A situação entre os EUA e o Irã acalma-se, o apetite pelo risco melhora, três linhas principais aproveitam a oportunidade de recuperação

A situação EUA–Irão regista um alívio faseado. Segundo a Xinhua, em 7 de abril, o Presidente dos EUA, Trump, afirmou numa plataforma social que concorda em suspender durante duas semanas os bombardeamentos e as ações de ataque contra o Irão. As autoridades iranianas também libertaram, em simultâneo, sinais de alívio, pelo que a probabilidade de escalada adicional do conflito no curto prazo diminuiu de forma significativa. A nível global, os ativos de risco entram numa janela de recuperação, e a preferência por risco no mercado de ações AH repara rapidamente: até à abertura de 8 de abril, os três principais índices abriram em alta em conjunto, com o índice CSI (Xangai) a regressar acima de 3900 pontos e o Hang Seng Tech a abrir em alta perto de 3%; o foco da precificação do mercado regressou à linha principal dos fundamentos e dos resultados.

Do ponto de vista da negociação e da alocação, trata-se de uma janela de mitigação do risco geopolítico, com a linha principal da recuperação do mercado claramente centrada em três direções.

Em primeiro lugar, os ativos em que as posições de avaliação de médio prazo são relativamente baixas, com amplo espaço de recuperação e em que, após a melhoria das expetativas de liquidez, a componente de valuation beneficia diretamente. Nesta direção, é possível acompanhar ETF de Hang Seng Tech da E Fund (513010) e ETF de Inovação Farmacêutica da E Fund (516080). Ações relacionadas: Alibaba-W (09988.HK), Tencent Holdings (00700.HK), Yao Ming Kangde (02359.HK);

Em segundo lugar, as direções de crescimento de pequena dimensão que foram anteriormente pressionadas pelo sentimento do mercado e em que a elasticidade decorrente de estar sobrevendido é suficiente, com ETF de Kechuang 200 da E Fund (588270) e ETF de CSI 1000 da E Fund (159633) a registarem quedas mais acentuadas, apresentando forte dinâmica para uma recuperação; ações relacionadas Microun (688380.SH), Hunan Silver (002716.SZ), Shannon Opto (300475.SZ);

Em terceiro lugar, a via de crescimento favorável em que os resultados do trimestre de relatórios de abril foram revistos para cima: caso se inicie uma nova vaga de recuperação, numa perspetiva de médio prazo, espera-se que os investidores institucionais voltem a congregar-se em torno das direções de crescimento favorável com os resultados continuamente revistos em alta. ETF de Kechuang 50 da E Fund (588080) e ETF de Equipamentos de Semicondutores da E Fund (159558) poderão tornar-se direções centrais de “agregação” institucional; ações representativas: Cambricon (688256.SH), Bavic Storage (688525.SH), GigaDevice (603986.SH).

Para investidores com alocação a médio e longo prazo, neste momento o índice CSI (Xangai) continua abaixo de 3900 pontos. As expectativas consensuais de crescimento do lucro das ações A em 2026 mantêm-se num crescimento de dois dígitos. Ao aumentar a posição em ações com ETF do índice CSI (Xangai) da E Fund (530060), trata-se de uma escolha eficiente para aproveitar as oportunidades de subida do mercado e responder à rotação de estilos.