Perspectiva da qualidade dos ativos de 22 bancos listados na A-share: empréstimos corporativos em geral em melhora, várias instituições financeiras apresentam aumento na taxa de inadimplência de empréstimos hipotecários pessoais

Cada Diário | Jornalista: Zhao Jingzhi    Cada Diário | Editor: Huang Sheng

Até 31 de março, entre 42 bancos cotados no mercado A-share, 22 já entregaram o seu relatório de desempenho relativo a 2025; destes, os seis grandes bancos estatais já deram a conhecer na íntegra as suas informações.

Pelo relatório anual, a qualidade dos ativos dos bancos cotados apresenta uma tendência de melhoria constante, com a maioria dos bancos a manterem a taxa de créditos não produtivos praticamente ao mesmo nível do ano anterior ou a melhorarem; em quatro bancos, observou-se um ligeiro aumento, refletindo um quadro globalmente favorável.

Contudo, em termos de alterações estruturais, o repórter nota que, em alguns bancos cotados, a taxa de créditos não produtivos no crédito corporativo a setores imobiliários subiu. Além disso, a taxa de créditos não produtivos de empréstimos de retalho dos bancos, no conjunto, continua a aumentar, e em vários bancos também se verificou um aumento na taxa de créditos não produtivos dos empréstimos hipotecários individuais.

A qualidade dos ativos dos bancos cotados, no geral, melhora

A qualidade dos ativos é a “linha de vida” dos bancos comerciais. Uma qualidade de ativos sólida e de elevada qualidade significa que os bancos conseguem recuperar atempadamente o principal e os juros dos seus ativos, com uma forte capacidade de resistir a riscos, garantindo assim uma operação estável e um desenvolvimento sustentável do banco.

Pelos relatórios anuais já divulgados, a qualidade dos ativos das 22 instituições cotadas apresenta globalmente uma trajetória de otimização, em sintonia com os dados gerais divulgados pela Administração Estatal de Supervisão e Gestão Financeira: em 2025, as taxas de créditos não produtivos de vários tipos de bancos melhoraram, sendo a melhoria nos bancos comerciais rurais (agronegócios) a mais evidente; a taxa de créditos não produtivos no quarto trimestre diminuiu 0,14 pontos percentuais face ao primeiro trimestre, para 2,72%.

Como “lastro” do setor bancário, os seis grandes bancos estatais destacam-se particularmente. Para além do Postal Savings Bank, o Bank of Communications (BOCOM), o ICBC, o ABC, o BOC, o CCB e o BOCOM registaram uma descida同比 nas respetivas taxas globais de créditos não produtivos; a magnitude da descida concentrou-se entre 0,02 e 0,03 pontos percentuais. Em termos concretos, a taxa de créditos não produtivos do ICBC e do CCB é de 1,31%; a do BOCOM é de 1,28%, a do ABC é de 1,27% e a do BOC é de 1,23%, mantendo-se todos em níveis baixos.

De momento, os bancos por ações com relatórios anuais já divulgados incluem nove instituições: China Merchants Bank, Ping An Bank, Industrial Bank, China CITIC Bank, Shanghai Pudong Development Bank, Everbright Bank, Zhejiang Commercial Bank, China Minsheng Bank e Huaxia Bank. No caso do China Minsheng Bank, do Industrial Bank e do Everbright Bank, as taxas de créditos não produtivos subiram ligeiramente 0,02, 0,01 e 0,02 pontos percentuais, respetivamente, para 1,49%, 1,08% e 1,27%; nos restantes seis bancos, as taxas de créditos não produtivos diminuíram face ao final do ano anterior.

Entre os bancos regionais, atualmente há 7 bancos que divulgaram as suas taxas de créditos não produtivos: Zhengzhou Bank, Chongqing Bank, Bank of Yuzhong (Yuzhou?), RuiFeng Bank, Qingdao Bank, Zhangjiagang Bank e Wuxi Bank. Entre estes, a taxa de créditos não produtivos do RuiFeng Bank subiu ligeiramente 0,02 pontos percentuais, para 0,99%; nos restantes, as taxas de créditos não produtivos mantiveram-se ao mesmo nível do ano anterior ou diminuíram.

Créditos não produtivos do crédito corporativo em queda; a taxa de créditos não produtivos em empréstimos imobiliários continua elevada

Segundo a análise do analista de 广发证券, Ni Jun, com base nos relatórios anuais publicados, no ano passado a taxa de créditos não produtivos do crédito corporativo dos 22 bancos cotados baixou 0,14 pontos percentuais face ao final do ano anterior, para 1,07%. Entre eles, a queda foi mais acentuada nas taxas de créditos não produtivos em setores como infraestrutura “ampla” (construção e base), comércio grossista e retalho, e indústria transformadora. Por setor, em 2025, a taxa de créditos não produtivos dos empréstimos imobiliários corporativos dos bancos comerciais continuou a ser elevada; em seguida vieram o comércio grossista e retalho, a construção civil e a indústria transformadora. Além disso, no contexto de redução do endividamento (化债), a qualidade dos empréstimos no domínio de infraestruturas em geral tem sido superior e a taxa de créditos não produtivos continuou a descer.

No que respeita aos empréstimos imobiliários corporativos, as performances diferem significativamente entre bancos, exibindo uma “divisão a dois níveis” (polarização).

