De madrugada, alta generalizada! Federal Reserve, anúncio importante!

Ataque total em contra-ofensiva!

À medida que o sentimento de negociação do mercado vai estabilizando gradualmente, o mercado bolsista dos EUA da noite anterior registou uma recuperação generalizada, com as ações tecnológicas a subirem em bloco. O Nasdaq subiu mais de 1%, a maioria das ações chinesas cotadas no estrangeiro (ADR) teve alta, e as bolsas europeias também encerraram em alta em toda a linha. Algumas análises indicam que as declarações mais recentes do presidente dos EUA, Donald Trump, e da ministra das Finanças dos EUA, Beisenet, aliviaram a preocupação dos investidores com o mercado do petróleo; na noite anterior, o índice de pânico VIX caiu acentuadamente mais de 10%.

Além disso, a trajetória de cortes da taxa de juro do Fed é também o foco da atenção do mercado. Na madrugada de 5 de março, em hora de Pequim, o Fed publicou o mais recente relatório do inquérito nacional sobre a situação económica (abreviado como “Livro Bege”); o relatório mostra que, de forma geral, as expectativas para a economia dos EUA são otimistas e a maioria das regiões prevê que, nos próximos meses, a economia apresentará um crescimento ligeiro a moderado. No entanto, o “Livro Bege” alerta que, em muitas jurisdições, a incerteza económica se intensificou, a sensibilidade aos preços aumentou e os consumidores de baixos rendimentos estão a reduzir os seus gastos, o que inibe o desempenho das vendas.

Ataque total em contra-ofensiva

Em 4 de março, em hora do Leste dos EUA (Easter Time), os três principais índices do mercado acionista dos EUA fecharam todos em alta, com as ações tecnológicas a liderarem a recuperação. No fecho, o Dow Jones subiu 0,49%, o Nasdaq subiu 1,29% e o índice S&P 500 subiu 0,78%.

A maioria das grandes ações tecnológicas dos EUA fechou em alta. A Micron Technology e a AMD subiram mais de 5%; a Amazon e a Tesla subiram mais de 3%; a Meta subiu quase 2%; a Nvidia e a Broadcom subiram mais de 1%; a Microsoft fechou ligeiramente em alta; a Apple e o Google fecharam ligeiramente em baixa.

As ações chinesas no estrangeiro (ADR) mais populares ganharam força em bloco. O índice Nasdaq China Golden Dragon subiu 0,8%; a NIO disparou 5,5%; a Xiaoma Zhixing e a Weneverra Zhixing subiram mais de 4%; a New Oriental subiu mais de 2%; a XPeng Motors e a NetEase subiram mais de 1%.

As bolsas europeias também encerraram em alta em toda a linha: o índice espanhol IBEX35 fechou em alta acima de 2%; o índice italiano FTSE MIB subiu perto de 2%; e o índice europeu STOXX 50 e o índice alemão DAX30 subiram mais de 1%.

No plano noticioso, o governo de Trump prometeu estabilizar o mercado do petróleo, o que, em certa medida, aliviou a preocupação dos investidores com o conflito no Médio Oriente.

Os fundos regressaram ao setor tecnológico, impulsionando a subida do Nasdaq, e recuperaram toda a queda desde que os EUA lançaram um ataque ao Irão, desencadeando o conflito no Médio Oriente. O índice S&P 500 está, por sua vez, perto do seu máximo histórico de fecho registado em janeiro.

Jim Awad, diretor-geral sénior da Clearstead Advisors, disse que o comunicado da Casa Branca reduziu a preocupação do mercado com a possibilidade de uma grande interrupção do fornecimento no mercado do petróleo. O reforço do alívio do risco aumentou a confiança dos investidores, levando-os a voltar a comprar ações tecnológicas que tinham sofrido uma forte desvalorização em massa em fevereiro e cujas avaliações, face a algumas semanas antes, se tornaram mais atrativas.

Awad disse que esta combinação de fatores trouxe ao mercado algum grau de sentimento positivo, mas que, nas próximas semanas, ainda será preciso passar por testes. Neste momento, é necessário manter a racionalidade: nem estar demasiado otimista, nem demasiado pessimista.

