Top 20 em volume de negociação na bolsa dos EUA em 7 de abril: JPMorgan alerta que o preço das ações da Tesla pode cair mais 60%

Na segunda-feira, a Tesla ficou em 1.º lugar em volume de negócios nos mercados bolsistas dos EUA, com queda de 2,15% e um volume de 27.23B de dólares. A Tesla voltou a tornar-se o centro das atenções do JPMorgan, que mantém a sua convicção de que a ação ainda tem um espaço considerável para queda.

Antes da divulgação dos resultados do 1.º trimestre da Tesla, o JPMorgan manteve a sua classificação de “subponderação” e reviu em baixa as expectativas. Atualmente, o banco estima os lucros por ação da Tesla no 1.º trimestre em cerca de 0,30 dólares, abaixo das estimativas anteriores de 0,43 dólares e também abaixo das expectativas de consenso do mercado de 0,38 dólares. Esta revisão foi feita após a Tesla ter divulgado um relatório de entregas relativamente fraco e uma descida na capacidade instalada de armazenamento de energia, sendo que ambos os fatores indicam um arrefecimento da sua atividade base.

No entanto, o problema maior está na avaliação. O JPMorgan mantém o seu preço-alvo de 145 dólares para dezembro de 2026, o que implica que o banco prevê um espaço de queda de cerca de 60% para a cotação da Tesla face aos níveis atuais. O argumento do banco é que o preço atual ainda está muito à frente do desempenho real. De facto, apesar de o crescimento da Tesla já não ser tão forte como antes desde que o volume de entregas atingiu o pico em junho de 2022, a cotação atual continua ainda acima em mais de 50% face ao então verificado.

Em 2.º lugar, a Nvidia subiu 0,14%, com um volume de 18.85B de dólares. Num contexto de procura sustentada e forte por chips de inteligência artificial, a garantia das principais capacidades de produção da Nvidia continua sólida, mas o ritmo de avanço dos seus novos produtos GPU de nova geração poderá ser afetado por estrangulamentos na tecnologia de memória.

O KeyBanc Capital Markets, após realizar uma investigação sobre cadeias de abastecimento asiáticas, divulgou um relatório afirmando que a Nvidia, na tecnologia avançada de empacotamento CoWoS (substrato de embalagem ao nível do wafer), tem já a oferta praticamente assegurada. Espera-se que a capacidade de CoWoS atinja 650k wafers em 2026 (crescimento homólogo de 76%), aumentando ainda para 840k wafers em 2027 (crescimento homólogo de 29%), o que demonstra que a sua implantação de longo prazo na capacidade de produção de chips de IA continua com vantagens.

No entanto, o analista John Vinh apontou que o calendário de produção em massa das novas GPU Rubin da Nvidia poderá ter um ligeiro atraso, principalmente devido ao progresso da validação da próxima geração de memória de banda larga (HBM4). Como a HBM4 ainda se encontra na fase crítica de certificação, a meta de produção da Rubin foi reduzida das expectativas anteriores de 2 milhões de unidades para 1,5 milhões.

Em 3.º lugar, a Micron subiu 3,15%, com um volume de 650k de dólares. A KeyBanc estima que a cotação da Micron tem um potencial de alta de 60%. Na segunda-feira, os analistas da KeyBanc aumentaram as expectativas de lucros da Micron e mantiveram a classificação de “compra” para esta empresa de chips de memória.

O analista John Wen definiu um preço-alvo de 600 dólares, o que implica que a ação poderá ainda ter cerca de 60% de espaço para subida face ao nível de negociação recente.

A Wen prevê agora que o lucro por ação da empresa no ano fiscal de 2026 seja de 64,37 dólares, acima das estimativas anteriores de 60,18 dólares. Para o ano fiscal de 2027, as previsões de lucros foram ajustadas em alta de 118,49 dólares para 131,38 dólares. O analista indica que uma procura sólida e consistente por produtos de processamento e de armazenamento é o principal fator por detrás do ajuste em alta das previsões.

Em 4.º lugar, a SanDisk subiu 3,28%, com um volume de 840k de dólares. Na segunda-feira, as ações ligadas ao armazenamento nos EUA aceleraram em conjunto. Em termos de notícias, a Samsung Electronics concluiu negociações e assinou contratos de fornecimento com os principais clientes sobre os preços de fornecimento de DRAM para o 2.º trimestre, com uma subida de cerca de 30% face ao nível de preços do 1.º trimestre. Este aumento abrange a memória de banda larga (HBM) e também produtos DRAM genéricos como servidores, PCs e dispositivos móveis, refletindo um aumento médio e composto. Anteriormente, a Samsung já tinha ajustado em alta o preço médio das DRAM no 1.º trimestre em cerca de 100%.

