Tenho vindo a explorar o setor do minério de ferro recentemente e percebi que a maioria das pessoas não entende realmente a diferença entre magnetite e hematite — e, no entanto, isso importa muito mais do que se pensa para a cadeia de abastecimento e investimentos em mineração.

Então, aqui vai: a hematite é basicamente a jogada mais fácil. Tem um teor de ferro naturalmente elevado, pelo que as empresas mineiras podem simplesmente triturar, classificar e enviar diretamente para a produção de aço. É por isso que tem sido a escolha preferida da Austrália desde os anos 1960. A maior parte das exportações de minério de ferro da Austrália é de hematite de alta qualidade, proveniente de locais como a Bacia de Hamersley, na Austrália Ocidental, onde a BHP e a Rio Tinto dominam. A mina de Carajás, no Brasil, (operações da Vale), é na verdade a maior mina de minério de ferro do mundo, e também é focada em hematite.

No entanto, a distinção entre magnetite e hematite torna-se interessante aqui — a magnetite contém MAIS ferro do que a hematite ao nível molecular. Mas aqui está o truque: os depósitos de minério de magnetite tendem a ter concentrações mais baixas do mineral de magnetite em si, pelo que precisam de processamento e concentração antes de serem utilizáveis. Esse trabalho extra custa dinheiro.

Mas — e aqui está o ponto-chave — os produtos finais de magnetite são geralmente de maior qualidade porque o minério tem menos impurezas. Portanto, o prémio pelo processamento pode compensar. A mineração de magnetite ocorre principalmente na América do Norte: na Bacia de Mesabi, em Minnesota, e na Bacia de Marquette, em Michigan, além da Bacia de Labrador, no Canadá. A Cleveland-Cliffs é o principal ator na produção de magnetite na América do Norte.

A divisão entre magnetite e hematite resume-se basicamente a isto: hematite = mais simples, mais rápido, custos iniciais mais baixos. Magnetite = mais processamento, produto de maior qualidade, melhor para aplicações especializadas. Se estiver a acompanhar ações de mineração ou commodities, entender com que tipo de minério estão a trabalhar revela muito sobre a complexidade operacional e as margens.