O cessar-fogo de duas semanas estimula uma grande contração nos mercados globais, mas a dor no setor de energia ainda continuará

Pergunta ao AI · Como é que a decisão de cessar-fogo de Trump afecta a dinâmica diplomática entre os EUA e o Irão?

Nanfang Finance 21st Century Business Herald, repórter Wu Bin

Segundo a agência noticiosa Xinhua, na tarde de 7 de Abril, hora local do leste dos EUA, o presidente Trump escreveu numa publicação em redes sociais: “Concordo em suspender os bombardeamentos e as acções de ataque contra o Irão, por duas semanas.” Nesse momento, faltavam menos de uma hora e meia para o chamado “último prazo” que Trump tinha definido para o Irão.

Por outro lado, na madrugada de 8 de Abril, o ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão, Araghchi, anunciou, em representação do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irão, que o Estreito de Ormuz alcançará a navegação segura e transitável no prazo de duas semanas.

A 7 de Abril, com o pregão da Wall Street, conturbado e marcado por instabilidade, a aproximar-se do fim, a notícia do cessar-fogo fez com que o índice S&P 500 apagasse a queda de 1.2%, terminando a subir 0.08%; o Nasdaq Composite subiu 0.1% e o Dow Jones desceu 0.18%.

Impulsionados pela notícia de um cessar-fogo de duas semanas, os preços dos futuros do petróleo Brent e do petróleo WTI desabaram mais de 10%, ao passo que o ouro e a prata recuperaram; nas bolsas da região Ásia-Pacífico, verificou-se, em geral, uma subida acentuada.

O alívio temporário da interrupção mais grave do abastecimento de energia de sempre

Devido ao impacto do conflito no Médio Oriente, a exportação dos principais países membros da OPEP foi claramente dificultada, e a produção de petróleo de Março registou o maior recuo em termos mês contra mês, pelo menos nos últimos quarenta anos. A produção diária de petróleo bruto da OPEP caiu abruptamente 7.56 milhões de barris para 22 milhões de barris/dia, o que corresponde a uma descida de cerca de 25%. Com o encerramento do Estreito de Ormuz, a Arábia Saudita, os Emirados Árabes Unidos e o Iraque foram forçados a reduzir significativamente a produção.

Em termos de queda mensal, desta vez chegou mesmo a ultrapassar o período do embargo petrolífero árabe de 1973 — na altura, entre Outubro e Dezembro, o mercado reduziu cerca de 5 milhões de barris/dia do fornecimento total; nesse momento, a dimensão do mercado petrolífero global era muito menor do que hoje.

A 7 de Abril, o director-executivo da Agência Internacional de Energia (IEA), Fatih Birol, afirmou que o bloqueio do Estreito de Ormuz provocou um nível de interrupção do fornecimento global de energia que já excedeu qualquer crise energética anterior da história, sendo ainda mais grave do que a soma das crises de 1973, 1979 e 2022.

Com base em dados da Platts, da S&P Global Energy, a 7 de Abril — no mercado à vista — o preço do Brent chegou momentaneamente aos 144.42 dólares por barril, ultrapassando a máxima histórica de 144.22 dólares estabelecida em 2008.

Após a divulgação da notícia do cessar-fogo por duas semanas, as preocupações do mercado com o conflito militar no Médio Oriente reduziram-se de forma significativa. Os preços dos futuros de petróleo bruto leve para entrega em Maio na New York Mercantile Exchange caíram, por sua vez, mais de 15%; no entanto, há que ter em atenção que a crise ainda não terminou de forma definitiva.

As dores no sector energético vão continuar

A 7 de Abril, a Administração de Informação sobre a Energia dos EUA (EIA) referiu que, mesmo que o Estreito de Ormuz seja reaberto, os preços dos combustíveis poderão continuar a subir durante os próximos meses. A EIA prevê que o preço médio do gasóleo de retalho nos EUA poderá atingir um pico de 4.30 dólares por galão em Abril e que a média anual ficará acima de 3.70 dólares por galão.

De acordo com os dados da American Automobile Association (AAA), a 7 de Abril, o preço médio nacional da gasolina nos EUA foi de 4.14 dólares por galão, o valor mais elevado desde Agosto de 2022.

Mesmo que o conflito termine, a reposição completa do transporte de petróleo pelo Estreito de Ormuz exigirá ainda vários meses. Enquanto o transporte de petróleo não estiver totalmente restabelecido e a produção de petróleo dos países produtores no Médio Oriente não voltar ao normal, os preços do petróleo manter-se-ão elevados. A EIA estima que, este ano, a média do preço à vista do Brent será de 96 dólares por barril, acima da previsão anterior de 78.84 dólares.

No lado da procura, a EIA reviu em baixa a previsão de crescimento da procura global de petróleo para metade do valor anteriormente estimado, surgindo escassez de combustível em algumas regiões do mundo e com vários governos a introduzirem medidas destinadas a limitar o uso e as exportações de combustíveis. A EIA prevê que, este ano, a procura global de petróleo aumente cerca de 600 mil barris/dia, atingindo 104.6 milhões de barris/dia, abaixo do crescimento anteriormente previsto de 1.2 milhão de barris/dia. Mais tarde, quando a oferta regressar ao normal, a procura global de petróleo em 2027 recuperará, com um aumento médio diário que poderá atingir 1.6 milhão de barris.