinha ficado mais estreito. O mercado de trabalho tem vindo a estabilizar, aliviando assim as preocupações com uma recessão, e o processo para alcançar o objetivo de inflação de 2% da Reserva Federal estagnou. Na reunião de março, a Reserva Federal não ajustou as taxas de juro, em parte por receio dos riscos decorrentes da guerra se prolongar. A escalada do conflito pode arrastar o crescimento económico e conduzir ao risco de a economia entrar em recessão — este tinha sido o último e o argumento mais forte a favor de retomar a redução das taxas de juro. No entanto, de forma paradoxal, o fim da guerra poderá, no curto prazo, tornar a Reserva Federal ainda mais difícil de implementar políticas expansionistas do que mais fácil. Isto porque o acordo de cessar-fogo elimina a pior situação económica: uma escalada severa dos preços que perturba as cadeias de abastecimento e destrói a procura — algo que se pode dizer ser ainda mais importante do que eliminar o risco de novas pressões inflacionistas. (Fonte: Jin 10)