Ultimamente tenho estado a observar o setor financeiro e, honestamente, a imagem não é bonita. Os bancos estão a ser fortemente penalizados neste momento e, se tu és pessimista em relação a este espaço, há na verdade algumas formas sólidas de o fazer através de ETFs.

Então, o que está a acontecer? A curva de rendimento está basicamente a achatar — os rendimentos dos Treasuries continuam a cair e essa diferença entre as taxas de curto e longo prazo está a estreitar-se mais do que nos últimos anos. Para os bancos, isto é brutal porque espreme as suas margens de juros líquidas. Junta-lhe a queda do setor da energia e ficas com bancos a sentar-se em cima de enormes provisões para perdas com empréstimos. É a tempestade perfeita e muito dinheiro tem estado a sair de fundos do setor financeiro.

Se quiseres fazer short em ações financeiras neste momento, a boa notícia é que há várias opções de ETF para o fazer. Deixa-me detalhar as principais que valem a pena considerar.

Primeiro, há a abordagem sem alavancagem. ProShares Short Financials (SEF)SEF( dá-te exposição inversa direta ao Dow Jones U.S. Financials Index — basicamente, sobe quando as ações financeiras descem. Simples, sem alavancagem, bom para cobertura. Depois, tens o ProShares Short S&P Regional Banking )KRS(, se quiseres focar-te especificamente nos bancos regionais, que têm sido particularmente atingidos.

Se quiseres apostas de short financeiro mais agressivas, as opções alavancadas é que tornam isto interessante. ProShares UltraShort Financials )SKF( dá-te exposição inversa de 2x, ou seja, estás a amplificar o movimento em baixa. Para os traders realmente agressivos, há o ProShares UltraPro Short Financial Select Sector )FINZ( com alavancagem de 3x — isto mexe-se depressa. A Direxion também tem o FAZ, que é a aposta inversa de 3x no Russell 1000 Financial Services Index e que, na verdade, tem um volume decente.

Da mesma forma, se estás focado especificamente em bancos regionais, o Direxion Daily Regional Banks Bear 3x Shares )WDRW dá-te essa alavancagem de 3x na fraqueza dos bancos regionais.

Mas a questão é esta — estes produtos alavancados destinam-se apenas a negociação a curto prazo. Eles fazem rebalanceamento diário, por isso, mantê-los a longo prazo vai estragar os teus retornos. No entanto, se estás à procura de fazer short em ações financeiras nas próximas semanas ou meses enquanto esta fraqueza do setor se desenrola, qualquer uma destas opções pode funcionar, dependendo da tua tolerância ao risco e do teu horizonte temporal.

Pessoalmente, acho que o setor financeiro está a enfrentar ventos contrários reais neste momento. Se acreditas que as taxas vão continuar baixas e que os problemas de energia persistem, fazer short em financeiras através de um destes ETFs pode, na verdade, fazer sentido como uma operação tática. Só tem em mente no que estás a meter-te — isto não é uma estratégia para manter a longo prazo.