Zhu Yiming pretende reduzir a sua participação na GigaDevice, podendo obter um valor de até 2,8 mil milhões de yuan!

Perguntar ao AI · Como é que a redução de posição de Zhu Yiming afetará o planeamento da indústria de semicondutores?

Na noite de 7 de abril, a Zhaoyi Innovation (603986.SH) publicou um anúncio, afirmando que o seu acionista controlador e controlador efectivo, Zhu Yiming, “devido a necessidades pessoais de fundos”, planeia, entre 30 de abril de 2026 e 29 de julho de 2026, reduzir não mais do que 11,21 milhões de ações da empresa através de leilão competitivo centralizado e de transações por bloco, o que corresponde a cerca de 1,60% do capital social total da empresa.

Plano de redução de não mais do que 11,21 milhões de ações, correspondente a um valor de mercado de cerca de 2,8 mil milhões

De acordo com o plano de redução divulgado no anúncio, Zhu Yiming pretende reduzir não mais do que 7 milhões de ações através de leilão competitivo centralizado e não mais do que 4,21 milhões de ações através de transações por bloco, num total de não mais do que 11,21 milhões de ações, equivalentes a 1,60% do capital social total da empresa. Considerando o preço de fecho de 7 de abril de 249,66 yuans, o valor de mercado das ações a reduzir no âmbito deste plano é de cerca de 2,799 mil milhões de yuans.

Até à data de divulgação deste anúncio, Zhu Yiming detém directamente 45,758 milhões de ações da Zhaoyi Innovation, o que corresponde a cerca de 6,53% do capital social total; o seu acionista com voto concertado, a Hong Kong Winfude Limited, detém 13,0535 milhões de ações da empresa, o que corresponde a cerca de 1,86% do capital social total. Em conjunto, as duas partes detêm 58,8115 milhões de ações, sendo a percentagem total de participação de 8,39%.

O anúncio também indica que a origem das ações que Zhu Yiming pretende reduzir desta vez provém de ações obtidas antes do IPO e de ações obtidas através de transações por bloco. O período de redução decorre de 30 de abril de 2026 a 29 de julho de 2026. Caso a sociedade cotada efectue acções como distribuição de ações, aumento de capital com fundos de reserva de capital, emissão de ações para subscrição, cancelamento de ações recompradas, entre outras, o número de ações e a percentagem de participação previstas para a redução acima referida serão ajustados em conformidade.

Importa salientar que, quando a Zhaoyi Innovation realizou a sua primeira oferta pública de ações e as colocou em bolsa, Zhu Yiming assumiu os compromissos relevantes: após o termo do período de bloqueio, o preço de redução durante os dois anos seguintes não será inferior ao preço de emissão; durante o período em que desempenhou funções, o número de ações transferidas por ano não excederá 25% do total das ações da empresa que ele detém directa e indirectamente. O presente plano de redução está em linha com os compromissos anteriormente divulgados.

A Zhaoyi Innovation afirma que este plano de redução não terá um impacto significativo na estrutura de governação da empresa nem no seu funcionamento contínuo, e que não conduzirá a uma alteração do controlo da sociedade cotada. No entanto, durante o período de redução, Zhu Yiming decidirá se executa e como executa o plano de redução com base em factores como as suas necessidades de fundos, as condições do mercado e o preço das ações da empresa, pelo que existem incertezas quanto ao calendário da redução, ao preço da redução, ao número de ações a reduzir, etc.

De acordo com a informação disponível, Zhu Yiming nasceu em 1972, é natural de Yancheng, Jiangsu, e possui dois mestrados, pela Tsinghua University e pela Brookhaven School of Stony Brook da State University of New York, nos Estados Unidos. Em 2005, regressou dos EUA para fundar a Zhaoyi Innovation a partir de Silicon Valley; em 2018, entrou no projecto de I&D e fabrico de DRAM da Changxin Memory, dedicando-se ao projecto de desenvolvimento de DRAM; liderou a conquista na indústria de DRAM na China continental “do zero até à primeira”.

Para onde vão os 2,8 mil milhões?