Tomando o Zhengzhou Bank como exemplo: em 2024, a taxa de créditos não produtivos na carteira de empréstimos ao setor imobiliário era de 9,55%; em 2025, passou para 5,11%, o que representa uma queda de 4,44 pontos percentuais. Além disso, a quantia de créditos não produtivos no setor imobiliário do banco caiu de 2.12B de renminbi em 2024 para 941M em 2025, uma redução superior a 50%. A carteira total de créditos não produtivos do setor imobiliário do China Minsheng Bank também caiu acentuadamente de 16.69B para 11.74B, levando a que a taxa de créditos não produtivos do setor imobiliário passasse de 5,01% para 3,61%.

Mas há também alguns bancos que enfrentam pressão no aumento da taxa de créditos não produtivos do setor imobiliário. Por exemplo, o Chongqing Bank e o ICBC tinham registado uma descida na taxa de créditos não produtivos do setor imobiliário em 2024, que caiu para 5,63% e 4,99%, respetivamente; porém, em 2025, ambas subiram 2,12 pontos percentuais e 0,4 pontos percentuais, para 7,75% e 5,39%.

No crédito habitacional individual, de acordo com os dados da Wind, a taxa de créditos não produtivos de vários bancos que já divulgaram as informações relevantes subiu; apenas a taxa de créditos não produtivos do China Minsheng Bank diminuiu, enquanto a do Industrial Bank se manteve ao mesmo nível do ano anterior.

Nesse conjunto, a taxa do Zhengzhou Bank subiu de 1,04% para 1,28%; a do ICBC, de 0,73% para 1,06%; a do Bank of Communications, de 0,58% para 1,01%; a do Agricultural Bank of China, de 0,73% para 0,92%; a do China Construction Bank, de 0,63% para 0,89%; a do Postal Savings Bank, de 0,64% para 0,69%; e a do China Merchants Bank, de 0,48% para 0,51%.

O repórter nota que, numa conferência de resultados deste ano, o vice-presidente do ICBC, Wang Jingwu, afirmou que a qualidade dos ativos da carteira de empréstimos individuais do banco se manteve historicamente excelente. Nos últimos dois anos, devido a fatores como a transformação económica, os ajustamentos no mercado imobiliário e o desequilíbrio temporário entre oferta e procura em fases específicas, a taxa de créditos não produtivos subiu a curto prazo, em linha com a tendência geral do setor.

A taxa de créditos não produtivos dos empréstimos hipotecários individuais, em geral, aumenta

Comparativamente com o crédito corporativo, o setor dos empréstimos de retalho enfrenta pressões mais generalizadas — a taxa de créditos não produtivos dos empréstimos de retalho tem continuado a subir em vários bancos; e, entre eles, os empréstimos hipotecários individuais são um dos principais pontos sob pressão.

Com base em dados da Wind, entre os bancos que já divulgaram informações relevantes, apenas a taxa de créditos não produtivos dos empréstimos hipotecários individuais do China Minsheng Bank diminuiu; a do Industrial Bank manteve-se ao nível do ano anterior; nos restantes, verificou-se um aumento em graus diferentes.

Em termos concretos, a taxa de créditos não produtivos dos empréstimos hipotecários individuais do Zhengzhou Bank aumentou de 1,04% para 1,28%; a do ICBC, de 0,73% para 1,06%; a do Bank of Communications, de 0,58% para 1,01%; também os bancos Agricultural Bank, China Construction Bank, Postal Savings Bank e China Merchants Bank apresentaram aumentos ligeiros. Entre eles, o vice-presidente do ICBC, Wang Jingwu, explicou na conferência de resultados que a qualidade dos ativos da carteira de empréstimos individuais do banco é historicamente excelente; nos últimos dois anos, devido a fatores como a transformação económica e os ajustamentos no mercado imobiliário, a taxa de créditos não produtivos subiu a curto prazo, em linha com a tendência global do setor.

Para além dos empréstimos hipotecários individuais, o risco em todo o setor de empréstimos de retalho está a aumentar. Ni Jun indicou que, em 2025, a taxa de créditos não produtivos do retalho aumentou 0,24 pontos percentuais face ao início do ano, para 1,71%. Entre elas, a taxa de créditos não produtivos de cartões de crédito, de empréstimos ao consumo e de empréstimos com garantia hipotecária subiu 0,12, 0,10 e 0,07 pontos percentuais, respetivamente; em diferentes linhas de negócio, existe uma certa pressão de risco.

Enquanto representante dos bancos de retalho, a performance do China Merchants Bank é particularmente representativa: a taxa de créditos não produtivos dos empréstimos a micro e pequenas empresas aumentou de forma significativa de 0,79% para 1,22%; a taxa de créditos não produtivos dos empréstimos hipotecários individuais subiu ligeiramente de 0,48% para 0,51%; apenas a taxa de créditos não produtivos dos empréstimos ao consumo registou uma ligeira descida. O diretor de risco principal do banco, Xu Mingjie, reconheceu que, este ano, o risco de todo o mercado de crédito de retalho ainda está numa fase de subida; a qualidade dos ativos dos cartões de crédito também enfrenta uma certa pressão. O China Merchants Bank também vai adotar medidas ativas para controlar o risco do crédito de retalho, garantindo que, de forma geral, a qualidade do crédito de retalho se mantenha essencialmente sob controlo.

Fonte da imagem de capa: AIGC