Aumento de preços + restrição de compras! Moutai lança pacote de medidas, o fundo do mercado de bebidas alcoólicas estabiliza, no que devemos focar a seguir?

No início do 2.º trimestre, a Moutai lançou duas grandes medidas: primeiro, a 30 de março, a Moutai divulgou um anúncio para anunciar um aumento de preços; o preço contratual de venda da Pu Fei aumentou 8,6%, e o preço de retalho direto próprio aumentou 2,7%. As análises da indústria afirmam que a reforma orientada pelo mercado deu mais um passo, com expectativa de um ligeiro reforço da margem de lucro; segundo, a 2 de abril, a plataforma própria i Moutai limitou o número de encomendas diárias: cada pessoa pode comprar apenas 1 encomenda por dia. Ou seja, cada pessoa tem apenas uma oportunidade diária de “corrida” e, numa única vez, pode comprar entre 1 e 6 garrafas; após concluir uma encomenda, já não consegue voltar a fazer “corrida” no mesmo dia.

O responsável do grupo de consumo da Guotai Haitong, Zi Meng, analisou que a decisão de aumentar os preços da Moutai tem como núcleo o ajustamento ao mercado e a adequação entre oferta e procura. Não só consolida o poder de fixação do preço da marca, como também emite um sinal para forçar a depuração dos “revendedores”.

O 2.º trimestre é a tradicional época baixa do setor de vinhos e bebidas alcoólicas, mas a Moutai, apesar do contexto desfavorável, lançou uma combinação de “aumento de preços + limite de compra”, o que ajuda a abrir o mercado incremental do lado do consumidor C, acelerando o fluxo de stock para consumidores reais e aumentando o número de aberturas de garrafas. No curto prazo, vale a pena acompanhar os relatórios anuais e do 1.º trimestre das empresas do setor de bebidas alcoólicas, especialmente indicadores como resultados e recuperações de caixa (cobranças de pagamentos), prevendo-se que isso influencie a perceção do mercado sobre a parte inferior do ciclo.

Muitas instituições, neste momento, veem com bons olhos o valor de alocação de alta taxa de sucesso das ações líderes de vinhos de primeira e segunda linha, com “baixa concentração de detentores + baixa expetativa + fundo do básico (fundamentos)”. As empresas líderes deverão recuperar primeiro, liderando o setor na recuperação inicial.

Em termos de instrumentos de investimento, atenda ao ETF de bebidas e alimentos da Huaxia (515170.SH) e ao Fundo de ligação do ETF de bebidas e alimentos da Huaxia, classe C (013126.OF). Ao acompanhar passivamente o índice segmentado de alimentos e bebidas do CSI, após ajustes consecutivos durante cinco anos, a valorização/avaliação atual do índice é de 19 vezes, situando-se no percentil 2,71% dos últimos dez anos, ou seja, abaixo de 98% do tempo historicamente. Em comparação com um ETF exclusivamente de vinhos, a vantagem diferenciadora do ETF de bebidas e alimentos da Huaxia (515170.SH) está em que: elimina os vinhos das 3.ª e 4.ª linhas, dando maior peso às ações líderes de vinhos das 1.ª e 2.ª linhas, com uma quota total superior a 60%. Dentro disso, a posição da Guizhou Moutai representa mais de 18%.

Diário de Economia Diária