Se o investimento de risco prospera, a inovação floresce. Como é que Zhejiang se tornou o "parceiro ideal" para o investimento de risco?

Notícias da China (Hangzhou, 25 de Março) (Guo Qiyu) Quando o capital de risco impulsiona o empreendedorismo, a inovação floresce; quando o capital se mantém estável, a indústria prospera. Como o principal vínculo que liga a inovação tecnológica ao desenvolvimento industrial, a formação e a concentração do capital paciente dizem respeito à cor de fundo do desenvolvimento das novas forças produtivas.

Em 24 de Março, a Conferência de Desenvolvimento de Alta Qualidade da Indústria de Capital de Risco da Província de Zhejiang teve lugar em Hangzhou. Forças diversificadas, incluindo departamentos governamentais, instituições de capital de risco e empresas de tecnologia, reuniram-se para contribuir de forma concertada: é tanto uma ocasião para reunir corações e forças da indústria, como uma orientação precisa para o desenvolvimento.

Através desta conferência, também se pode ver a múltipla confiança que Zhejiang transmite ao mundo. Quando o capital de risco se eleva de “fornecedor de fundos” a “parceiro de inovação”, a província está, com o poder das instituições, com a superioridade do ecossistema e com a constância da companhia, a injectar água viva na origem do desenvolvimento da inovação.

Em 24 de Março, teve lugar em Hangzhou a Conferência de Desenvolvimento de Alta Qualidade da Indústria de Capital de Risco da Província de Zhejiang. Grupo de Investimento de Inovação de Zhejiang - Fotografia cedida

Em primeiro lugar, transmite a confiança de políticas de que “capital de risco é um apoio-chave para construir Zhejiang inovadora”.

A inovação é a primeira força motriz que conduz o desenvolvimento, e o capital de risco é o motor da inovação. Como uma província economicamente forte, Zhejiang elevará o desenvolvimento do sector de capital de risco a um nível estratégico, usando a inovação institucional para “desapertar” e capacitar o capital de risco, transmitindo a confiança de políticas de “apoio de políticas como base, orientação por mecanismos, e garantia em toda a cadeia”.

Esta confiança de políticas tem origem num conhecimento profundo da essência do capital de risco. O capital de risco não é apenas investimento de fundos; é também inovação no modo de organização da indústria. Através desta “linha dourada” do capital de risco, é possível ligar de forma eficaz laboratórios, plataformas de prova de conceito, incubadoras e parques industriais, ligando toda a cadeia desde a investigação fundamental até à aplicação industrial, promovendo a integração profunda das cadeias de inovação, industrial, de capitais e de talentos.

Esta confiança de políticas tem origem numa base sólida do capital de risco em Zhejiang. Os fundos de investimento do governo são uma importante força motriz para promover o desenvolvimento de alta qualidade do capital de risco. Em Zhejiang, os fundos de investimento do governo a nível provincial são puxados por um tamanho inicial de 351 mil milhões de yuans, desencadeando a formação de um sistema de fundos com uma dimensão total de 35.1B de yuans; até agora, o investimento acumulado em empresas dentro da província ultrapassou 1800, apoiando o sucesso da cotação de 100 empresas. Merece especial atenção que o primeiro fundo provincial de capital para ciência e tecnologia de segurança social do país foi implementado, oferecendo apoio de capital que atravessa ciclos para tecnologia hard com um prazo de existência superior a 18 anos. A liderança e a capacidade de alavancagem firme do sistema de fundos governamentais consolidam a base de capital para a indústria do capital de risco.

Esta confiança de políticas tem origem na melhoria contínua do mecanismo de tolerância ao erro e na garantia em toda a cadeia. Nesta conferência, ficou claro que Zhejiang irá optimizar o sistema de avaliação de desempenho dos fundos de capital de risco e de investimento com capital estatal, quebrando as amarras da “teoria do rendimento apenas a curto prazo”, para que os fundos governamentais se sintam à vontade para investir cedo, se sintam à vontade para testar e se sintam à vontade para acompanhar a longo prazo; ao mesmo tempo, será facilitado o percurso “angariar-investir-gerir-recuar” de toda a cadeia, e serão aperfeiçoadas vias de saída diversificadas como fundos S e aquisições e fusões.

Em segundo lugar, transmite a confiança de oportunidades de que “Zhejiang é um terreno fértil para o capital de risco”.

Para que o sector do capital de risco avance com estabilidade e alcance sucesso duradouro, são indispensáveis um bom solo industrial, um ambiente empresarial e o apoio de capital. Na conferência, Zhejiang enviou um convite ao mundo: “Investir em Zhejiang é investir no futuro”, com o objectivo de aproveitar vantagens únicas, lançando fundamentos para o desenvolvimento do capital de risco.

