O índice de Xangai sobe mais de 100 pontos, aproximando-se dos 4000 pontos. O índice do segmento de empresas de tecnologia sobe quase 6%. Cerca de 5200 ações em alta.

As três principais bolsas da China (Índice A) registaram hoje uma forte evolução, com o Shanghai Composite a avançar mais de 100 pontos em alta vertiginosa, aproximando-se rapidamente dos 4000 pontos. Até ao fecho, o Shanghai Composite subiu 2,70%, fechando nos 3995,00 pontos; o Shenzhen Component subiu 4,79%, fechando nos 14042,50 pontos; e o Índice GEM (ChiNext) subiu 5,91%, fechando nos 3347,61 pontos. O valor transaccionado nas três praças (Shanghai, Shenzhen e Pequim) atingiu 2,45 biliões de yuan, tendo aumentado de forma acentuada em 24.5k de yuan face ao dia anterior.

Os sectores da indústria praticamente registaram evolução positiva generalizada. As subidas mais destacadas verificaram-se em metais preciosos, publicidade e marketing, serviços de TI, componentes, semicondutores, media, equipamento aeroespacial, desenvolvimento de software e electrónica de consumo; apenas os sectores de petróleo e petroquímica, carvão e comércio de produtos farmacêuticos desceram contra a tendência.

No que respeita às acções individuais, o número de títulos em alta aproximou-se das 5200, e mais de 130 acções atingiram máximos de subida (limite diário). A cadeia da indústria da IA explodiu em conjunto: o conceito de aluguer de capacidade de computação ganhou força, com grandes subidas, incluindo Daking Technology, Hangyun Technology, Oured, Hanggang Shares e Huafu Fashion a baterem no limite de subida; o conceito de hardware de capacidade de computação acelerou, com Jichuang Xuchuang a subir mais de 10%, atingindo um novo máximo histórico, e várias outras, como Mingtguang Optics, Dongshan Precision, Shenznen Circuit e Shennan Circuit, entre outras, a atingirem o limite de subida; no lado das aplicações de IA, o desempenho foi activo, com mais de uma dezena de acções integrantes a baterem no limite de subida, e a BlueFocus a bater no limite de 20cm, enquanto a Zhisheng Information a bater no limite de 30cm. O conceito de metais preciosos avançou em bloco, com Hunan Gold, Sichuan Gold e Western Gold a atingirem o limite de subida.

**　　Notícias de hoje**

**　　Acordo: a parte do Irão aceita cessar-fogo por duas semanas; as negociações começam a 10; o Estreito de Ormuz ficará aberto por duas semanas**

No momento em que o último prazo definido pelo presidente dos EUA, Donald Trump, para o Irão chega, surgiram novos desenvolvimentos na guerra: no dia 8, o Paquistão anunciou que o Irão, os EUA e os aliados dos dois países já concordaram em cessar-fogo imediatamente em todas as regiões abrangidas, incluindo o Líbano, com “efeito imediato”. No dia 8, a parte iraniana publicou uma nota informando que o Irão vai conduzir negociações políticas por duas semanas entre o Irão e os EUA na capital do Paquistão, Islamabad; durante esse período de duas semanas, o Estreito de Ormuz permitirá navegação segura. No mesmo dia, o Irão divulgou os principais conteúdos de 10 cláusulas de cessar-fogo.

**　　Novas regras para a segurança da cadeia industrial e da cadeia de fornecimento; definidas medidas científicas de contra-medidas**

A 31 de Março, o primeiro-ministro do Conselho de Estado, Li Qiang, assinou a Ordem n.º 834 do Conselho de Estado, publicando as “Disposições do Conselho de Estado sobre a Segurança da Cadeia Industrial e da Cadeia de Fornecimento”, que entram em vigor a partir da data de publicação. As Disposições defendem a coordenação entre desenvolvimento e segurança, focando-se na segurança da cadeia industrial e da cadeia de fornecimento em áreas-chave que envolvem a estabilidade económico-social e a segurança nacional, com um “interesse de pequeno corte” para construir um sistema relacionado.

**　　Até 8747%! Resultados dispara em empresas de armazenamento; várias recebem atenção de fundos (lista)**

Na noite de 7 de Abril, Shanong Chuang anunciou uma prévia dos resultados do primeiro trimestre. A empresa prevê que, no primeiro trimestre deste ano, o lucro líquido atribuível aos accionistas seja de 1,14 mil milhões a 1,48 mil milhões de yuan, um aumento de 6714,72% a 8747,18% em termos homólogos; o lucro líquido excluindo itens não recorrentes será de 1,118 mil milhões a 1.12B de yuan, um aumento de 7424,82% a 9713,23%.

