22 bancos listados na A-share analisam a qualidade dos ativos: melhoria geral, o setor de retalho enfrenta pressão, as seis principais bancos estatais apresentam desempenho destacado

Até 31 de março de 2026, entre 42 bancos cotados no mercado A, 22 já apresentaram o seu “relatório de resultados” de 2025; destes, os seis maiores bancos estatais (Banco Industrial e Comercial da China, Banco da Agricultura da China, Banco da China, Banco da Construção da China, Banco de Comunicações e Banco Postal e de Poupanças da China) já deram a conhecer integralmente os respetivos dados.

De acordo com os relatórios anuais de 2025 entregues por esses bancos cotados, no conjunto a qualidade dos ativos dos bancos cotados tem vindo a apresentar uma tendência global de melhoria gradual, com a maioria dos bancos mantendo praticamente estáveis ou a melhorar a taxa de empréstimos não produtivos face ao ano anterior, enquanto quatro bancos registaram um ligeiro aumento, configurando um quadro global de melhoria.

No entanto, em termos de alterações na estrutura, o repórter do “Diário da Economia” notou que, em alguns bancos cotados, a taxa de não produtivos no setor imobiliário dentro da carteira de crédito corporativo aumentou. Além disso, a taxa global de não produtivos do crédito a retalho do banco subiu, e em vários bancos a taxa de não produtivos dos empréstimos hipotecários pessoais também aumentou.

Qualidade dos ativos, no geral, em trajetória favorável

A qualidade dos ativos é a “linha vital” dos bancos comerciais. Uma qualidade de ativos superior significa que os ativos do banco conseguem recuperar atempadamente capital e juros, apresentando uma forte capacidade de resistência a riscos, garantindo assim a operação sólida do banco e o desenvolvimento sustentável.

Pelos relatórios anuais de 2025 divulgados, os 22 bancos cotados acima referidos mostram, no conjunto, uma trajetória de otimização na qualidade dos ativos, em linha com os dados globais divulgados pela Administração Nacional de Supervisão Financeira e Gestão de Riscos — em 2025, as taxas de não produtivos de bancos de vários tipos melhoraram, sendo a melhoria mais evidente nos bancos de crédito rural e cooperativo (agricultores/cooperação rural), cuja taxa de não produtivos no quarto trimestre caiu 0,14 pontos percentuais face ao primeiro trimestre, para 2,72%.

Como “lastro” da indústria bancária, os seis maiores bancos estatais têm um desempenho particularmente notável. Com exceção do Banco Postal e de Poupanças da China, os cinco bancos — Banco Industrial e Comercial da China, Banco da Agricultura da China, Banco da China, Banco da Construção da China e Banco de Comunicações — registaram todos uma descida homóloga da taxa global de empréstimos não produtivos, com a redução concentrada entre 0,02 e 0,03 pontos percentuais. Em detalhe, a taxa de não produtivos do Banco Industrial e Comercial da China e do Banco da Construção da China é de 1,31%, a do Banco de Comunicações é de 1,28%, a do Banco da Agricultura da China é de 1,27% e a do Banco da China é de 1,23%, mantendo-se todos em níveis baixos.

Atualmente, entre as sociedades por ações com relatórios anuais de 2025 já divulgados, o Banco Minsheng, o Banco de Comércio e Indústria (CITIC) e o Banco Evergande? (nota) as taxas de empréstimos não produtivos subiram ligeiramente 0,02 pontos percentuais, 0,01 pontos percentuais e 0,02 pontos percentuais, respetivamente, para 1,49%, 1,08% e 1,27%.

Entre os bancos regionais, o repórter do “Diário da Economia” assinalou que, até 31 de março de 2026, sete bancos divulgaram a taxa de não produtivos de 2025. Esses sete bancos são o Banco de Zhengzhou, o Banco de Chongqing, o Banco de crédito rural de Chongqing (Yü-nongshang), o Banco RuiFeng, o Banco de Qingdao, o Banco Zhangjiagang e o Banco de Wuxi. Desses, a taxa de não produtivos do Banco RuiFeng subiu ligeiramente 0,02 pontos percentuais para 0,99%, enquanto as taxas de não produtivos dos restantes bancos ficaram estáveis face ao ano anterior ou diminuíram.

A taxa de não produtivos dos empréstimos imobiliários ainda se mantém relativamente elevada

O analista do GF Securities, Ni Jun, afirmou que, até 31 de março de 2026, entre os 22 bancos cotados com relatórios anuais de 2025 já publicados, a taxa de não produtivos de crédito corporativo em 2025 caiu 0,14 pontos percentuais face ao final de 2024, para 1,07%; entre eles, as taxas de não produtivos em setores como infraestruturas (no sentido amplo), retalho grossista e comércio, indústrias transformadoras e outros registaram maiores reduções. Em termos por indústria, em 2025 a taxa de não produtivos dos empréstimos imobiliários corporativos dos bancos comerciais continuou a ser elevada; em seguida, vieram retalho grossista e comércio, construção civil e indústria transformadora. Além disso, no contexto da redução de dívida, a qualidade dos empréstimos no setor de infraestruturas tem sido em geral muito boa, e a taxa de não produtivos continuou a descer.

No crédito corporativo imobiliário, as diferenças entre bancos são grandes, mostrando uma tendência de “polarização”.

