Morgan Stanley: ajusta para cima a previsão de receita e lucro do antigo vendedor de ouro em 13% a 14% para este ano, com classificação de "Compra"

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A Morgan Stanley publicou um relatório de research, afirmando que a Laopu Gold (06181) teve um desempenho forte no primeiro trimestre deste ano, prevendo que os lucros por ação no primeiro semestre possam duplicar em termos homólogos. A ação tem uma avaliação bastante atrativa, sendo negociada atualmente a um PER (índice preço/lucro) projetado para 2026 de 13x, com risco de subida nas projeções de lucros. A Morgan Stanley mantém o preço-alvo do grupo em 1.010 HKD, mas, devido à volatilidade do preço do ouro e à incerteza da procura, baixou o PER-alvo de 23x para 20x e manteve a classificação de “Compra/Acumular”.

A casa diz que a administração não comentou as necessidades de angariação de fundos, mas reconhece que o cash flow está apertado. A casa considera que a queda acentuada do preço do ouro nos últimos tempos trouxe incerteza à procura para o mercado, mas, ao mesmo tempo, é uma boa oportunidade para testar se a força da marca consegue sustentar sucessivas reavaliações contínuas.

A Morgan Stanley aumentou as previsões de receitas e de lucro líquido da Laopu em 13% a 14%, prevendo que em 2026 cresçam respetivamente 55% e 66% em termos homólogos, atingindo 42 mil milhões e 8 mil milhões de RMB. Perante a incerteza no preço do ouro, e assumindo que o ímpeto de crescimento da procura desacelerará no segundo e no último trimestres deste ano, considera que as previsões atuais são suficientemente conservadoras.

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Responsável: Shi Lijun