Em 7.º lugar, a AMD subiu 1,23%, com um volume de 15.53B de dólares. O Citigroup colocou a AMD numa lista de observação de catalisadores positivos para um período de 30 dias. Isto deve-se ao facto de esperarem que, impulsionada pelo crescimento da inteligência artificial e dos data centers, a procura aumente.

A empresa afirmou que, à medida que o mercado se desloca para cargas de trabalho de inferência e de agentes de inteligência artificial (que exigem capacidades de processamento mais fortes), a procura por CPUs está a crescer. O Citigroup disse que os gastos de capital dos grandes fornecedores de cloud em escala “hiperescala” deverão aumentar 69% este ano, e que todo o mercado endereçável atingirá 731 mil milhões de dólares até 2028.

A instituição também referiu que, devido ao aumento dos custos de investimento, prevê-se que os preços dos chips analógicos subam entre 10% e 15%, beneficiando a ADI Analog Devices. Apesar de existirem muitas incertezas no contexto económico global, o ambiente de preços indica que as principais áreas de semicondutores continuarão a apresentar bom desempenho.

Os analistas do Citigroup também apontaram que os indicadores do setor transformador a nível global permanecem sólidos, especialmente nas áreas de equipamentos de computação e comunicação. Isto sugere que o investimento em infraestruturas de IA está a ajudar esta indústria a manter-se ativa.

Em 10.º lugar, a Amazon subiu 1,44%, com um volume de 9.15B de dólares. Os analistas apontaram que, se a Amazon avançar com uma potencial aquisição da Globalstar, a Apple poderá enfrentar impactos a nível estratégico. A Globalstar é um fornecedor de serviços de satélite que dá apoio central às funções de comunicações de emergência da Apple.

Quando surgiram notícias de que a Amazon está a analisar uma colaboração para melhorar o seu serviço de banda larga por satélite e competir com a SpaceX, a cotação da Globalstar disparou. No entanto, a intervenção da Apple tornou o cenário mais complexo, porque a empresa detém cerca de 20% do capital da Globalstar e já investiu aproximadamente 400 milhões de dólares em capital próprio e 1,1 mil milhões de dólares em apoio de infraestruturas.

Os novos modelos de iPhone e a função Emergency SOS nos dispositivos Apple Watch utilizam a rede de satélites da Globalstar. Esta funcionalidade permite aos utilizadores fazer chamadas para serviços de emergência e partilhar dados de localização sem precisar do sinal do telemóvel, sendo essa uma das razões pelas quais é um elo tão importante no ecossistema da Apple.

Analistas consideram que qualquer aquisição precisa de incluir negociações sobre a capacidade de satélites, dado que a Apple utiliza atualmente uma grande quantidade de infraestruturas da Globalstar. Além disso, esta colaboração poderá também alterar as relações de cooperação e concorrência entre a Amazon e a Apple em diferentes áreas.

Em 12.º lugar, a Lumentum desceu 6,60%, com um volume de 6.77B de dólares.

Em 17.º lugar, a Soleno Therapeutics subiu 32,31%, com um volume de 4.57B de dólares. A Neurocrine Biosciences (NBIX.US) afirmou na segunda-feira que vai adquirir a empresa de medicamentos para doenças raras Soleno Therapeutics (SLNO.US) por 2,9 mil milhões de dólares em numerário, marcando a expansão desta empresa farmacêutica focada em neurociência para o setor de doenças metabólicas. Sabe-se que a Neurocrine Biosciences propôs adquirir ações da Soleno Therapeutics por 53 dólares por ação, representando um prémio de aproximadamente 34% face ao preço de fecho da ação no dia útil anterior.

Este negócio permitirá à Neurocrine Biosciences obter o direito de uso do medicamento Vykat XR, que é o primeiro medicamento aprovado nos EUA para o tratamento de bulimia associada ao Prader-Willi syndrome. Após a aprovação em março de 2025, o medicamento deverá alcançar vendas de cerca de 190 milhões de dólares em aproximadamente nove meses.

(A imagem de ecrã provém da app Sina Finance APP, página de cotações-mercado de ações dos EUA-setor de mercado de ações; deslize para ver mais dados) Transfira a app Sina Finance APP

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Responsável: Zhang Jun SF065