Robinhood ganhou um grupo de novos investidores, com a maior idade de 1 ano e a menor de -3 anos

Original | Odaily Boletim Diário do Planeta（@OdailyChina）

Autor｜Azuma（@azuma_eth）

No horário local, a 6 de abril, o Departamento do Tesouro dos EUA anunciou oficialmente os mais recentes desenvolvimentos sobre os “Trump Accounts” —— o Bank of New York Mellon (BNY) foi escolhido como a entidade financeira mandatada pelo governo dos EUA para gerir as contas iniciais; o Robinhood, por sua vez, irá colaborar com o BNY para atuar como corretora dos “Trump Accounts” e como primeiro fiduciário.

Todas as partes apoiarão em conjunto os objetivos do Tesouro, garantindo que cada uma das crianças elegíveis nascidas nos Estados Unidos possa receber rapidamente e de forma conveniente os “Trump Accounts”.

O que são “Trump Accounts”?

Os “Trump Accounts”, também conhecidos como contas 530A, são um plano de poupança para investimentos com diferimento fiscal, autorizado em 9 de junho de 2025 pelo então presidente dos EUA, Trump, com base na legislação “Big and Beautiful”, com o objetivo de criar contas de poupança financiadas pelo Governo para os filhos de cidadãos norte-americanos nascidos entre 1 de janeiro de 2025 e 1 de janeiro de 2029.

O financiamento inicial dos “Trump Accounts” provém principalmente de dotações do governo, donativos privados e depósitos familiares.As provas federais disponibilizarão 1000 dólares de financiamento inicial para cada conta; em dezembro do ano passado, o casal fundado por Michael Dell anunciou a doação de 6,25 mil milhões de dólares, para abrir contas para 25 milhões de crianças cujos rendimentos familiares no percentil médio regional são inferiores a 150 mil dólares, injetando 250 dólares em cada conta; os pais, amigos e outras pessoas específicas também podem depositar em contas designadas, mas no máximo 5000 dólares por criança por ano.

Nota do Odaily: o casal Michael Dell, que doou 6,25 mil milhões de dólares, Trump afirmou que foi “um dos atos mais generosos da história dos EUA”.

Do ponto de vista do investimento, os “Trump Accounts” estarão limitados apenas a fundos de investimento de baixo custo ou Exchange Traded Funds (ETFs) que acompanhem índices bolsistas amplos como o índice “S&P 500”, não podendo ser utilizados para investir em índices de setores específicos ou índices de segmentos específicos. No que diz respeito ao uso do dinheiro, também haverá restrições: até ao ano em que a criança completar 18 anos e se tornar legalmente maior de idade, e antes de 1 de janeiro desse ano, o dinheiro na conta não poderá ser retirado por qualquer motivo (exceto se a criança falecer ou se os fundos forem transferidos para outra conta semelhante com restrições) ; depois de a criança completar 18 anos, o tratamento dessa conta será o mesmo que o das tradicionais Individual Retirement Accounts (IRA).

De acordo com o plano atual,os “Trump Accounts” deverão, a título provisório, começar a aceitar os primeiros depósitos em 4 de julho de 2026 (o 250.º aniversário da Declaração de Independência dos EUA). Nesta altura, coincide com o período imediatamente anterior ao arranque das eleições legislativas de meio de mandato de 2026, pelo que se espera que se torne uma importante “arma decisiva” de política para o Partido Republicano conquistar eleitores.

Qual será o tamanho potencial?

Com base nos dados estatísticos da Statista, após 2020, o número anual de nascimentos nos EUA tem oscilado aproximadamente em torno de 3,6 milhões.

Tomando estes dados como referência,no período de 1 de janeiro de 2025 a 1 de janeiro de 2029, o número de bebés recém-nascidos abrangidos pelo plano nos EUA deverá chegar a cerca de 14,4 milhões; se o Governo federal abrir “Trump Accounts” de 1000 dólares para cada criança, isso significa 14,4 mil milhões de dólares de um montante gigantesco; somando possíveis donativos privados e depósitos familiares, este número continuará a crescer para várias centenas de biliões de dólares; se o plano ainda puder ser promovido como plano de longo prazo após 2029, o seu tamanho potencial será ainda mais impressionante.