**　　A contracção da avaliação pode estar a terminar ou já ter terminado! Reveladas as ideias de alocação dos fundos mútuos no 2.º trimestre; a tecnologia continua a ser a primeira escolha**

Várias sociedades gestoras de fundos consideram que, muito provavelmente, o mercado já ultrapassou a fase de compressão rápida das avaliações; no período seguinte, a formação de preços regressará mais à realidade dos fundamentos das empresas. Com uma clara diversificação nos resultados do primeiro trimestre e com a carga a que estiveram sujeitos, em geral, os títulos de grandes posições, os fundos mútuos, ao manterem a sua posição central na linha temática da tecnologia, passam a dar ainda mais ênfase à certeza dos resultados, e delimitam orientações claras para o segundo trimestre através do balanceamento de volatilidade com base em activos de alto dividendo.

**　　Opiniões das instituições**

**　　CITIC Securities: o valor de alocação de curto prazo do ouro é superior ao de outras classes de activos não monetários**

A CITIC aponta que, nos próximos meses, a inflação nos principais países economias globais pode subir de forma evidente, com riscos de abrandamento do crescimento. Assim, os activos globais podem enfrentar novos desafios. Comparando com o conflito Rússia-Ucrânia de 2022, a pressão sobre a cadeia de fornecimento global é menor, a procura económica é mais fraca e o nível absoluto da inflação é mais baixo. Por isso, a previsão é que o impacto do actual choque de estagnação inflacionária se manifeste sobretudo como uma perturbação temporária; o pico da inflação é claramente inferior ao de 2022, pelo que o desempenho dos activos globais não será tão mau como em 2022. Com base em contratos de futuros de petróleo para estimar, estima-se que o pico da inflação dos EUA neste ciclo ocorra por volta de Junho, próximo de 4%. A CITIC prevê que a inflação nos EUA voltará a cair no segundo semestre, e, combinado com a pressão sobre o crescimento e riscos financeiros, a Reserva Federal poderá continuar a cortar taxas no segundo semestre. A médio prazo, a flexibilização da Reserva Federal tem potencial para regressar, oferecendo novo apoio ao desempenho de activos como acções, obrigações e ouro, etc.; em particular, os analistas mostram-se mais optimistas quanto ao desempenho de longo prazo das acções chinesas. No curto prazo (próximos 1—2 meses), o mercado enfrenta incertezas, pelo que se recomenda manter uma certa posição em caixa. Do ponto de vista da taxa de sucesso (probabilidade), o valor de alocação de curto prazo do ouro é superior ao de outras classes de activos não monetários.

**　　HuaTai Securities: a viragem para a estabilização do spread está a aproximar-se; aproveitar oportunidades estruturais em bancos de qualidade**

Num relatório da HuaTai Securities, afirma-se que em 2025 a taxa de crescimento do desempenho dos bancos cotados melhora. A receita e o lucro líquido atribuível aos accionistas cresceram, respectivamente, +1,4% e +1,6% em termos homólogos. As taxas de crescimento são, respectivamente, +0,6 pct em relação a 9M25 e +0,3 pct. Isto deve-se principalmente à estabilização à margem do spread de juros e ao impulso dos proveitos não relativos a juros. Atenção especial a: 1) a estabilização à margem do spread de juros líquidos (NIM) dos bancos cotados na amostra do 4.º trimestre de 2025, que impulsionará o crescimento da taxa de aumento da receita líquida de juros; 2) a recuperação do crescimento das receitas não de juros, com a sua aceleração a divergir; 3) a aceleração marginal do crescimento de escala dos bancos cotados, com a tendência de depósitos a prazo a continuar; 4) a melhoria dos créditos malparados em termos contabilísticos. Atenção às acções: 1) bancos de qualidade que conjuguem características de dividendos e crescimento; 2) bancos com destaque em valor de dividendos.

**　　Guolian Minsheng: a subida de preços sustentável é um ponto de apoio para a alocação**

Porque, uma vez que a guerra continue a afectar as cadeias de fornecimento globais, a “ondulação” do aumento de preços será difícil de evitar, à medida que a eficiência das cadeias de fornecimento diminui e isso se vai propagando gradualmente. Embora, do ponto de vista de alocação de curto e médio prazo, o ponto de apoio para investimento deva regressar ao senso comum e se deva concentrar nas cadeias industriais com “um comprador claramente definido”, explorando oportunidades com certeza; ao mesmo tempo, é necessário reconhecer que este ciclo de aumento de preços em etapas pode acabar por se concluir. Isto porque o efeito de feedback negativo do aumento do preço sobre a procura total já está a manifestar-se silenciosamente e a amadurecer progressivamente, sendo esta também uma referência importante a observar no período seguinte.