Apenas estive a analisar como os principais índices dos EUA se comportaram na última década, e os números são bastante interessantes quando os desmembramos.

Assim, o desempenho do mercado de ações nos últimos 10 anos tem sido sólido no geral. O S&P 500 praticamente triplicou - um aumento de 216% no total, o que equivale a cerca de 12,1% ao ano. Essa é a linha de base do mercado amplo. Mas se aprofundarmos, encontramos histórias diferentes dependendo de onde estivermos investidos.

O Dow Jones, que foca naquelas 30 empresas blue-chip, foi mais conservador - um retorno de 159% na década, cerca de 10% ao ano. Faz sentido, dado o foco em nomes estabelecidos e de crescimento mais lento. Depois há o Nasdaq Composite, que arrasou com 336% de retorno total e 15,8% ao ano. É onde toda a concentração tecnológica reside, e obviamente esse setor tem estado em alta.

As principais participações contam a história. Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon - esses nomes praticamente sustentaram o mercado. A Nvidia sozinha representa cerca de 7,9% do S&P 500 neste momento. O desempenho do mercado de ações na última década foi fortemente dependente de quanta exposição a tecnologia você tinha.

Mas aqui está o ponto - a Wall Street está a ficar bastante cautelosa em relação à próxima década. Os analistas do JPMorgan esperam apenas 6,7% de retorno anual daqui para frente. O Goldman Sachs é ainda mais conservador, com 6,5% para o S&P 500. Isso é menos da metade do que vimos recentemente. Eles citam preocupações com tarifas e o fato de as avaliações estarem genuinamente esticadas pelos padrões históricos.

Portanto, o desempenho do mercado de ações na última década foi excecional, mas provavelmente não deve ser a sua linha de base para expectativas. Essa é a realidade que ninguém quer ouvir, mas que importa. O consenso parece ser que os retornos futuros serão mais moderados - entre 3% e 10%, dependendo de qual cenário se desenrolar.

Pessoalmente, sempre achei que misturar fundos indexados com algumas escolhas de ações individuais faz sentido. Dá-lhe a rede de segurança da exposição ao mercado amplo, mas também permite tentar superar o mercado se fizer a sua pesquisa. O desempenho do mercado de ações na última década provou que carteiras com forte peso em tecnologia podem oferecer ganhos acima da média, mas isso não significa que seja garantido que continue assim. Vale a pena pensar nisso enquanto se posiciona para o que vier a seguir.