Existe uma pessoa chamada Duan Yongping, que é considerada o “Buffett do Oriente” no mundo dos investimentos na China. Ao aprofundarmos na sua filosofia de investimento e nos seus resultados, encontramos ensinamentos realmente interessantes.

A grandeza de Duan Yongping está na sua transição de empresário para investidor. Em 1988, ele assumiu uma pequena fábrica com mais de 2 milhões de yuan de prejuízo e, em apenas alguns anos, conseguiu fazê-la crescer até uma escala de produção anual de 10 mil milhões de yuan. Depois, separou-se do Grupo Yihua e lançou a 步步高 (passo a passo), que viria a dar origem à OPPO e à Vivo, tendo conquistado por 2 anos consecutivos o prémio “Marca Líder” nos anúncios da CCTV. Aos 40 e poucos anos, retirou-se da corrente principal e emigrou para os Estados Unidos, mudando de rumo para o mundo dos investimentos. Diz-se que o seu património atual ultrapassa os 30 mil milhões de dólares.

Em 2006, Duan Yongping tornou-se o primeiro investidor chinês a vencer o direito de almoçar com Buffett, pagando 620 mil dólares. Naquela altura, ele recomendou a Apple a Buffett, e ficou famoso que, depois, Buffett comprou uma grande quantidade de ações da Apple. Também se diz que Duan Yongping foi profundamente influenciado pela perspetiva de Buffett sobre investimento em valor.

Na realidade, quando olhamos para os seus resultados de investimento, ao investir 2 milhões de dólares na NetEase, o valor aumentou para mais de 100 milhões de dólares, com um retorno de cerca de 20 vezes. Depois, continua a ser reportado que chegou a 68 vezes. A Apple tem mantido a longo prazo desde 2011 e, até ao final de 2024, o valor das participações ultrapassa 10,2 mil milhões de dólares, representando mais de 70% da sua posição global.

O que é curioso é que Duan Yongping encara a Moutai, de Guizhou, como um “título de longo prazo”. Investiu quase todo o seu capital na Moutai através da 人民元口座 (conta em renminbi) e prevê que, dentro de 10 anos, superará os depósitos bancários. Para ele, o valor intrínseco da Moutai é estável, e não se preocupa com as variações de preço. Mesmo nos investimentos na Tencent ou na Pinduoduo, ele adota a estratégia de reforçar a compra justamente quando as cotações estão em queda.

Duan Yongping diz que existem 10 princípios para investir, mas o mais importante é este. Em primeiro lugar, pescar onde existem peixes. Enquanto as ações A ficam estagnadas há 20 anos, as ações americanas continuam a subir. Em seguida, escolher um título num prazo de 1 ano e mantê-lo durante 10 anos. Buffett também diz: “As ações que não consegue manter por 10 anos não deveriam ser mantidas nem por 1 segundo”.

Comprar ações é comprar uma empresa. Se houver bons produtos, um modelo de negócio excecional e gestores com visão, não há razão para ter medo. Investir exige crença: acreditar verdadeiramente no fundo do coração e não se deixar abalar por quaisquer ruídos do mercado. Duan Yongping usa duas contas para finalidades diferentes. Uma é para investimento em valor; nela, ele não vendeu a Apple durante 14 anos e obteve retornos de várias centenas de vezes. A outra é para conta de especulação, mas os lucros obtidos foram apenas modestos.

Não há atalhos no investimento. Quem procura atalhos continuará a procurar mesmo daqui a 20 anos. A especulação, no fim, é como atirar uma moeda, com apenas 55 para 45 de probabilidade. Também é importante reduzir o número de decisões; se fizer 20 decisões por ano, certamente haverá erros. Ele diz que 20 decisões de investimento ao longo da vida são suficientes.

Compre quando ninguém dá importância, e venda quando as pessoas afluem em massa. Quando a NetEase caiu até 1 dólar, Duan Yongping disse: “Se algo com valor de 10 yuan está a ser vendido por 1 yuan, de que coragem é que se precisa?” Na altura, o caixa por ação da NetEase era de 4 yuan, mas o preço da ação era de 1 yuan.

Achar que as ações A são um jogo de azar é um grande erro. São os investidores em valor que realmente ganham dinheiro. A Moutai em que Duan Yongping investiu ficou sem mexer durante mais de uma dezena de anos, sem sequer ser tocada. Por fim, o que ele acredita é o destino: tornar-se-á, sem falha, na pessoa que deseja ser. Os especuladores não mudam, mas quem concorda com o investimento em valor acabará por se tornar como essas pessoas. É por isso que Duan Yongping almoça com Buffett.