A Hilton Grand Vacations (NYSE:HGV) reporta vendas abaixo das estimativas dos analistas nos resultados do 4.º tri. do ano fiscal de 2025

A Hilton Grand Vacations (NYSE:HGV) reporta vendas abaixo das estimativas dos analistas nos resultados do 4.º tri. do ano fiscal de 2025

Kayode Omotosho

Qui, 26 de fevereiro de 2026 às 9:28 PM GMT+9 5 min de leitura

Neste artigo:

HGV

-2.28%

A empresa de férias em regime de timeshare Hilton Grand Vacations (NYSE:HGV) ficou aquém das expectativas de receitas do mercado no 4.º tri. do ano fiscal de 2025, apesar de as vendas terem subido 3,8% em termos homólogos para 1,33 mil milhões de dólares. O seu lucro non-GAAP de 0,88 dólares por ação ficou 24% abaixo das estimativas consensuais dos analistas.

Será esta a altura de comprar a Hilton Grand Vacations? Descubra no nosso relatório de investigação completo.

Destaques do 4.º tri. da Hilton Grand Vacations (HGV) no ano fiscal de 2025:

**Receita:** 1,33 mil milhões de dólares vs. estimativas dos analistas de 1,37 mil milhões de dólares (crescimento homólogo de 3,8%, falha de 2,9%)

**EPS ajustado:** 0,88 dólares vs. expectativas dos analistas de 1,16 (falha de 24%)

**EBITDA ajustado:** 292 milhões de dólares vs. estimativas dos analistas de 306,4 milhões de dólares (margem de 21,9%, falha de 4,7%)

**Margem operacional:** 9,5%, em linha com o mesmo trimestre do ano passado

**Margem de Fluxo de Caixa Livre:** 9,4%, abaixo dos 68,8% no mesmo trimestre do ano passado

**Membros:** 722,874, em linha com o mesmo trimestre do ano passado

**Capitalização bolsista:** 4,16 mil milhões de dólares

Visão geral da empresa

Separada da Hilton Worldwide em 2017, a Hilton Grand Vacations (NYSE:HGV) é uma empresa global de timeshare que oferece experiências de viagem para os seus clientes através dos seus resorts de timeshare e programas de adesão ao clube.

Crescimento das receitas

O desempenho de vendas de longo prazo de uma empresa é um dos sinais da sua qualidade global. Qualquer negócio pode ter sucesso no curto prazo, mas um de topo cresce durante anos. Nos últimos cinco anos, a Hilton Grand Vacations aumentou as suas vendas a uma taxa anual de 38,8%. Embora este crescimento seja aceitável em termos absolutos, precisamos de ver mais do que apenas crescimento na linha de topo para o setor discricionário para consumidores, que pode apresentar uma volatilidade significativa nos lucros. Isto significa que o nosso patamar para o setor é particularmente elevado, refletindo a natureza não essencial e impulsionada por “triggers” (gatilhos) dos produtos e serviços oferecidos. Além disso, o CAGR de cinco anos começa na fase da Covid, quando as receitas estavam deprimidas e depois recuperaram.

Receita trimestral da Hilton Grand Vacations

Na StockStory, damos a maior ênfase ao crescimento a longo prazo, mas dentro do setor discricionário para consumidores, uma perspetiva histórica mais esticada pode ignorar uma empresa que esteja a beneficiar de uma propriedade ou tendência recentemente bem-sucedida. O desempenho recente da Hilton Grand Vacations mostra que a sua procura desacelerou, já que o seu crescimento anualizado da receita de 12,6% nos últimos dois anos ficou abaixo da sua tendência de cinco anos. Ficamos cautelosos quando as empresas do setor veem desacelerações no crescimento das receitas, pois isso pode sinalizar alterações nos gostos dos consumidores, ajudadas por baixos custos de mudança.

Crescimento da receita ano contra ano da Hilton Grand Vacations

Podemos aprofundar a dinâmica das receitas da empresa analisando o número de membros e as tours realizadas, que registaram 722,874 e 224,894 no último trimestre. Nos últimos dois anos, os membros da Hilton Grand Vacations registaram em média um crescimento homólogo de 7,6%, enquanto as tours realizadas tiveram em média um crescimento homólogo de 2,6%.

A história continua  

Membros da Hilton Grand Vacations

Neste trimestre, a receita da Hilton Grand Vacations cresceu 3,8% em termos homólogos para 1,33 mil milhões de dólares, ficando aquém das estimativas de Wall Street.

No que toca ao futuro, os analistas do lado da venda esperam que a receita cresça 10,2% nos próximos 12 meses, uma ligeira desaceleração face aos últimos dois anos. Esta projeção não nos entusiasma e sugere que os seus produtos e serviços irão enfrentar alguns ventos contrários na procura.

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Margem operacional

A margem operacional da Hilton Grand Vacations poderá ter oscilado ligeiramente ao longo dos últimos 12 meses, mas tem permanecido mais ou menos a mesma, com uma média de 8,8% nos últimos dois anos. Esta rentabilidade foi insuficiente para um negócio discricionário para consumidores e deve-se à sua estrutura de custos subótima.

Margem operacional da Hilton Grand Vacations nos últimos 12 meses (GAAP)

Neste trimestre, a Hilton Grand Vacations gerou uma margem operacional de lucro de 9,5%, em linha com o mesmo trimestre do ano passado. Isto indica que a estrutura global de custos da empresa tem permanecido relativamente estável.

Lucro por ação

As tendências das receitas explicam o crescimento histórico de uma empresa, mas a mudança a longo prazo no lucro por ação (EPS) aponta para a rentabilidade desse crescimento – por exemplo, uma empresa poderia inflacionar as suas vendas através de gastos excessivos com publicidade e promoções.

O EPS do ano inteiro da Hilton Grand Vacations mudou de negativo para positivo ao longo dos últimos cinco anos. Isto é encorajador e mostra que a empresa está num momento crítico da sua vida.

EPS da Hilton Grand Vacations nos últimos 12 meses (Non-GAAP)

No 4.º tri., a Hilton Grand Vacations reportou um EPS ajustado de 0,88 dólares, acima dos 0,49 dólares no mesmo trimestre do ano passado. Apesar de crescer ano após ano, este resultado ficou aquém das estimativas dos analistas, mas valorizamos mais o crescimento do EPS ajustado a longo prazo do que os movimentos a curto prazo. Nos próximos 12 meses, Wall Street espera que o EPS do ano inteiro da Hilton Grand Vacations de 2,11 dólares cresça 106%.

Principais conclusões dos resultados do 4.º tri. da Hilton Grand Vacations

Tivemos dificuldade em encontrar muitos aspetos positivos nestes resultados. O EPS falhou e a receita ficou aquém das estimativas de Wall Street. No geral, foi um trimestre mais fraco. Ainda assim, a ação negociou em alta 1,6% para 49,40 dólares imediatamente após a divulgação.

Então, acreditamos que a Hilton Grand Vacations é uma compra atrativa no preço atual? Achamos que o trimestre mais recente é apenas uma peça do puzzle mais longo de qualidade do negócio. Qualidade, quando combinada com a avaliação, pode ajudar a determinar se a ação é uma compra. Abordamos isso no nosso relatório de investigação completo e acionável, que pode ler aqui; é gratuito.

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