Após a concretização do acordo de cessar-fogo no Irã, os futuros dispararam e os preços do petróleo despencaram — Visão geral das dinâmicas de mercado

Investing.com - Após um acordo provisório de cessar-fogo, alcançado entre os EUA e o Irão, que prolongou-se por mais de um mês de guerra, os futuros dispararam acentuadamente. Os futuros ligados aos principais índices bolsistas dos EUA subiram de forma significativa. O Irão concordou em permitir a passagem segura de petroleiros pelo Estreito de Ormuz, o que também aliviou parte das preocupações sobre uma potencial escassez global de energia, levando a uma queda acentuada do preço do petróleo. Com o dólar enfraquecendo, o ouro recuperou também parte das perdas. Mas a Shell reduziu a sua previsão de produção de gás natural para o primeiro trimestre e alertou para a incerteza provocada pelo conflito.

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1. Futuros disparam

Na quarta-feira, os futuros dos índices acionistas dos EUA subiram acentuadamente, refletindo a satisfação dos investidores com o cessar-fogo, que evitou uma guerra no Médio Oriente que poderia causar estragos na economia.

Às 03:19 (hora de Brasília) (15:19, hora de Pequim), os futuros do Dow dispararam 1.076 pontos, uma subida de 2,3%; os futuros do S&P 500 subiram 168 pontos, uma alta de 2,5%; e os futuros do Nasdaq 100 saltaram 799 pontos, uma subida de 3,3%.

Os principais índices acionistas de Wall Street estiveram, na maior parte, sem grandes movimentos no pregão anterior, enquanto os operadores se mantinham tensos, acompanhando o prazo final dos EUA que se aproxima — um prazo que acabou por ser evitado — exigindo que o Irão reabrisse o Estreito de Ormuz, caso contrário enfrentaria um ataque militar devastador. O presidente Donald Trump disse mais cedo na terça-feira que, se o seu pedido não fosse atendido, os EUA destruiriam a “civilização” do Irão, declaração que gerou debate sobre se era uma retórica beligerante ao estilo de Trump ou uma ameaça real.

Por fim, com mediação no Paquistão, ambas as partes chegaram a acordo na última hora — e o mercado recebeu a notícia com agrado. Para além do forte salto nos mercados bolsistas globais e da descida do preço do petróleo, os títulos do governo dos EUA também registaram uma recuperação, uma vez que o mercado voltou a apostar numa nova redução das taxas pelo banco central dos EUA ainda este ano. Antes, as expectativas de cortes em 2026 quase tinham sido eliminadas devido ao cenário de choques energéticos desencadeados pela guerra poderem agravar a pressão inflacionária.

Em um relatório, analistas da Vital Knowledge apontaram que as ações que beneficiam do conflito — como empresas de energia, produtores de químicos de base e empreiteiros de defesa — “podem vir a enfrentar realização de lucros agressiva”, em vez disso, setores de consumo não essencial “deveriam registar os maiores ganhos”.

2. Acordo de cessar-fogo EUA-Irão em foco

Trump, em publicações nas redes sociais, afirmou que o acordo foi alcançado após conversas com líderes do Paquistão; o Paquistão tem atuado recentemente como mediador entre os EUA e o Irão. À medida que o Paquistão pediu a Trump para abandonar o último prazo das 20:00 da noite de terça-feira (hora de Brasília), o presidente comprometeu-se a suspender os ataques ao Irão por duas semanas.

O ministro dos Negócios Estrangeiros iraniano, Abbas Araghchi, também afirmou que, se a navegação for coordenada com as forças militares iranianas, Teerão “vai parar as suas ações defensivas” e permitir “passagem segura” pelo Estreito de Ormuz. O primeiro-ministro paquistanês, Shehbaz Sharif, convidou autoridades dos EUA e do Irão para se reunirem em Islamabad até sexta-feira.

O gabinete do primeiro-ministro de Israel, Benjamin Netanyahu, declarou num comunicado que Israel apoia a decisão de Trump. Israel tinha levado a cabo um ataque conjunto com os EUA contra o Irão no final de fevereiro. No entanto, o comunicado não mencionou o Líbano, onde o Hezbollah — aliado do Irão — tem sido alvo dos ataques de Israel.

O acordo abre alguma margem para ambas as partes fecharem um acordo de paz de longo prazo, embora analistas da BCA Research tenham assinalado que “o alívio temporário do conflito do Irão não eliminará as tensões intermédias e estratégicas”.

