A situação no Médio Oriente acalmou-se, combinada com políticas favoráveis, as ações de chips nacionais estão a subir "louca"(ações relacionadas)

8 de abril, no início da sessão, impulsionados pela notícia de um cessar-fogo no Médio Oriente por duas semanas e pela abertura do Estreito de Ormuz por duas semanas, os mercados globais recuperaram fortemente. No mercado A, voltou uma fase de ganhos generalizados. A área de tecnologia de IA destacou-se de forma particularmente notável.

Entre elas, os semicondutores domésticos tiveram um comportamento forte no início da sessão; dentro do sector, quase todas as ações subiram. O Pingzhi Information fechou o limite de 20cm; Dayu Shares, Litong Electronics, Mingtong Optics e outras 11 ações atingiram o limite de subida. A Zhenuo Technology, a Yachuang Electronics, a Xiaocheng Technology e a Changxin Bochuang subiram mais de 10%. Os gigantes de 1 trilião de yuan, como a Northern Huachuang e a ACM Research, subiram mais de 9%. Muitas outras ações, como a China Resources Micro e a Jept, entre outras, avançaram em bloco.

** Novas regras de grande impacto para a segurança da cadeia industrial e da cadeia de abastecimento**

Segundo uma notícia da Xinhua, o primeiro-ministro Li Qiang assinou recentemente o Decreto do Conselho Estatal n.º 834, divulgando as “Regulamentações do Conselho Estatal sobre a Segurança da Cadeia Industrial e da Cadeia de Abastecimento”, que entram em vigor a partir da data da sua publicação. Esta é a primeira legislação administrativa especial da China para salvaguardar a segurança da cadeia industrial e da cadeia de abastecimento do país, o que tem significado marcante.

Em resposta a problemas como o “estrangulamento” tecnológico do tipo “core technology” em domínios-chave como circuitos integrados e máquinas-ferramenta industriais, as “Regulamentações” exigem a elaboração de uma lista de domínios-chave, a realização de reservas físicas e de reservas de capacidade nesses domínios, o reforço dos esforços de I&D em tecnologias, equipamentos e produtos, e a melhoria da capacidade da cadeia industrial e da cadeia de abastecimento dos domínios-chave para resistir a riscos. Este arranjo institucional pode orientar vários tipos de recursos para se concentrarem nos domínios-chave e promover avanços decisivos em projectos de superação de tecnologias fundamentais.

Quanto aos riscos enfrentados pela cadeia industrial e pela cadeia de abastecimento da China, como cortes de fornecimento, volatilidade de preços e obstáculos na logística, as “Regulamentações” estabelecem um sistema de monitorização de riscos da cadeia industrial e da cadeia de abastecimento, bem como um sistema de gestão de emergências. As regras visam identificar riscos, divulgar atempadamente informações de alerta, e adoptar medidas de resposta a emergências como despacho urgente e utilização de reservas, para enfrentar rapidamente riscos inesperados e assegurar que a cadeia industrial e a cadeia de abastecimento dos domínios-chave permaneçam estáveis e fluam de forma contínua.

O director do Segundo Gabinete do Departamento de Investigação sobre Economia Industrial do Centro de Investigação para o Desenvolvimento do Conselho Estatal, Wang Minghui, afirmou que a promulgação das “Regulamentações” é uma medida importante para prevenir e resolver de forma eficaz riscos de segurança da cadeia industrial e da cadeia de abastecimento, elevando a resiliência e os níveis de segurança dessas cadeias. É também um passo-chave para que a China responda ao cerco e contenção por parte dos EUA e de parceiros ocidentais, planeando proactivamente o espaço internacional e moldando o ambiente externo.

DeepSeek V4 adaptado de forma abrangente a chips domésticos

Segundo uma notícia do Jiemian News, o DeepSeek V4 já concluiu totalmente a adaptação e optimização com base no chip de Ascend da Huawei. Ao contrário das práticas anteriores em que modelos de IA adaptavam primeiro os chips da NVIDIA, desta vez o DeepSeek coloca os fabricantes de chips domésticos numa posição prioritária, com grandes ajustamentos e reescritas ao nível do código base do modelo. Além disso, para fazer face às necessidades de lançamento do serviço de nuvem do V4, gigantes tecnológicos domésticos já efectuaram com antecedência encomendas de dezenas de milhares de chips junto de fabricantes nacionais.