O momento e o contexto desta redução de posição de Zhu Yiming têm despertado ampla atenção no mercado.

Pouco tempo antes da divulgação do anúncio da redução, a Zhaoyi Innovation revelou o relatório anual de 2025, no qual indicou que, ao longo do ano, a receita de exploração atingiu 92,03 mil milhões de yuans, um aumento de 25,12%; o lucro líquido atribuível aos accionistas-mãe foi de 16,48 mil milhões de yuans, um aumento de 49,47%, com um desempenho notável.

Em janeiro de 2026, a Zhaoyi Innovation concluiu também o seu IPO de ações H, criando a plataforma dupla de capital “A+H”. O montante líquido angariado foi de cerca de 46,11 mil milhões de dólares de Hong Kong, dos quais 40% serão principalmente utilizados para reforçar a capacidade de investigação e desenvolvimento e 35% para investimentos e aquisições relacionados com setores estratégicos.

Além disso, a Changxin Technology Group Co., Ltd. (doravante referida como “Changxin Technology”), da qual Zhu Yiming também é presidente, está em processo de IPO no STAR Market. A Changxin Technology é a única empresa IDM no país que alcançou produção em massa de DRAM genérica do tipo “universal”. O pedido de IPO da Changxin Technology no STAR Market foi recebido pela SSE em 30 de dezembro de 2025, com o montante de captação previsto de 295 mil milhões de yuans. A Changxin Technology encontra-se actualmente, nos últimos dias, “temporariamente suspensa” devido ao facto de os dados financeiros terem caducado, mas trata-se de uma pausa técnica, e não de um “cancelamento”.

Quanto ao destino dos fundos após a redução de posição de Zhu Yiming, especula-se que poderá ser para preparar expansões por aquisições futuras da Zhaoyi Innovation em domínios estratégicos como armazenamento para IA e chips para aplicações automóveis.

Em novembro de 2024, a Zhaoyi Innovation já tinha adquirido, em conjunto com a Xixi Capital, a Hefei Guotou e a Hefei Chanye Investment, com pagamentos em numerário, 70% do capital de uma empresa de chips analógicos, a Suzhou Saixin.

A redução agora efectuada por Zhu Yiming poderá igualmente ser para reforçar fundos para a sua empresa de investimento por ele controlada, de forma a impulsionar os projectos de investimento externos subsequentes.

Actualmente, Zhu Yiming detém 51,00% do capital da Hefei Qinghui Changxin Enterprise Management Partnership (Limited Partnership); esta empresa é a sócia de gestão executora da Hefei Qinghui Jitian Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) (doravante referida como “Qinghui Jitian”). E “Qinghui Jitian” é exactamente o maior accionista da Changxin Technology Group Co., Ltd. (doravante referida como “Changxin Technology”), detendo 21,67% do capital.

Além disso, Zhu Yiming detém ainda 99% do capital da Hefei Qinghui Yide (Huzhou) Venture Capital Partnership (Limited Partnership) e, através dessa empresa, investiu directamente na Shenzhen Daxiang Robotic Technology Co., Ltd., bem como investiu de forma indirecta em inúmeras outras empresas tecnológicas, incluindo a Shenzhen Baolian Artificial Intelligence Technology Co., Ltd. e a Shanghai Rushen Robotics Technology Co., Ltd.

Resumo:

A Zhaoyi Innovation, enquanto uma das principais empresas do sector de semicondutores no mercado A-share, teve a sua redução de posição pelo seu controlador efectivo, Zhu Yiming, e isso suscitou uma elevada atenção por parte do mercado. O mercado costuma interpretar a situação a partir de dois ângulos: em primeiro lugar, a actuação de redução por parte do fundador e de uma figura de liderança tecnológica poderá ser vista como um sinal de julgamento de que o preço das ações da empresa se encontra em níveis elevados; em segundo lugar, se os fundos da redução forem destinados posteriormente a outros projectos-chave de semicondutores, existe a expectativa de que a Zhaoyi Innovation possa trazer valor estratégico de sinergia industrial.

Editor: Xinzixun - Langkejian