3. O preço do petróleo cai abaixo de US$100 por barril

Após a concretização do acordo, o preço do petróleo despencou, ficando abaixo da barreira de US$100 por barril, mas ainda muito acima dos níveis anteriores à guerra.

Às 03:44 (hora de Brasília) (15:44, hora de Pequim), os futuros do petróleo Brent, referência global, estavam em baixa de mais de 13%, para US$94,85 por barril, enquanto os futuros do petróleo WTI dos EUA caíam 14,8%, para US$96,23 por barril.

Antes da escalada do conflito no final de fevereiro, o preço do Brent rondava os US$70 por barril. Depois de o ataque começar, o preço do petróleo chegou a disparar para cerca de US$120 por barril, levantando preocupações generalizadas de que a subida da inflação poderia travar o crescimento global.

O que impulsionou a subida do preço foi o Estreito de Ormuz, uma passagem marítima estreita perto da costa sul do Irão, por onde circula cerca de um quinto do petróleo global. Teerão aplicou um bloqueio efetivo ao estreito, cortando quase o fornecimento crítico de energia a países de todo o mundo.

Países asiáticos, que dependem fortemente de importar petróleo por essa rota, são especialmente afetados. Entretanto, os ataques à infraestrutura energética dos países do Golfo Pérsico também prejudicaram o transporte de gás natural para a Europa. Embora os EUA sejam um exportador líquido de petróleo, com o aumento do custo do petróleo a nível global, os preços nos postos de gasolina continuaram a subir.

Num relatório, analistas da ING disseram que “agora, todos os olhares estão centrados em saber se o transporte de petroleiros através do Estreito de Ormuz começa a recuperar”.

Eles escreveram: “Um aumento significativo do volume de transporte voltará a pressionar ainda mais o preço do petróleo para baixo e inverterá a tendência de investimentos com efeito de estagflação que apareceu no mercado no mês passado”. Estagflação refere-se à tendência económica de inflação persistente e estagnação do crescimento.

4. Ouro em alta; dólar em queda

Na quarta-feira, à medida que o cessar-fogo levou a uma nova reavaliação dos riscos a curto prazo, o preço do ouro subiu para máximos de quase três semanas.

Às 03:57 (hora de Brasília) (15:57, hora de Pequim), o ouro spot subiu 2,4%, para US$4.818,63 por onça, tendo antes atingido o nível mais alto desde 19 de março. Os futuros de ouro dos EUA para entrega em junho subiram 3,4%, para US$4.843,57 por onça.

Embora o ouro, tradicionalmente, tenha atratividade como ativo de refúgio, durante o conflito ele apresentou um desempenho basicamente fraco. A escalada do preço do petróleo desencadeou preocupações com a inflação e aumentou as expectativas de que a Reserva Federal poderá manter taxas elevadas por mais tempo — o que constitui um potencial obstáculo para ativos sem rendimento, como o ouro.

Em sentido contrário, os investidores afluíram para o dólar, o que enfraqueceu ainda mais o atrativo do ouro, porque isso torna o custo para compradores no exterior comprar ouro mais elevado. Mas, dado o novo alento de que as hostilidades no Médio Oriente chegaram ao fim, o índice que acompanha a taxa de câmbio do dólar face a um cabaz de moedas caiu mais de 1% no fim.

5. A Shell reduz fortemente a previsão de produção de gás natural e alerta para a incerteza relacionada com a guerra

Embora o mercado esteja a correr para ajustar as suas posições após o cessar-fogo, alguns analistas apontaram que o impacto do confronto poderá persistir ao longo do ano.

Na quarta-feira, a gigante do petróleo Shell ofereceu uma perspetiva potencial sobre esse efeito: a empresa reduziu a previsão de produção de gás natural para o primeiro trimestre e previu que a liquidez de curto prazo vai ser atingida — apesar de as margens de lucro do comércio de petróleo deverem aumentar.

Na atualização do negócio do trimestre, esta empresa britânica disse que o capital circulante (um indicador de liquidez no curto prazo) agora deverá oscilar entre menos US$10 mil milhões e menos US$15 mil milhões, principalmente devido a uma enorme volatilidade recente do preço do petróleo ter atingido os inventários.

A Shell acrescentou que, dado que a situação no Médio Oriente continua, as suas perspetivas financeiras “enfrentam mais incerteza”. As ações da Shell, cotadas em Londres, caíram mais de 6%.

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