Lucro da Oracle: Execução sólida garante a meta de receita e mitiga preocupações dos investidores

Principais métricas de Morningstar para a Oracle

• Estimativa de valor justo

  : $220

• Classificação Morningstar

  : ★★★★

• Classificação de “Economic Moat” da Morningstar

  : Reduzido

• Classificação de incerteza da Morningstar

  : Muito Elevada

O que pensamos sobre os resultados da Oracle

A Oracle ORCL apresentou resultados excecionais do terceiro trimestre, acima das expectativas, com a receita total a aumentar 22%, para 17 mil milhões de dólares, e com a receita da cloud a subir 44%, para 9 mil milhões de dólares. O mais importante é que a receita de infraestrutura de cloud expandiu 84%, para 5 mil milhões de dólares, e é o principal contributo para o desempenho trimestral acima do esperado da Oracle.

Porque é que importa: Estamos satisfeitos com o ritmo da Oracle para expandir a sua presença de centros de dados. A procura por treino e inferência de IA continua a superar a oferta, o que suporta a nossa perspetiva de crescimento acelerado para a Oracle Cloud Infrastructure. A receita da OCI deverá crescer 77% no ano fiscal de 2026 e 117% no ano fiscal de 2027.

• Noventa por cento da capacidade do centro de dados de 400 megawatts entregue pela Oracle no trimestre esteve no prazo ou adiantada. Tendo em conta a escala do planeamento da OCI, um forte registo de entregas atempadas é evidência de execução sólida que deverá manter a confiança dos clientes e permitir um tempo mais rápido até à geração de receitas.

Conclusão: Aumentamos a nossa estimativa de valor justo para a Oracle com “narrow-moat” para $220, face aos $215 anteriores, com base numa procura de curto prazo para computação de IA superior ao esperado. As ações parecem subavaliadas após a recuperação de 8% verificada após o horário de fecho.

• A clareza em torno do financiamento da Oracle e da procura do mercado pode mitigar as preocupações dos investidores relativamente ao crescimento futuro da OCI. No entanto, reiteramos a nossa Classificação de Incerteza da Morningstar Muito Elevada para a Oracle, dado que a procura e o panorama competitivo para a cloud de IA podem mudar rapidamente ao longo do longo prazo.
• No nosso cenário base, assumimos que a infraestrutura de IA continuará a registar uma procura elevada que permita à Oracle alcançar o seu objetivo de 225 mil milhões de dólares de receita até ao ano fiscal de 2030. Neste caso, existe um caminho claro para a ação da Oracle convergir com a nossa estimativa de valor justo como resultado da entrega atempada de capacidade a cada trimestre.

A seguir: Além de reiterar a sua orientação de receita total para o ano fiscal de 2026 de $67 mil milhões e a orientação de despesas de capital de $50 mil milhões, a administração aumentou a sua orientação de receita para o ano fiscal de 2027 para $90 mil milhões, um aumento de $5 mil milhões face ao encontro com investidores de outubro passado.