Foram adicionadas 2 novas entradas, a "lista de exclusões" de seguros de vida foi ampliada novamente: franquias excessivamente altas em seguros de saúde, proporções de indenização demasiado baixas, não é aceitável! Os seguros de dividendos também não podem ser apenas promessas vazias

Cada dia, repórter | Tu Yinghao    Editor do Cada dia | Liao Dan

O repórter do jornal Diário de Economia (Diário Económico) soube que, recentemente, a Comissão Reguladora de Seguros e do Sector Bancário e de Seguros (银保监会) emitiu o “Lista Negativa de Produtos de Seguros de Pessoas (Edição 2026)” (a seguir, “Lista Negativa”).

Desde a publicação da primeira Lista Negativa de Produtos de Seguros de Pessoas, em 2018, a supervisão tem vindo a iterar continuamente e a aperfeiçoar esta lista, expandindo-a gradualmente das 52 disposições iniciais até às 103 disposições da edição de 2025, tornando-se um instrumento-chave para combater as desordens do mercado e orientar a indústria para o regresso à sua essência de provisão de proteção.

Na indústria, referem que esta revisão está estreitamente alinhada com as mais recentes desordens do sector, apontando ainda mais diretamente para problemas como o desenho de responsabilidades dos produtos de seguro de saúde, a distorção do seguro de vida inteira com aumento do capital, hipóteses atuariais inadequadas e a execução insuficiente da regra “canal e entidade em conformidade” (“报行合一”), levando a que a linha vermelha regulatória se volte a apertar, com requisitos mais rigorosos para a conformidade dos produtos da indústria.

Aponte para seguros de saúde com franquia (dedutível) demasiado elevada, valores de subsídio demasiado baixos, etc.

A edição de 2026 da “Lista Negativa” adiciona 2 disposições e detalha vários outros requisitos com base nas 103 disposições da edição de 2025, formando finalmente 105 disposições proibitivas, cobrindo quatro grandes partes: expressões nas cláusulas do produto, conceção das responsabilidades do produto, fixação de prémios do produto e hipóteses atuariais, bem como gestão de submissão do produto.

Na parte de expressão das cláusulas do produto, é acrescentada a “cláusula sobre revisão de prescrições nos produtos de seguro de saúde não ser razoável: estabelece que o interveniente responsável pela revisão de prescrições é um prestador de serviços terceiro, e não a instituição seguradora, não especificando claramente a responsabilidade de revisão que deve ser assumida pela seguradora”.

Na parte de conceção das responsabilidades do produto, com base no que já existia na “Lista Negativa” — “enfraquecimento da função de garantia dos produtos de seguro; no caso do seguro de cuidados, inclui apenas responsabilidade por cuidados resultantes de acidentes; no caso do seguro de pensões, não tem nem função de garantia nem função de poupança” — são adicionados conteúdos como: “definição de franquias demasiado elevadas ou rácios de indemnização demasiado baixos no seguro de saúde; e valores de garantia de produtos de subsídio médico de pagamento fixo demasiado baixos”, etc.

Yang Fan, diretor-geral da Pequim PaiPaiWang Insurance Agency Co., Ltd., considera que a expansão desta “Lista Negativa” ataca diretamente as falhas estruturais no desenho de seguros de saúde que escondem a baixa eficácia de proteção com custos baixos de aquisição de clientes. Franquias definidas de forma não razoável, rácios de indemnização demasiado baixos e valores de subsídios que se desviam gravemente do intervalo razoável enfraquecem, na essência, a função central de compensação do risco do seguro; este tipo de produtos pode facilmente evoluir para ferramentas de captação de clientes a preço baixo no canal de vendas.

No âmbito da cobertura das responsabilidades do seguro de doença, na versão original era “o produto de seguro de doença inclui responsabilidades de pagamento de subsistência ou de morte acidental”; a redação foi ajustada para “o produto de seguro de doença inclui responsabilidades de pagamento de subsistência”. A edição de 2026 elimina a responsabilidade de morte acidental, o que é um afrouxamento das responsabilidades do seguro de doença. De acordo com as disposições do “Regulamento de Gestão de Seguros de Saúde”, os produtos de seguro de doença de longo prazo podem incluir responsabilidades de seguro de morte, desde que o montante do pagamento por morte não seja superior ao montante máximo de pagamento para doença.

Quanto às disposições da edição de 2026 sobre “o desenho, em termos de forma com aumento do capital, de seguros de pensões, seguros de dois benefícios e seguros de cuidados com período de seguro não vitalício, em comparação com a forma com aumento do capital dos seguros de vida inteira com aumento do capital”, o vice-diretor do Centro de Inovação e Gestão de Riscos da Universidade de Comércio Externo e Economia de Pequim, Longge (龙格), referiu que a distorção do produto é uma doença crónica no sector de seguros de pessoas, existindo há muito tempo, e é também uma das prioridades centrais desta supervisão. Com base na proibição, na edição de 2025, de que os seguros de pensões e os seguros de dois benefícios se baseiem em desenhos comparáveis aos seguros de vida inteira com aumento do capital, foi acrescentada a proibição de que os seguros de cuidados com período de seguro não vitalício façam este tipo de desenho, fechando definitivamente a lacuna do “seguro de vida inteira com aumento do capital transformado”.

