Fundos de ações de renda variável ativos terão lucro total superior a 1 trilhão de yuans até 2025, com foco em setores como eletrónica, equipamentos elétricos e outros.

O/a jornalista do nosso jornal, Fang Lingchen

Em comparação com os fundos de índice passivos, os fundos de ações geridos ativamente dão mais ênfase à investigação e à seleção de empresas e setores de qualidade, procurando obter retornos mais elevados por meio de operações de investimento proativas. À medida que os relatórios anuais de 2025 dos fundos públicos foram totalmente divulgados, o desempenho operacional dos fundos de ações geridos ativamente em 2025 foi finalmente revelado.

Os dados do Tianxiang Investment Consulting mostram que, até ao final de 2025, o património total dos fundos de ações geridos ativamente (incluindo fundos de ações com investimento ativo, fundos mistos com viés em ações e fundos mistos de afetação flexível) atingiu 3,90 biliões de yuan, um aumento de cerca de 15% face aos 3,39 biliões de yuan no final de 2024. Em detalhe, os fundos mistos com viés em ações têm o maior volume, com 39k de yuan, representando 61,57% do património dos fundos de ações geridos ativamente; os fundos mistos de afetação flexível ficam em segundo lugar, com 33.9k de yuan, representando 23,89%; e os fundos de ações com investimento ativo somam 1T de yuan, representando 14,54%.

Quanto à situação de resultados, em 2025, o lucro total dos fundos de ações geridos ativamente atingiu 224.72B de yuan. Deste total, os fundos mistos com viés em ações, os fundos mistos de afetação flexível e os fundos de ações com investimento ativo registaram, respetivamente, lucros de 147.68B de yuan, 2247,20 mil milhões de yuan e 80.92B de yuan.

Alguns fundos de ações geridos ativamente proporcionaram aos investidores uma experiência de detenção relativamente boa. Por exemplo, os fundos de ações geridos ativamente da Fundação E Fund ficaram em primeiro lugar em termos de lucros, com 809,21 mil milhões de yuan; a Fundação China Europe, a Fundação Fullgoal, a Fundação Harvest Fund, a Fundação Guangfa e a Fundação Huaxia ficaram logo a seguir, respetivamente com 623,81 mil milhões de yuan, 533,13 mil milhões de yuan, 62.38B de yuan, 53.31B de yuan e 46.98B de yuan.

A folha de resultados em termos de lucros já foi revelada, e os movimentos nas posições em carteira merecem ainda mais atenção. Observando a distribuição dos setores e das ações com maior peso em carteira dos fundos de ações geridos ativamente em 2025, dá para ver de forma direta as linhas principais de investimento dos gestores de fundo e as preferências setoriais.

De acordo com dados do Tianxiang Investment Consulting, quando se divide por setor de nível 1 do sistema Shenwan, os dez setores com maior peso em carteira dos fundos de ações geridos ativamente são, respetivamente: semicondutores, equipamento elétrico, biomedicina, comunicações, metais não ferrosos, equipamento mecânico, automóveis, química básica, alimentos e bebidas, e finanças não bancárias. Pelas dez principais posições em carteira de ações dos fundos de ações geridos ativamente, a lista foi liderada consecutivamente por a Ajinomoto, com a Xin Yisheng em segundo lugar e a Contemporary Amperex Technology (CATL) em terceiro.

Em termos de variação nas participações, as 3 ações com maior aumento do valor de mercado detido pelos fundos de ações geridos ativamente são, por ordem, a Ajinomoto, a Xin Yisheng e a Dongshan Precision; as 3 ações com maior redução do valor de mercado detido são, por ordem, a Midea Group, a BYD e a Wuliangye. Observando o desempenho em termos de subida e descida em 2025, as 10 ações com maior aumento do valor de mercado detido pelos fundos de ações geridos ativamente registaram todas aumentos, enquanto as 10 ações com maior redução do valor de mercado detido sofreram quedas em diferentes graus.

O desempenho dos fundos de ações geridos ativamente também é influenciado pelo rumo do mercado de ações. Nos últimos tempos, a volatilidade do mercado acionista aumentou, mas, segundo os entrevistados, a estabilização e o ajuste não alteraram a base do mercado, que continua com perspetivas positivas a longo prazo; as oportunidades estruturais continuam a merecer ser aproveitadas.

Um responsável relacionado com a Fundação Shangyin disse ao jornalista do Jornal de Valores Mobiliários: “Para o mercado de Ações A, o ambiente de liquidez interno continua relativamente favorável e, no contexto mais amplo, o nível absoluto das taxas de juro isentas de risco é baixo, o que não mudou fundamentalmente. No contexto de uma transformação profunda do panorama global, os ativos chineses a longo prazo ainda mantêm valor de alocação. Além disso, o progresso do desenvolvimento tecnológico, representado pela IA, continua a avançar; a sua importância estratégica continua a ser notória. Perante o pano de fundo da segurança da cadeia de abastecimento, o processo de substituição por produtos nacionais em muitos elos-chave poderá acelerar ainda mais. No curto prazo, vale a pena dar prioridade a ativos acionários com maior nível de determinismo relativo.”

A equipa de investimento em ações da Fundação Morgan Stanley disse ao jornalista do Jornal de Valores Mobiliários: “No contexto de mudanças no panorama global, os investidores podem já não estar fatigados de negociar mudanças de acontecimentos de curto prazo, e sim voltar a atenção para pistas de médio e longo prazo. Por exemplo, a atenção global à diversificação energética e às energias verdes irá aumentar de forma significativa; as direções principais incluem novas energias, energia nuclear, equipamento elétrico, e a coordenação ‘computação+energia’.”

(Editor: Wen Jing)

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