O índice de Xangai sobe mais de 1%, retornando aos 3900 pontos, com mais de 4800 ações em alta. Como será a evolução do mercado nos próximos dias?

25 de março, os três principais índices da Ações A (Ações A do mercado chinês) encerraram em alta coletiva. Até ao fecho desse dia, o índice SSE Composite (Xangai) situou-se nos 3931,84 pontos, subindo 1,30%, conseguindo recuperar o patamar inteiro dos 3900 pontos; o índice SZSE Component (Shenzhen) marcou 13801,00 pontos, a subir 1,95%; o índice ChiNext (Bolsa de Pequenas e Médias) registou 3316,97 pontos, a subir 2,01%, liderando as três principais praças.

O volume de negócios, entre Xangai e Shenzhen, foi de cerca de 2.18T de yuan, cerca de 96.96B de yuan a mais do que no pregão anterior, com aumento de liquidez. No mercado inteiro, 4874 ações subiram, 560 ações desceram, das quais 105 subiram no limite (tiveram “teto” de alta) e 4 desceram no limite (tiveram “teto” de queda).

Pelo que se observa no pregão, o setor da energia elétrica registou uma vaga de “teto de alta”, tornando-se o maior destaque do mercado de hoje. Huadian Liaoning (600396.SH) alcançou uma sequência de 8 dias consecutivos com “teto de alta”; Hunan Development (000722.SZ) teve duas sessões consecutivas com “teto de alta”; várias outras ações acompanharam, como ShaoNeng Co., Ltd. (000601.SZ) e Xunjie Xing (688655.SH). O desempenho forte do setor de energia elétrica está intimamente ligado às vantagens políticas recentes do setor de energia verde e às expectativas de pico de consumo de eletricidade no verão.

As ações ligadas ao conceito de computação em nuvem e “capacidade computacional” mantiveram-se em atividade contínua; incentivadas pela notícia de que o volume de chamadas diárias de Token na China ultrapassou 140 biliões, as ações relacionadas com o aluguer de capacidade computacional beneficiaram diretamente, com Orid (600666.SH), Liting Electronics (603629.SH), e Huanhuan New Net (300383.SZ) a dispararem em alta. Subsegmentos específicos da cadeia industrial de computação em IA, como o conceito de CPO (módulos ópticos) e as ligações de cobre de alta velocidade, destacaram-se particularmente.

Além disso, a retoma foi evidente nos setores de metais não ferrosos e de metais preciosos; com destaques nas subidas, estão XQ Technologies (300139.SZ), Hunan Silver (002716.SZ) e Shengda Resources (000603.SZ). Setores como turismo e restauração, media, fibras químicas e equipamentos para semicondutores também registaram um bom desempenho. Em comparação, os temas de petróleo e gás e carvão recuaram, e os temas ligados a energia solar fotovoltaica e baterias de lítio enfraqueceram.

No que toca às condições de liquidez, o Banco Popular da China anunciou que, a 25 de março, realizou operações de recompra inversa de 7 dias (reverse repo) no montante de 1.4M de yuan, através de licitação por taxa fixa e por quantidade. A taxa de operação foi de 1,40%; o montante de propostas foi de 78.5B de yuan; e o montante adjudicado foi de 78.5B de yuan. Os dados da Wind mostram que, com vencimento nesse dia de 205 mil milhões de yuan de reverse repo, o que, com base nesses valores, resulta numa injeção líquida diária de 580 mil milhões de yuan. Em simultâneo, também houve vencimento no dia de 20.5B de yuan de MLF a 1 ano, e o Banco Popular da China realizou, em paralelo, operações de MLF no montante de 58B de yuan.

Na cerimónia de abertura da 2026 Beijing Zhongguancun Forum Annual Conference, os departamentos competentes e as unidades centrais relevantes, em coordenação, lançaram 40 medidas de apoio para o Centro Internacional de Inovação Científica e Tecnológica de Pequim (Pequim, Tianjin e Hebei - Jing-Jin-Ji). No âmbito da ligação de políticas de finanças e crédito, foram lançadas medidas para apoiar instituições de gestão de ativos no estrangeiro a investir em fundos de investimento de capital (equity investment funds) para inovação científica e tecnológica; apoiar empresas de investimento em ativos financeiros a preparar projetos-piloto de investimento em capital (equity); e incentivar instituições de seguros a participar em fundos de investimento de capital de risco (venture capital), entre outras políticas, fornecendo serviços financeiros ao longo de todo o ciclo de vida para empresas tecnológicas.

Após uma breve correção recente na Ações A, esta voltou rapidamente a subir. Em geral, as instituições consideram que o espaço para uma grande descida adicional no mercado atual é limitado.

“Em março, o mercado de Ações A foi afetado pela escalada do conflito no Médio Oriente, registando uma correção considerável. O grande mercado caiu abaixo do patamar inteiro dos 4000 pontos, afetando até certo ponto a confiança dos investidores. No entanto, é possível afirmar com clareza que o conflito no Médio Oriente apenas baralhou o ritmo desta ronda de mercado em subida lenta e longa (slow bull) das Ações A, mas não irá pôr fim a esta ronda de mercado em subida lenta e longa, porque a lógica que sustenta esta ronda de mercado em subida lenta e longa não mudou fundamentalmente.”, disse Yang Delong, economista-chefe do Fundo Qianhai Open Source, ao repórter do Interface News.

A Guotai Junan Securities aponta que, olhando para o próximo período, o impacto do choque nas negociações a nível micro tem-se previsto que não dure muito; a partir deste ponto, não é apropriado vender em pânico de forma cega. O mercado de ações da China tem potencial para mostrar uma base importante e uma zona de “rebote” (zona de impacto).

A China Merchants Securities afirma que, do ponto de vista das formas técnicas e dos indicadores de sentimento, a Ações A já se encontra na segunda metade desta queda, e o espaço para uma nova descida acentuada é limitado.

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