As ações da Capricorn Metals Ltd (ASX:CMM) poderão estar 47% abaixo do seu valor intrínseco estimado

Simples Wall St

Ter, 17 de fevereiro de 2026 às 5:49 AM GMT+9 6 min de leitura

Neste artigo:

CRNLF

-10.88%

Ideias principais

Usando o Modelo de 2 Etapas para o Fluxo de Caixa Livre para o Capital Próprio, a nossa estimativa de justo valor da Capricorn Metals é de AU$25.44

O preço da ação da Capricorn Metals de AU$13.44 indica que poderá estar 47% subvalorizada

 O preço-alvo do analista de AU$17.42 para CMM é 32% inferior à nossa estimativa de justo valor

O preço das ações de fevereiro da Capricorn Metals Ltd (ASX:CMM) reflete o valor real? Hoje, vamos estimar o valor intrínseco da ação, calculando os fluxos de caixa futuros esperados e descontando-os para o valor presente. Vamos usar o modelo de Fluxo de Caixa Descontado (DCF) nesta ocasião. Não se deixe intimidar pelo jargão; a matemática por trás é, na verdade, bastante simples.

Em geral, acreditamos que o valor de uma empresa é o valor presente de todo o dinheiro que ela irá gerar no futuro. No entanto, um DCF é apenas um dos muitos indicadores de avaliação e não está isento de falhas. Para quem quiser saber um pouco mais sobre valor intrínseco, deve consultar o modelo de análise da Simply Wall St.

Trump comprometeu-se a “desbloquear” petróleo e gás americanos e estas 15 ações dos EUA têm desenvolvimentos que estão posicionados para beneficiar.

O Método

Estamos a usar o modelo de crescimento em 2 fases, o que simplesmente significa que consideramos duas fases do crescimento da empresa. No período inicial, a empresa pode ter uma taxa de crescimento mais elevada e a segunda fase é normalmente assumida como tendo uma taxa de crescimento estável. Para começar, precisamos de estimativas para os próximos dez anos de fluxos de caixa. Quando possível, usamos estimativas de analistas, mas quando estas não estão disponíveis, extrapolamos o fluxo de caixa livre (FCF) anterior a partir da última estimativa ou do valor reportado. Assumimos que as empresas com um fluxo de caixa livre em diminuição vão desacelerar a sua taxa de redução, e que as empresas com um fluxo de caixa livre em crescimento irão ver a sua taxa de crescimento abrandar, ao longo deste período. Fazemos isto para refletir que o crescimento tende a diminuir mais nos primeiros anos do que nos anos posteriores.

Um DCF tem tudo a ver com a ideia de que um dólar no futuro vale menos do que um dólar hoje; por isso, precisamos de descontar a soma destes fluxos de caixa futuros para chegar a uma estimativa de valor presente:

Estimativa de fluxo de caixa livre (FCF) para 10 anos

(“Est” = taxa de crescimento do FCF estimada pela Simply Wall St)
Valor Presente do Fluxo de Caixa de 10 anos (PVCF) = AU$3.6b

A história continua  

Após calcular o valor presente dos fluxos de caixa futuros no período inicial de 10 anos, precisamos de calcular o Valor Terminal, que contabiliza todos os fluxos de caixa futuros para além da primeira fase. Por uma série de razões, é utilizada uma taxa de crescimento muito conservadora que não pode exceder a do crescimento do PIB de um país. Neste caso, usamos a média de 5 anos da rentabilidade dos títulos do governo a 10 anos (3.5%) para estimar o crescimento futuro. Da mesma forma que com o período de ‘crescimento’ de 10 anos, descontamos os fluxos de caixa futuros para o valor de hoje, usando um custo de capital próprio de 7.9%.

