No final do ano passado, a Central Huijin detinha um valor de mercado de ETF superior a 1,5 biliões de yuan.

O repórter do nosso jornal, Peng Yansong

À medida que a divulgação dos relatórios anuais de fundos de subscrição pública de 2025 ficou concluída, as movimentações de participações da Central Huijin (incluindo a Central Huijin Investment Co., Ltd., a Central Huijin Asset Management Co., Ltd. e as suas 2 carteiras/planos de gestão patrimonial especializados) — um tipo semelhante a “fundos de nivelamento” — vêm à tona.

De acordo com os dados da Wind Information, até ao final de 2025, a Central Huijin Investment Co., Ltd. (abreviatura: “Central Huijin”), a sua subsidiária Central Huijin Asset Management Co., Ltd. (abreviatura: “Central Huijin Asset Management”) e as suas 2 carteiras/planos de gestão patrimonial especializados, no total, detinham mais de 380 mil milhões de unidades de ETF (fundos de índice cotados e negociados em bolsa), com o valor de mercado total das participações a ultrapassar 1,5 biliões de yuan. Isto demonstra a confiança firme do sistema da Central Huijin nos principais activos da Ações A e a disciplina de alocação de longo prazo.

Observando as participações globais, no final do ano passado, a Central Huijin detinha 21 ETFs, com um total de 15k de unidades e um valor de mercado de 197.35B de yuan; face ao fim do segundo trimestre do ano anterior, aumentou 231 milhões de unidades e o valor de mercado aumentou 797.32B de yuan. A Central Huijin Asset Management detinha 15 fundos, com um total de 129.58B de unidades e um valor de mercado de 178.51B de yuan, representando um aumento trimestral de 728.99B de yuan.

Além disso, a “Easy to Find Fund — Central Huijin Asset Management Co., Ltd. — Easy to Find Fund — Plano de Gestão de Activos Unilateral da Huijin Asset Management” e o “Fundo de Xia Huaxia — Central Huijin Asset Management Co., Ltd. — Huaxia Fund — Plano de Gestão de Activos Unilateral da Huijin Asset Management” (abreviatura: “Plano Huaxia Huijin Asset Management”) detêm, respectivamente, 9 e 17 ETFs. Desses, o Plano Huaxia Huijin Asset Management aumentou em 412 milhões de unidades no quarto trimestre do ano passado; o valor de mercado das participações atingiu 116.64B de yuan, um aumento de 5.97B de yuan.

No conjunto, o valor de mercado total das participações do sistema da Central Huijin já ultrapassou 1,53 biliões de yuan, mais 2.56B de yuan do que no fim do segundo trimestre do ano anterior, tornando-se numa força central para estabilizar o mercado de capitais.

Em termos de produtos específicos, no quarto trimestre do ano passado, a Central Huijin Investment fez um aumento de grande escala nas participações do ETF de Empreendedorismo no Mercado de Ações de Inovação da Tianhong, acrescentando 231 milhões de unidades; a percentagem de participação face ao fim do segundo trimestre do ano anterior subiu para 8,94%. Este ETF acompanha o índice do Mercado de Ações de Inovação, reunindo líderes de sectores de crescimento como novas energias, saúde e tecnologia. Este reforço evidencia a visão de longo prazo do tipo semelhante a “fundos de nivelamento” para a direção de crescimento inovador.

Em simultâneo, a Central Huijin Asset Management aumentou significativamente as percentagens de participação em vários ETFs. Até ao final do ano passado, a percentagem de participação da Central Huijin Asset Management em 12 ETFs, como o ETF de 100 Shenzhen (ShenZheng) da Easy to Find, registou aumentos em graus diferentes face ao fim do segundo trimestre do ano anterior. Entre eles, a percentagem de participação em 7 ETFs amplos de base, incluindo o ETF de CSI 300 da Haitai-Perry e o ETF de CSI 1000 da GF Securities, ficou acima de 40%, expressando uma posição de detenção firme em blue chips de grande capitalização.

O Plano Huaxia Huijin Asset Management aumentou, no quarto trimestre do ano passado, as participações em 5 ETFs, incluindo o ETF do CSI 500 da Huaxia, o ETF de Serviços de Software CSI da JiaShi e o ETF de Criação de Pecuária CSI da GuoTai, cobrindo amplamente áreas como crescimento de pequenas e médias empresas, aplicações tecnológicas e consumo ligado à subsistência das pessoas.

A partir dos dados mais recentes das participações, não é difícil ver que o sistema da Central Huijin mantém, de forma consistente, percentagens de participação em níveis elevados em ETFs amplos de referência, como o ETF do CSI 300, o ETF do SSE 50 e o ETF do Mercado de Ações de Inovação, e continua a aumentar as participações. Esta estratégia de alocação — “usar ETFs amplos como base da carteira (holding de fundo) e participar de forma moderada em temas sectoriais” — capta com precisão oportunidades estruturais no processo de transformação económica.

Chen Yuheng, consultor sénior de investimento da Shaanxi Ju Feng Investment Information Co., Ltd., disse ao repórter do “Securities Daily” que a disciplina de participações da Central Huijin ajuda efetivamente a suavizar a volatilidade de curto prazo do mercado e orienta o capital para se concentrar em activos centrais e de alta qualidade. A direção dos reforços também é clara: aponta para os domínios de inovação tecnológica e fabrico de alta gama, apoiados por estratégias macro, bem como para a garantia da subsistência das pessoas, o que ajuda a promover a modernização da indústria e o desenvolvimento de alta qualidade da economia.

Quanto às perspectivas para o futuro, profissionais de pesquisa da Fundacion Xiangcai afirmaram, em entrevista ao repórter do “Securities Daily”, que no segundo trimestre de 2026 é provável que o mercado de Ações A continue o padrão de oscilação e subida; no geral, deverá apresentar características de oscilação mais forte, elevação do ponto central, mas com uma volatilidade maior. As expectativas de estilo de mercado tenderão para um equilíbrio, e a velocidade de rotação entre sectores deverá aumentar.

(Editora: Xu Nannan)

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