Nasce o “rei das subidas nas previsões” da A股! A Shannon CoreTech regista um aumento de 87 vezes no lucro líquido no Q1, enquanto o ETF de equipamentos de semicondutores (561980) dispara 5,7%!

A Samsung voltou a aumentar os preços em mais 30% no 2.º trimestre, surgiu um “rei dos lucros inesperadamente acima do previsto” na indústria de semicondutores de memória; o ETF de equipamentos de semicondutores (561980) dispara mais de 5,7%!

A 8 de abril, a divisão de equipamentos de semicondutores explodiu em todo o sector. Até ao momento da publicação, o ETF de equipamentos de semicondutores de China Merchants (561980) subiu mais de 5%, e entre as acções com maior ponderação, a Silex Microsystems, a Northern Huachuang e a Inno Scientific Technology subiram 7%. A Changchuan Technology e a Semiconductor Manufacturing International Corporation subiram mais de 6% e 4%, respetivamente. A Cambricon, a Toppic Technology, a GigaDevice e outras subiram em conjunto. Do ponto de vista dos fluxos de capital, o ETF recebeu entradas líquidas de fundos de cerca de 70 milhões de yuan durante 3 sessões consecutivas, com sinais evidentes de forte captação por parte do mercado.

O gatilho direto desta ronda de mercado poderá ser a concretização contínua e acima do previsto dos resultados na cadeia da indústria de memória. Na noite de 7 de abril, a Shunyu Semiconductor divulgou uma previsão de resultados para o 1.º trimestre de 2026, estimando um lucro líquido atribuível aos acionistas entre 1,14 mil milhões e 1,48 mil milhões de yuan, um aumento de 6.714,72% a 8.747,18%, e um crescimento do lucro líquido após dedução de itens não recorrentes até 9.713,23% em termos homólogos, ocupando provisoriamente o lugar de “rei dos lucros acima do previsto” no 1.º trimestre em Ações A.

A empresa afirmou de forma clara que o forte aumento dos resultados se deve ao crescimento robusto da procura por aplicações de IA generativa, a preços em contínuo aumento dos produtos de armazenamento a nível empresarial e à melhoria contínua da capacidade de gerar lucros. Mais surpreendente ainda, a capacidade de geração de lucros da Shunyu Semiconductor no 1.º trimestre de 2026, só nesse trimestre, já ultrapassa mais do dobro do seu lucro líquido atribuível aos acionistas de todo o ano de 2025, no valor de 544 milhões de yuan.

Em simultâneo, os gigantes da memória continuam a reforçar o aumento de preços. A Samsung Electronics já duplicou o preço médio do DRAM no 1.º trimestre e voltou a aumentar 30% no 2.º trimestre, cobrindo todas as categorias de produtos, incluindo HBM, servidores e DRAM genérico. A SK Hynix tinha anteriormente indicado que toda a capacidade de produção de HBM para 2026 já está esgotada, e que o stock de DRAM e NAND é apenas suficiente para 4 semanas. Os dados da TrendForce mostram que, no 2.º trimestre, o preço dos contratos de DRAM deverá voltar a subir 58%-63% em termos sequenciais, e o preço dos contratos de NAND Flash deverá disparar 70%-75%.

O efeito do aumento de preços está a acelerar a transmissão, passando da memória para toda a cadeia industrial. De grandes fabricantes IDM internacionais como a Infineon e a Texas Instruments, a importantes empresas nacionais como a GigaDevice e a Puranos, notificações densas de ajustes de preços têm sido divulgadas, sinalizando que a indústria está a mudar da concorrência por preços para a fase de recuperação de margens.

Analistas consideram que a atual vaga de aumento de preços é impulsionada em conjunto pela pressão de custos no lado da oferta e pelo aumento da procura por IA; as etapas em que a taxa de nacionalização de equipamentos, materiais e outros poderá aumentar deverão ser as primeiras a beneficiar.

O ETF de equipamentos de semicondutores de China Merchants (561980) segue o índice CNI de semicondutores; a proporção de equipamentos e materiais ultrapassa 80%. Além disso, detém fortemente 20% em líderes de conceção e fabrico de circuitos integrados. As 10 principais acções com maior ponderação incluem líderes da cadeia industrial como a Silex Microsystems, a Northern Huachuang, a Semiconductor Manufacturing International Corporation, a Cambricon, a GigaDevice, entre outras. Desde 2020, o aumento acumulado superou 234%; a elevada elasticidade é evidente, e espera-se que beneficie plenamente do grande ciclo da memória e da vaga de substituição por produção nacional.

Segundo consta, a concentração das 10 principais posições neste índice é muito superior à de índices semelhantes como os de chips STAR (de tecnologia) e de semicondutores, equipamentos e materiais. Como a transmissão cíclica é mais forte, a intensidade da retoma deverá ser ainda maior, e poderá ter ainda mais elasticidade num novo ciclo ascendente de semicondutores.

Aviso de risco: os fundos envolvem riscos; ao investir, é necessário ter cautela.