O Banco Central da China aumentou as suas reservas de ouro pelo 17º mês consecutivo! Especialistas: Reconstrução da carteira de commodities estratégicas, a tendência de alta dos metais preciosos a longo prazo permanece inalterada

Pergunte à IA · Porque é que o aumento de compras de ouro pelo banco central consegue manter-se de forma contínua durante 17 meses?

O Irão e os EUA concordaram em cessar-fogo por duas semanas, e o sentimento do mercado melhorou muito! Logo no início da sessão de 8 de abril, as ações A do sector de metais não ferrosos dispararam em conjunto; o ouro ocidental chegou ao limite diário, enquanto a Shanjin International, Chifeng Gold, Hunan Gold, Tongxing Shares e outras também subiram em linha.

O ETF de metais não ferrosos da China Merchants (159690) disparou 4,41%. Antes disso, o sector de metais não ferrosos oscilou e recuou, e os fundos continuaram a aproveitar o ETF para posicionar-se contra a tendência. De acordo com os dados do mercado, nos últimos 20 dias de negociação, o ETF de metais não ferrosos da China Merchants (159690) registou entradas líquidas de fundos que somaram mais de 180 milhões de yuan.

Quanto aos preços das matérias-primas, o ouro à vista subiu mais de 2% e ultrapassou os 4800 dólares; a prata à vista subiu quase 7%. O estanho da LME subiu mais de 4,39%, estando atualmente em 47975 dólares/tonelada; o cobre da LME subiu 2,64%, estando atualmente em 12637,5 dólares/tonelada. Os preços de metais como zinco, chumbo, níquel, alumínio e outros subiram todos em pleno.

Os dados do banco central da China indicam que, no final de março, as reservas de ouro da China eram de 74,38 milhões de onças; no final de fevereiro eram 74,22 milhões de onças, correspondendo ao 17.º mês consecutivo de aumento das compras de ouro.

Um relatório de investigação do China International Capital Corporation (CICC) considera que, neste momento, a situação geopolítica no Médio Oriente poderá estar a entrar numa janela-chave; o preço do petróleo enfrenta uma escolha entre alternativas no curto prazo. O foco da formação de preços no mercado do ouro poderá deslocar-se para a avaliação de choques da oferta, e as expectativas de aumentos das taxas de juro já inicialmente precificadas poderão necessitar de ajuste. Olhando para a frente, a instituição entende que, quer se trate da correção do preço do petróleo após a redução do nível geopolítico, da política monetária regressando ao rumo de maior flexibilização, ou do agravamento da pressão recessiva causada por choques na oferta e do acionamento do valor de refúgio do ouro tornar-se mais evidente, a procura de investimentos em ouro e os preços poderão ter igualmente espaço para uma recuperação para cima.

A Sin Yinshi Futures aponta que a diminuição das tensões no conflito entre os EUA e o Irão aliviou os fatores de compressão sobre os metais preciosos. No médio e longo prazo, o patamar central dos preços dos metais preciosos continuará a subir. Por um lado, o patamar dos riscos geopolíticos está a subir; a reestruturação da ordem global de política e economia continua. Por outro lado, a preocupação do mercado com a sustentabilidade das finanças dos EUA continua a intensificar-se; o processo de desdolarização prosseguirá; os bancos centrais globais continuarão a aumentar as reservas de ouro. A tendência de subida de longo prazo do ouro mantém-se inalterada. A sincronização entre as propriedades industriais e financeiras da prata, platina e paládio acompanha o movimento do conjunto do sector, mas a amplitude da volatilidade é relativamente maior.

O ETF de metais não ferrosos da China Merchants (159690), o gestor do fundo Wang Ningyuan considera que**, a lógica dos metais não ferrosos encontra-se precisamente na fase de reestruturação em que as commodities cíclicas se transformam em ativos estratégicos sob a reconfiguração da ordem internacional.** A longo prazo, continuará a beneficiar da procura de garantia de eletricidade impulsionada pela reindustrialização dos EUA e pela explosão da IA, bem como da reconfiguração das cadeias de abastecimento em resultado da disputa geopolítica; metais energéticos como lítio, níquel e cobalto beneficiarão da orientação do rumo de políticas de “anti-involução” e do aprofundamento da transição para energias renováveis a nível internacional; metais estratégicos como tungsténio e terras raras beneficiarão da rigidez dos recursos, do controlo de exportações global e do desaparecimento da ordem de segurança internacional.

O ETF de metais não ferrosos da China Merchants (159690), o índice de metais não ferrosos acompanhado, tem uma forte concentração na parte mais a montante da cadeia industrial de metais não ferrosos — a extração de recursos minerais. Até 31 de março, a ponderação do cobre + ouro + terras raras + alumínio correspondia a quase 65% (divisão setorial do nível três pela Shenwan). Até ao mais recente, o índice de metais não ferrosos de mineração acumulou mais de 81% nos últimos 3 anos, superando os índices de metais não ferrosos mais comuns.

Aviso de risco: Os fundos implicam riscos; é necessário ter cautela ao investir.