12 bancos listados com crescimento interanual do receita líquida de juros apoiam a recuperação do desempenho

Nos últimos anos, devido a factores como a descida das taxas de juro dos empréstimos e a fraqueza da procura por crédito, a componente central nas receitas das bancos comerciais—o rendimento líquido de juros—tem vindo a sofrer uma pressão contínua. À medida que o efeito da reprecificação dos empréstimos vai sendo gradualmente libertado e que se torna evidente o efeito de redução do custo dos passivos, em 2025 várias instituições bancárias cotadas aumentaram o seu rendimento líquido de juros em termos homólogos, apoiando a recuperação do crescimento das receitas.

Os dados da Wind Information mostram que, até à data de 7 de Abril, data de publicação do presente comunicado, já 22 bancos cotados no mercado A partilharam os seus relatórios anuais de 2025, incluindo 6 grandes bancos estatais, 9 bancos de capitais mistos, bem como 3 bancos urbanos e 4 bancos rurais. Desses, 12 bancos viram o seu rendimento líquido de juros crescer em termos homólogos, ajudando a estabilizar os resultados.

Redução da queda do rendimento líquido de juros atenua-se

Os dados indicam que, em 2025, os 22 bancos cotados referidos acima, no seu conjunto, alcançaram um rendimento líquido de juros de 3,76 biliões de yuan, menos 34,1 mil milhões de yuan em termos homólogos, o que representa uma queda de 0,90%, mantendo a tendência de queda global do rendimento líquido de juros dos bancos cotados nos últimos anos. Apesar disso, no seu conjunto, a taxa de diminuição do rendimento líquido de juros em termos homólogos atenuou-se de forma significativa, enquanto em 2024 este indicador foi de 2,53%.

Ao analisar mais em detalhe, entre os 22 bancos cotados mencionados, 12 registaram um crescimento do rendimento líquido de juros em termos homólogos, enquanto em 2024, no conjunto desses 22 bancos cotados, apenas 6 tinham obtido um crescimento do rendimento líquido de juros em termos homólogos. Em termos concretos, em 2025, o rendimento líquido de juros do China Merchants Bank ultrapassou 37.6k de yuan; o do Shanghai Pudong Development Bank e o do Minsheng Bank ultrapassaram ambos 1000 mil milhões de yuan; a maior taxa de crescimento homóloga do rendimento líquido de juros foi a do Chongqing Bank, atingindo 22,44%; além disso, bancos como o Shanghai Pudong Development Bank, o Bank of Qingdao e o YU Agriculture and Commerce Bank apresentaram aumentos superiores a 5%.

Ao consultar os relatórios anuais dos bancos cotados relevantes, verifica-se que, sem mudanças evidentes na tendência de queda da rendibilidade dos activos, os bancos cotados, em geral, intensificaram os esforços para reduzir o custo dos passivos, libertando espaço para a recuperação do rendimento líquido de juros e, em seguida, impulsionando ainda mais o retorno das receitas.

Por exemplo, o relatório anual de 2025 do China Merchants Bank indica que, em 2025, o banco alcançou receitas de 100B de yuan, um aumento de 0,01%. Destas, as receitas não provenientes de juros caíram 3,38% em termos homólogos para 1219,39 mil milhões de yuan, enquanto o rendimento de juros líquidos aumentou 2,04% em termos homólogos para 121.94B de yuan, levando a que a taxa de crescimento das receitas voltasse a ficar positiva. Em 2024, as receitas do banco caíram 0,48% em termos homólogos.

“Isso indica que a capacidade de obtenção de lucros dos bancos está a ser reparada, libertando um sinal positivo de alívio marginal das pressões operacionais da indústria bancária.”, afirmou ao repórter do jornal Securities Daily o investigador do China Postal Savings Bank, Lou Feipeng, referindo que isto se deve sobretudo a: em primeiro lugar, a estabilização e melhoria da economia macro levar à recuperação da procura por crédito, fazendo com que o banco expanda de forma constante a sua dimensão de activos; em segundo lugar, os efeitos das melhorias no custo dos passivos começaram a surgir, com o impacto positivo da descida das taxas de juro dos depósitos a tornar-se gradualmente evidente; em terceiro lugar, os bancos ajustaram activamente a estrutura de activos, aumentando a alocação a activos de maior rentabilidade.

Espera-se que a margem de juros líquidos estabilize e melhore

Recentemente, gestores de vários grandes bancos estatais e de bancos de capitais mistos referiram, nas apresentações de resultados para 2025, que a margem de juros líquidos do banco onde se encontram ainda enfrenta pressão para descer este ano, mas a amplitude da queda abrandou, pelo que se espera que a margem de juros líquidos se apresente numa tendência de estabilização.

“Prevemos que, em 2026, a taxa de rentabilidade dos empréstimos continue a seguir a tendência de descida, mas a amplitude da queda será significativamente menor.” O vice-presidente do Industrial and Commercial Bank of China, Yao Minde, afirmou, na apresentação dos resultados anuais de 2025 do Industrial and Commercial Bank of China, que, devido ao efeito de reprecificação trazido pelos ajustamentos do LPR (taxa de referência de empréstimos do mercado) em Maio de 2025, a maior parte já estava refletida. No entanto, tendo em conta que o LPR ainda poderá ser reduzido este ano, a rentabilidade dos empréstimos poderá continuar a descer no futuro, embora com uma amplitude menor.

Yao Minde afirmou que, se não forem considerados factores como a não consideração do LPR e novos ajustes de grande escala nas taxas de juro afixadas para depósitos, prevê-se que as receitas de juros líquidos do Industrial and Commercial Bank of China se tornem positivas em termos homólogos este ano, entrando numa fase de viragem, e que a magnitude da descida da margem de juros líquidos também se irá estreitar ainda mais do que em 2025.

“Perspectivando 2026, prevê-se que a amplitude da queda homóloga da margem de juros líquidos do Bank of China se estreite de forma significativa, e que as receitas de juros líquidos registem crescimento positivo.” O vice-presidente do Bank of China, Liu Chenggang, afirmou na apresentação dos resultados anuais de 2025 do Bank of China.

O vice-presidente do Bank of Communications, Zhou Wanfu, afirmou na apresentação de resultados anuais de 2025 do Bank of Communications que, em 2025, as dotações de depósitos a prazo que chegam ao vencimento aumentaram de forma evidente face a 2025, estando uma maior proporção concentrada no primeiro trimestre deste ano. Em termos da totalidade do ano, prevê-se que a margem de juros líquidos consiga manter uma tendência de estabilização e melhoria.