Analistas apontam que esta “troca completa de chips” do DeepSeek V4 visa concretizar controlo autónomo completo, de hardware a software, assinalando que os chips de IA domésticos estão a acelerar a transição de “disponíveis” para “convenientes”. Isso também significa que a construção de servidores de IA domésticos irá acelerar a expansão em volume, e que a procura, com a expansão da carteira de investimento em computação doméstica, deverá aumentar com mais certeza.

Na opinião do Guohai Securities, o campo de design de chips está a chegar a um ponto de viragem-chave na era de inferência de IA e de agentes inteligentes, com uma procura de computação a mostrar um crescimento explosivo. Com a popularização de arquitecturas de computação heterogénea e a introdução de chips dedicados como o LPU, as empresas de design de chips precisam de se concentrar na melhoria de eficiência energética e na coordenação ao nível de sistema. O posicionamento em segmentos altamente favoráveis, como servidores de IA de gama alta, armazenamento e aluguer de capacidade de computação, será crucial para conseguir barreiras técnicas.

Num relatório de pesquisa anterior, a Huasheng Securities indicou que as principais empresas de tecnologia domésticas têm aumentado continuamente os gastos de capital, acelerando a iteração de modelos base locais, de modo a impulsionar de forma contínua a melhoria do desempenho dos chips domésticos e construir em conjunto um ecossistema de industrialização e de controlo autónomo. À medida que a IA se infiltra totalmente nos cenários terminais como linha principal, operadores domésticos e empresas de cloud deverão continuar a reforçar os gastos de capital. A substituição doméstica na cadeia de chips tem potencial para aprofundar-se. As empresas de capacidade de computação doméstica e sectores a montante como equipamentos semicondutores e materiais ainda possuem amplas oportunidades de crescimento.

Instituições “observam de perto” várias acções conceptuais

O painel de sectores conceptuais da Eastmoney mostra que, actualmente, no mercado A há mais de 300 acções relacionadas com a ideia de semicondutores domésticos, com um valor de mercado total superior a 13 biliões de yuan. BYD, SMIC, Grupo Midea e Haiguang Information, em termos de dimensão, ficam todos acima de 500 mil milhões de yuan. Em seguida vêm empresas líderes como Cambrian, Northern Huachuang, Moore Threads, e empresas como Muxi Shares.

Desde o início do ano, cerca de 40% das acções do conceito de semicondutores domésticos registaram valorização. A Litong Electronics liderou com uma subida de 164%. A Zhili Fang subiu cerca de 1,2 vezes, ficando em segundo lugar. A BOWEI Storage e a Xiaocheng Technology também subiram perto de 1 vez. A Changguang Huaxin, a Purun Shares, a Chipone e a Source Nature Technology, entre outras 10 acções, registaram ganhos em intervalo de mais de 70%.

Quanto ao fluxo de fundos, os dados da Eastmoney Choice indicam que, na última semana, um total de 50 acções do conceito de semicondutores domésticos receberam compras líquidas de financiamento superiores a 8B de yuan. Entre elas, a Cambrian e a Chipone receberam respectivamente 291 milhões e 269 milhões de yuan em compras agressivas por clientes com financiamento. A Huasheng Tiancheng, a BOWEI Storage, a Shenzhen Nan Circuit e a Source Nature Technology, entre outras 6 acções, receberam reforço de capital com alavancagem superior a 100 milhões de yuan.

No que toca ao nível de atenção por parte das instituições, desde o início do ano até ao presente, 36 acções do conceito de semicondutores domésticos obtiveram 3 ou mais rondas de investigação por parte de instituições. A China Resources Micro teve o maior nível de atenção: ao longo do ano foi alvo de investigação 16 vezes. A Guoji Jinggong também obteve 11 rondas de investigação. As 13 acções, como Jie Mei Technology, Dongxin Shares, Jiangbo Long e Hualong Dian, tiveram igualmente entre 5 e 8 rondas de investigação por instituições.

Se considerarmos o número de instituições que realizaram investigações, sete acções como OBI Optics, GigaMem, China Resources Micro e ACM Research tiveram todas mais de 200 instituições a investigar. 17 acções, como Techipo Shares, BOE A e ACM Semiconductor, também receberam um grande agrupamento de investigações por mais de 100 instituições.

(Fonte: Centro de Investigação da Eastmoney)