Tomando o Banco de Zhengzhou como exemplo, a taxa de não produtivos de empréstimos ao setor imobiliário em 2024 foi de 9,55%; em 2025, foi de 5,11%, uma descida de 4,44 pontos percentuais. Além disso, o montante de não produtivos do setor imobiliário do banco também passou de 2.12B de yuan em 2024 para 941M de yuan em 2025, uma redução superior a 50%. A quantia total de empréstimos não produtivos do setor imobiliário do Banco Minsheng também caiu significativamente, de 16.69B de yuan em 2024 para 11.74B de yuan em 2025, levando a que a taxa de não produtivos do setor imobiliário do banco passasse de 5,01% para 3,61%.

No entanto, alguns bancos enfrentam também pressão para aumento da taxa de não produtivos no setor imobiliário. Por exemplo, o Banco de Chongqing e o Banco Industrial e Comercial da China tinham registado em 2024 uma descida da taxa de não produtivos do setor imobiliário, para 5,63% e 4,99%, respetivamente; mas em 2025 subiu 2,12 pontos percentuais e 0,4 pontos percentuais, respetivamente, atingindo 7,75% e 5,39%.

No caso de empréstimos à habitação pessoais, a Wind mostra que, até 31 de março de 2026, várias instituições com informação divulgada tiveram uma subida nas respetivas taxas de não produtivos; apenas a do Banco Minsheng diminuiu, enquanto a do Banco de Comércio e Indústria ficou estável.

Por exemplo, a taxa de não produtivos dos empréstimos hipotecários pessoais do Banco de Zhengzhou subiu de 1,04% em 2024 para 1,28% em 2025; a do Banco Industrial e Comercial da China subiu de 0,73% em 2024 para 1,06% em 2025; a do Banco de Comunicações subiu de 0,58% em 2024 para 1,01% em 2025; a do Banco da Agricultura da China subiu de 0,73% em 2024 para 0,92% em 2025; a do Banco da Construção da China subiu de 0,63% em 2024 para 0,89% em 2025; a do Banco Postal e de Poupanças da China subiu de 0,64% em 2024 para 0,69% em 2025; e a do China Merchants Bank subiu de 0,48% em 2024 para 0,51% em 2025.

O repórter do “Diário da Economia” notou que, na conferência de divulgação de resultados de 2025, o vice-presidente do Banco Industrial e Comercial da China, Wang Jingwu, afirmou que a qualidade dos ativos dos empréstimos pessoais do banco tem mantido, a longo prazo, um nível excelente; nos últimos dois anos, devido a fatores como a transformação económica, o ajustamento do mercado imobiliário e desequilíbrios temporários entre oferta e procura, a taxa de não produtivos subiu ligeiramente no curto prazo, em linha com a tendência global do setor.

A taxa de não produtivos de créditos hipotecários pessoais em geral em subida

Comparativamente ao crédito corporativo, o setor dos empréstimos a retalho enfrenta pressões mais generalizadas — em 2025, as taxas de não produtivos dos empréstimos a retalho de vários bancos continuaram a subir, e os empréstimos hipotecários pessoais foram um dos principais pontos de pressão.

A Wind mostra que, até 31 de março de 2026, entre os bancos A cotados com informação relevante divulgada, apenas a taxa de não produtivos de empréstimos hipotecários pessoais do Banco Minsheng diminuiu; a do Banco de Comércio e Indústria ficou estável.

Em detalhe, a taxa de não produtivos dos empréstimos hipotecários pessoais do Banco de Zhengzhou subiu de 1,04% em 2024 para 1,28% em 2025; a do Banco Industrial e Comercial da China subiu de 0,73% em 2024 para 1,06% em 2025; a do Banco de Comunicações subiu de 0,58% em 2024 para 1,01% em 2025; o Banco da Agricultura da China, o Banco da Construção da China, o Banco Postal e de Poupanças da China e o China Merchants Bank também registaram aumentos ligeiros.

Na conferência de divulgação de resultados de 2025, o vice-presidente do Banco Industrial e Comercial da China, Wang Jingwu, explicou que a qualidade dos ativos de empréstimos pessoais do banco tem sido excelente a longo prazo; nos últimos dois anos, devido a fatores como a transformação económica e o ajustamento do mercado imobiliário, a taxa de não produtivos subiu no curto prazo, em linha com a tendência global do setor.

Para além dos empréstimos hipotecários pessoais, o risco de todo o segmento de crédito a retalho está a aumentar. Ni Jun referiu que, no final de 2025, a taxa de não produtivos no setor de empréstimos a retalho dos bancos subiu face ao início do ano, e que diferentes linhas de negócio enfrentam, cada uma, algum nível de pressão de risco.

O repórter do “Diário da Economia” observou que o desempenho do China Merchants Bank é particularmente representativo: a taxa de não produtivos do crédito para pequenas e microempresas subiu de 0,79% em 2024 para 1,22% em 2025; a taxa de não produtivos de empréstimos hipotecários pessoais passou de 0,48% em 2024 para 0,51% em 2025; e apenas a taxa de não produtivos dos empréstimos ao consumo apresentou uma ligeira descida.

O diretor executivo principal de risco do China Merchants Bank, Xu Mingjie, reconheceu que, em 2026, o mercado de crédito a retalho continua numa fase de crescimento do risco, e que a qualidade dos ativos dos cartões de crédito também enfrenta alguma pressão; o China Merchants Bank também tomará medidas ativas para controlar o risco do crédito a retalho e garantir que a qualidade do crédito a retalho se mantenha essencialmente sob controlo.