Acabei de acompanhar a movimentação do mercado de ações da China e há algumas dinâmicas interessantes a desenrolar-se. O Shanghai Composite conseguiu manter-se acima de 4,125 após subir mais de 40 pontos, terminando a sessão em 4.124,19. Bastante sólido em termos de momentum, tendo em conta o que está a acontecer globalmente neste momento.

A verdadeira história aqui são os ventos contrários. Os preços do petróleo dispararam — estamos a falar do WTI a saltar para $90,89, subindo quase 12 por cento num único dia. A situação no Médio Oriente está a escalar rapidamente, e as preocupações com o fornecimento de energia estão a repercutir-se em tudo. Quando o petróleo bruto se move assim, coloca pressão nos mercados de forma generalizada, e o mercado de ações da China está certamente a senti-lo.

Ao analisar os movimentos individuais, houve alguns vencedores e perdedores bem definidos. Os bancos tiveram resultados mistos — o Agricultural Bank caiu 0,59 por cento, enquanto o China Merchants Bank subiu ligeiramente. As apostas nos recursos foram fortemente castigadas. A Aluminum Corp of China (Chalco) caiu 5,54 por cento, a Yankuang Energy desabou 4,22 por cento, e a PetroChina tropeçou 3,07 por cento. É a pressão do petróleo a aparecer em tempo real.

Do lado macro, a Wall Street abriu fraca e manteve-se fraca — o Dow desceu 0,95 por cento, e o NASDAQ desceu 1,59 por cento. Esse arranque negativo proveniente dos U.S. normalmente transborda para os mercados asiáticos na sessão seguinte. Os dados do desemprego também não ajudaram — a taxa de desemprego nos U.S. subiu para 4,4 por cento em Fevereiro, o que apanhou muita gente de surpresa.

Para o mercado de ações da China, em particular, o suporte-chave a ter em conta está por volta de 4.100. Se perdermos esse nível, poderemos ver mais pressão de venda. Mas, honestamente, muito depende de como evolui a situação no Médio Oriente e de o crude estabilizar. O Shenzhen Composite adicionou 25,50 pontos, para 2.698,32, pelo que ainda há alguma resiliência nas small caps.

A China também está a divulgar esta manhã os dados de preços no consumidor e no produtor, o que poderá mexer com as coisas. No mês passado, os preços no consumidor ficaram estáveis em termos homólogos, enquanto os preços no produtor continuaram negativos em -1,4 por cento. Essa pressão deflacionária é algo que o mercado tem acompanhado de perto. Certamente que vale a pena estar atento a como isto se desenrola.