Valor Terminal (TV)$1 FCF2035 × (1 + g) ÷ (r – g) = AU$739m× (1 + 3.5%) ÷ (7.9%– 3.5%) = AU$17b

Valor Presente do Valor Terminal (PVTV)$1 TV / (1 + r)10$1 AU$17b÷ ( 1 + 7.9%)10$1 AU$8.0b

O valor total é a soma dos fluxos de caixa dos próximos dez anos mais o valor terminal descontado, resultando no Valor Total do Capital Próprio, que neste caso é AU$12b. Para obter o valor intrínseco por ação, dividimos isto pelo número total de ações em circulação. Comparado com o preço atual da ação de AU$13.4, a empresa parece bastante subvalorizada com um desconto de 47% face ao preço a que as ações atualmente são negociadas. As avaliações são instrumentos imprecisos, embora, algo como um telescópio — mova alguns graus e acaba por cair numa galáxia diferente. Tenha isso em mente.

DCF com Fluxo de Caixa Descontado da ASX:CMM a 16 de fevereiro de 2026

Hipóteses Importantes

Agora, os inputs mais importantes para um fluxo de caixa descontado são a taxa de desconto e, naturalmente, os próprios fluxos de caixa. Não tem de concordar com estes inputs; recomendo que refaça os cálculos por conta própria e brinque com eles. O DCF também não considera a possível ciclicidade de uma indústria, nem as necessidades futuras de capital de uma empresa, por isso não fornece uma visão completa do potencial desempenho de uma empresa. Dado que estamos a analisar a Capricorn Metals como potencial acionista, é usado o custo do capital próprio como taxa de desconto, em vez do custo do capital (ou custo médio ponderado do capital, WACC), que considera a dívida. Neste cálculo, utilizámos 7.9%, que se baseia numa beta alavancada de 1.050. Beta é uma medida da volatilidade de uma ação, em comparação com o mercado no seu conjunto. Obtivemos a nossa beta a partir da beta média da indústria de empresas globalmente comparáveis, com um limite imposto entre 0.8 e 2.0, o que é uma gama razoável para um negócio estável.

Confira a nossa análise mais recente para a Capricorn Metals

Próximos passos:

Embora importante, o cálculo do DCF é apenas um de muitos fatores que precisa de avaliar para uma empresa. Os modelos DCF não são a solução definitiva de avaliação de investimentos. Em vez disso, deve ser visto como um guia para “que hipóteses precisam de ser verdade para esta ação estar subvalorizada/supervalorizada?” Por exemplo, se a taxa de crescimento do valor terminal for ajustada ligeiramente, pode alterar dramaticamente o resultado global. Qual é o motivo de o preço da ação estar abaixo do valor intrínseco? Para a Capricorn Metals, reunimos três fatores essenciais que deve considerar:

**Saúde Financeira**: A CMM tem um balanço saudável? Veja a nossa análise do balanço livre com seis verificações simples sobre fatores-chave como alavancagem e risco.

**Resultados Futuros**: Como é que a taxa de crescimento da CMM se compara com as suas pares e com o mercado mais amplo? Aprofunde-se no número de consenso dos analistas para os próximos anos interagindo com o nosso gráfico de previsão de crescimento de analistas gratuito.

**Outras Alternativas de Alta Qualidade**: Gostaria de uma opção completa? Explore a nossa lista interativa de ações de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe e do que poderá estar a faltar!

PS. A Simply Wall St atualiza o seu cálculo de DCF para todas as ações australianas todos os dias; por isso, se quiser encontrar o valor intrínseco de qualquer outra ação, basta pesquisar aqui.

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Este artigo da Simply Wall St tem natureza geral. Fornecemos comentários com base apenas em dados históricos e previsões de analistas usando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a aconselhamento financeiro. Isto não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação, e não tem em conta os seus objetivos, nem a sua situação financeira. O nosso objetivo é trazer análises de longo prazo, focadas e orientadas por dados fundamentais. Note que a nossa análise poderá não considerar as mais recentes comunicações da empresa sensíveis ao preço nem material qualitativo. A Simply Wall St não tem posição em quaisquer ações mencionadas.

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