Everbright Futures: Fundamentais e macroeconómicos em sintonia, o carbonato de sódio continua a trajetória de baixa

Na véspera de terça-feira, durante a sessão de pré-mercado, foi noticiado que o Presidente dos EUA, Trump, disse aos seus assessores que, mesmo que o Estreito de Ormuz continue encerrado, ele está disposto a pôr fim às acções militares dos EUA contra o Irão. Com a nova menção de Trump a TACO, hoje, toda a cadeia poderá ajustar-se, com os preços a cair de forma generalizada. Entre elas, a base fundamental da soda cáustica mantém-se num estado folgado; após a redução do nível de contabilização dos factores de perturbação externos, a queda no pregão de hoje intensificou-se, tendo a maior desvalorização intradiária ultrapassado 3%.

Em termos mais concretos, do lado da oferta, recentemente algumas empresas procederam a manutenção e retomaram a produção; a taxa de laboração do sector é de 82,80%, subindo 1,26% em termos dia-a-dia. No futuro, a oferta poderá continuar a recuperar. Do lado da procura, o desempenho tem sido moderado e sem grandes oscilações; a intensidade das compras dos utilizadores finais enfraqueceu ligeiramente. Além disso, com a capacidade das unidades a jusante da soda cáustica — vidro solar em película e vidro de flutuação — a continuar a diminuir, o nível de procura estrutural de soda cáustica voltou a enfraquecer. Depois de os níveis intermédios e a jusante reporem existências, a procura do mercado não foi suficiente para absorver o aumento, fazendo com que os pedidos das empresas de soda cáustica diminuíssem e iniciassem a acumulação de stock. Na passada segunda-feira, o inventário das empresas de soda cáustica aumentou 0,7% face a quinta-feira anterior; no futuro, as fábricas de álcali ainda enfrentarão uma pressão elevada para reduzir stocks. Prevê-se que, no curto prazo, os preços dos futuros de soda cáustica possam manter a tendência de oscilação ampla; a médio prazo, deve acompanhar-se a evolução dos custos e se as expectativas de exportação conseguem produzir um impacto real na cadeia de abastecimento; além disso, é necessário ter em conta as mudanças no cenário internacional da soda cáustica, a volatilidade dos preços globais da energia e o sentimento geral do mercado de commodities. (Guangda Futures)