As vantagens industriais são o solo onde o capital de risco cria raízes. Hoje, Zhejiang cria mais de 6% do valor acrescentado bruto com apenas 1% da área terrestre do país, com a base industrial e a inovação tecnológica a vibrar em sintonia. A estratégia de economia digital, trabalhada durante vinte anos, permite a Zhejiang acumular força e avançar no tempo da inteligência artificial — em 2025, a receita do sector central de inteligência artificial da província rondará 50B de yuans, com um crescimento superior a 20%, e o desempenho dos modelos de uso geral como Ali Qianwen e DeepSeek está globalmente na liderança.

O ambiente empresarial é a garantia para o enraizamento do capital de risco. Numa sondagem deste ano sobre “avaliar o ambiente empresarial pelos milhares de empresas privadas”, os quatro indicadores de Zhejiang — ambiente de mercado, ambiente jurídico, ambiente de inovação e ambiente de assuntos governamentais — ocuparam todos o primeiro lugar a nível nacional. Da filosofia de “responder a pedidos sempre que existam e não perturbar quando não houver assuntos”, até à eficiência de “correr no máximo uma vez” nos procedimentos governamentais, Zhejiang está a usar uma temperatura de serviço que faz com que “eu me responsabilizo por dar sol e chuva, e tu ficas encarregado de crescer vigorosamente”, para que os inovadores inovem com tranquilidade e os investidores invistam com confiança.

A vantagem do capital é a água viva para o desenvolvimento do capital de risco. Entradas como o fundo provincial de ciência e tecnologia da segurança social de 74.5B de yuans e os fundos temáticos “4+1” de 745 mil milhões de yuans a exercerem um impulso preciso… actualmente, o sistema de fundos de investimento do governo a nível provincial de Zhejiang tem uma escala total de 300B de yuans. Ao mesmo tempo, um grande volume de capital privado, com o olfacto apurado, forma sinergias com os fundos governamentais, construindo em conjunto um ecossistema de capital maduro e diversificado.

Em terceiro lugar, transmite a confiança do ecossistema de que “o capital de risco e a inovação crescem em conjunto”.

O empreendimento do capital de risco é um projecto sistémico que exige que governo, mercado e sociedade actuem em conjunto. Zhejiang está a construir um sistema de capital de risco que abrange todo o ciclo de vida das empresas.

A capacitação ao longo de todo o ciclo reflecte-se num planeamento preciso da matriz de fundos. Actualmente, Zhejiang está a desenvolver principalmente dois grupos de fundos. Entre eles, o grupo do fundo provincial de ciência e tecnologia da segurança social integra a indústria estratégica emergente, a indústria futura, fundos-mãe de capital de risco para aquisições e fundos de investimento directo em grandes projectos, cobrindo todas as fases desde investir cedo e investir pequeno até à consolidação via fusões e aquisições; já o grupo de fundos temáticos “4+1” concentra-se nas áreas-chave da indústria transformadora avançada e da inovação tecnológica, e já investiu de forma acumulada em mais de 500 projectos de decisão de investimento. Este planeamento de capital com cobertura de toda a cadeia permite que as empresas, em diferentes fases de desenvolvimento, encontrem parceiros de capital adequados.

A capacitação ao longo de todo o ciclo reflecte-se também no reforço profissional das instituições de capital de risco. Actualmente, Zhejiang tornou-se uma das regiões com maior concentração de instituições de capital de risco no país. Em 2025, a nova captação de fundos do sector de capital de risco da província totalizou 1367 rondas, no montante de 257.1B de yuans, ambos ocupando o primeiro lugar a nível nacional. Por exemplo, a Purview Capital, como instituição local de Zhejiang, já investiu em quase 300 projectos em Zhejiang; destes, 78% são projectos em fase inicial e 90% são projectos relacionados com tecnologia, tendo cultivado 107 empresas provinciais ou acima com especialização e inovação em segmentos específicos.

A capacitação ao longo de todo o ciclo reflecte-se ainda na assistência continuada, de “lançar as bases” até “fazer uma transfusão de sangue”. A Unitree Technology saiu do laboratório e chegou ao mercado global; a Blue Arrow Aerospace foi de “perseguir o sonho” a “voar para o espaço”. Com o apoio de forças de capital de risco, um lote de empresas de Zhejiang ousou enfrentar tecnologias do tipo “enforcar o pescoço”, ousou investir no desenvolvimento de activos pesados e ousou concretizar planeamentos industriais a longo prazo. Para criar um ecossistema de inovação de primeira classe, nesta conferência foi lançado o documento de iniciativa “Capital paciente a construir o ecossistema de inovação de Zhejiang”, que convoca o governo, capital, empresas, universidades e institutos de investigação científica a romper barreiras e a construir em conjunto um ciclo fechado de ecossistema de inovação de “descobrir - investir - cultivar - fortalecer”. (Fim)