Devido às características operacionais de bloqueio de longo prazo, investimento passivo e adição contínua, em essência os “Trump Accounts” tornar-se-ão um fundo passivo potencial de vários biliões de dólares. Em comparação com a simples dimensão de apoio a crianças, isto é mais como uma via de transferência de fundos a longo prazo entre a política fiscal e os mercados de capitais, integrando diretamente a próxima geração no sistema de bolsa.

Maiores beneficiários: Robinhood?

Depois da divulgação do plano “Trump Accounts”, instituições financeiras como JPMorgan Chase, Charles Schwab e Robinhood começaram de imediato a competir ferozmente em torno dos serviços relacionados, e, à medida que ontem o Departamento do Tesouro dos EUA designou formalmente o Robinhood como corretora e primeiro fiduciário, ao conseguir o “bilhete de entrada”, o Robinhood tem agora boas probabilidades de se tornar um dos beneficiários mais diretos do plano.

O benefício mais intuitivo está na ponta do utilizador. Calculando de acordo com o âmbito de cobertura da política atual, “Trump Accounts” corresponderá a contas de mais de dez milhões de recém-nascidos, e os pontos de interação dessas contas serão processados através de uma aplicação unificada —— por outras palavras, o Robinhood vai obter um conjunto de potenciais utilizadores que ficam ligados à plataforma desde o nascimento; este conjunto tem como máximo apenas 1 ano e como mínimo nem sequer chegou a nascer… E o mais importante: estes utilizadores não são tráfego pontual, mas sim potenciais clientes com um ciclo de vida extremamente longo. As contas das crianças, após 18 anos, serão convertidas em contas de investimento de longo prazo semelhantes às IRA, o que significa que o Robinhood tem a oportunidade de captar diretamente o comportamento de investimento desses utilizadores quando se tornarem adultos e ainda estender-se a mais cenários, como ETFs, opções e até ativos cripto. Do ponto de vista do ciclo de vida, esta é praticamente a trajetória de utilizadores com a maior duração que uma corretora consegue obter.

O benefício na ponta de ativos também não pode ser ignorado. Os fundos dos “Trump Accounts” têm uma característica claramente marcada de bloqueio de longo prazo: praticamente não sairão antes de a criança se tornar adulta, e a gama de investimento é igualmente limitada a fundos indexados. Para as corretoras, este tipo de fundos constitui ativos de custódia de altíssima qualidade — baixa volatilidade, elevada retenção e escala previsível. Além disso, a marca central do passado do Robinhood foi o “mercado de negociação de retalho”, crescendo fortemente em função das condições do mercado e da atividade de negociação; enquanto que os “Trump Accounts” introduzem fundos de investimento de baixa frequência, de longo prazo e passivos, algo mais próximo da natureza dos fundos em gestão de património tradicional. Com o aumento da proporção deste tipo de fundos, até certo ponto isso enriquecerá a diversidade de negócios do Robinhood, colmatando a sua relativa fragilidade.

Ao mesmo tempo, o endosso ao nível das políticas também tem um significado simbólico. Ao participar num plano de contas liderado pelo Departamento do Tesouro, o Robinhood entra pela primeira vez no ecossistema de infraestruturas financeiras do Governo dos EUA; isso não só melhora a sua credibilidade ao nível institucional, como também abre um novo espaço narrativo para a sua futura expansão para contas de reforma, investimento de longo prazo e negócios de gestão de património.

Do ponto de vista político, os “Trump Accounts” são um importante trunfo de política do Partido Republicano para as eleições de meio de mandato; já do ponto de vista dos mercados de capitais, este plano introduz uma fonte de fundos de longo prazo, institucionalizada, para a bolsa dos EUA. O Robinhood está exatamente na interseção dos dois — quando milhões de bebés que ainda não entraram na sociedade já “abrem conta automaticamente”, a conceção da política em torno das urnas eleitorais também silenciosamente traça para o Robinhood uma curva de crescimento que poderá perdurar por mais de dez anos.