Os seguros de longo prazo também devem ser submetidos por múltiplos canais, devendo cumprir “canal e entidade em conformidade”

Na parte relativa à fixação de prémios do produto e às hipóteses atuariais, há ajustes na utilização da tábua de vida. A edição de 2026 da “Lista Negativa” ajustou para: a utilização da tábua de vida não está em conformidade com o que é exigido no “Aviso da Administração Nacional de Supervisão Financeira para garantir <＜ Aviso de Publicação e Utilização da Tábua de Vida de Experiência do Sector de Seguros de Pessoas da China (2025) ＞＞”, incluindo as matérias relacionadas com a publicação e utilização. Não avaliou com prudência as principais responsabilidades do produto nem escolheu o tipo de tábua de taxas de ocorrência aplicável de acordo com os requisitos. Para as responsabilidades de seguro de saúde incluídas, relativas a compensação de custos, as hipóteses de avaliação relacionadas com despesas médicas não consideram, de acordo com os requisitos, o fator de inflação das despesas médicas.

Sabe-se que a “Tábua de Vida de Experiência do Sector de Seguros de Pessoas da China (2025)” é a quarta tábua de vida de experiência do sector de seguros de pessoas da China, refletindo a melhoria da taxa de mortalidade do grupo segurado (a esperança de vida continua a aumentar), entrando em vigor a partir de 1 de janeiro de 2026.

Desde 2025, os seguros com participação nos resultados (dividendos) tornaram-se o produto principal no mercado de seguros de pessoas, pelo que os potenciais problemas de indução em erro nas vendas merecem atenção. Na parte relativa à fixação de prémios do produto e hipóteses atuariais, a edição de 2026 da “Lista Negativa” acrescenta que, “nos folhetos explicativos do produto de seguros com participação nos resultados, a proporção de distribuição dos dividendos prometida na política de distribuição dos dividendos deve estar acima do nível da proporção de distribuição demonstrada pelos exemplos de benefícios”.

O atuário principal Mark (Mark) ao ser entrevistado pelo repórter do Diário Económico referiu que, de acordo com os requisitos antes da supervisão, a proporção de distribuição dos exemplos de dividendos era uniformizada em 70%. Algumas empresas, para ultrapassar esta limitação, querem “mexer” no folheto explicativo do produto, acrescentando uma frase de esclarecimento adicional, prometendo uma proporção de distribuição de dividendos mais elevada, de forma a tornar o produto mais atraente. No entanto, isso fará com que os consumidores tenham expectativas demasiado elevadas sobre os dividendos. Com base nas recentes orientações da janela regulatória, a taxa dos exemplos de dividendos será reduzida para 3,5%; no futuro, comportamentos em que as seguradoras queiram demonstrar níveis de dividendos mais elevados ou, de forma disfarçada, assumam perante os clientes expectativas de dividendos mais elevadas serão estritamente proibidos.

Na parte relativa à gestão de submissão do produto, alterou-se o âmbito dos produtos sobre os quais os materiais são submetidos: na “Lista Negativa” anterior, a redação “parte dos produtos submete materiais de registo de produto através do sistema eletrónico de ofícios” passou a ser “submeter materiais de registo de produto através do sistema eletrónico de ofícios”. E a redação “parte dos materiais submetidos de alguns produtos de seguro não pertence ao âmbito dos materiais de registo de produto” passou a ser “a parte dos materiais submetidos não pertence ao âmbito dos materiais de registo de produto”.

Sabe-se que existem naturalmente diferenças nos níveis de custos entre canais distintos: a comissão do canal de seguros bancários e de seguros (银保) é geralmente mais elevada, enquanto a do canal de internet é relativamente mais baixa. Algumas empresas, no momento do registo do produto, submetem em simultâneo versões de múltiplos canais de venda, usando o nome de canais com custos mais baixos para o registo, mas na prática vendem através de canais com custos mais elevados, tentando ultrapassar a limitação de “canal e entidade em conformidade”.

Nos requisitos relacionados com “canal e entidade em conformidade”, a nova “Lista Negativa” apresenta especialmente seguros de longo prazo. A redação da “Lista Negativa” anterior era: os canais de venda submetem em simultâneo “agência pessoal, agência de internet, agência bancária e postal, e agência de corretagem”, em múltiplos; não está em conformidade com os requisitos relacionados com “canal e entidade em conformidade”. Na edição de 2026 da “Lista Negativa”, a redação para esta parte passa a ser: os canais de venda de seguros de longo prazo submetem em simultâneo “agência pessoal, agência de internet, agência bancária e postal, e agência de corretagem”, em múltiplos; não está em conformidade com os requisitos relacionados com “canal e entidade em conformidade”.

Fonte da imagem de capa: Banco de Meios do Diário Económico (每经媒资库)