Além disso, também vários dados económicos fortes divulgados na quarta-feira impulsionaram o sentimento dos investidores. Em primeiro lugar, o relatório ADP mostrou que os dados de emprego ADP dos EUA de fevereiro recuperaram acima do esperado; foram criados 6,3 milhões de postos de trabalho (?), acima da previsão do mercado de 5 milhões, e também acima do valor anterior de 2,2 milhões, com uma inversão acentuada. O setor não transformador (não-manufacturing) dos EUA registou igualmente crescimento acima do esperado no mês passado, e as pressões inflacionárias mostraram alívio.

Richard Bernstein Advisors indicou, pelo seu CEO Richard Bernstein, que, se o mercado entender que esta guerra será de curta duração ou tiver um impacto limitado na economia dos EUA, as bolsas provavelmente continuarão a recuperar. Pelo contrário, se o conflito se prolongar e provocar um impacto substancial na economia dos EUA, a volatilidade do mercado poderá intensificar-se ainda mais.

Saiu o relatório de grande importância do Fed

Na madrugada de 5 de março, em hora de Pequim, o Fed divulgou o mais recente “Livro Bege”, que mostra que, nas últimas semanas, a atividade económica na maioria das regiões dos EUA cresceu a um ritmo ligeiro a moderado. Porém, cada vez mais regiões reportam que a atividade económica se mantém estável ou caiu. No conjunto, nas 12 jurisdições do Fed, sete registaram crescimento a um ritmo ligeiro a moderado; e o número de jurisdições em que a atividade reportada ficou estável ou diminuiu aumentou, passando das quatro do relatório anterior para cinco no relatório atual.

O “Livro Bege” divulgado pelo Fed resume os resultados do levantamento de 12 bancos regionais do Fed que fazem um diagnóstico da situação económica dos EUA a nível nacional; trata-se de uma referência importante para as reuniões de política monetária do Fed. Os responsáveis do Fed vão reunir-se para a próxima reunião de taxas de juro entre 17 e 18 de junho.

Este relatório foi compilado pela Fed de Cleveland com base em informação disponível até 23 de fevereiro, antes do momento anterior ao ataque dos EUA ao Irão, que reacendeu as tensões no Médio Oriente e impulsionou uma escalada nos preços do petróleo.

O Fed indicou que, embora as despesas dos consumidores tenham aumentado ligeiramente no total, duas jurisdições do Fed reportaram quedas contínuas. Em muitas jurisdições, a incerteza económica intensificou-se, a sensibilidade aos preços aumentou e os consumidores de baixos rendimentos reduziram os seus gastos, o que inibe o desempenho das vendas. As reservas afetadas por tempestades de inverno referiram que o fluxo de clientes nas retalhistas abrandou geralmente; numa das jurisdições do Fed, afirmou-se que as atividades de fiscalização da imigração tiveram um impacto negativo na procura por parte dos clientes em áreas urbanas.

O “Livro Bege” afirma que, no emprego, em termos gerais, o nível manteve-se estável, apesar de as empresas procurarem utilizar inteligência artificial para melhorar a eficiência. Algumas jurisdições e várias indústrias começaram a adotar inteligência artificial ou outras formas de automação para melhorar a eficiência; a maioria das empresas enfatiza que o objetivo é aumentar a produtividade e não substituir trabalhadores.

O “Livro Bege” mostra que, nas 12 jurisdições do Fed, 8 reportam uma inflação a níveis moderados. No geral, as empresas preveem que a velocidade de aumento dos preços abrandará num futuro próximo. A maioria das regiões indicou que os salários sobem a um ritmo ligeiro ou moderado; ao mesmo tempo, algumas regiões também reportaram que, devido ao aumento dos custos dos seguros de saúde, a remuneração global enfrenta pressão ascendente.

O Departamento do Trabalho dos EUA vai divulgar esta sexta-feira o relatório de emprego não agrícola de fevereiro, e os responsáveis também receberão na próxima semana os dados de inflação mais recentes. Os decisores de política do Fed vão voltar a reunir-se em 17 e 18 de março, em Washington.

De acordo com o CME “FedWatch”, até ao momento em que este artigo foi publicado, a probabilidade de o Fed cortar 25 pontos base em março é de 2,7%, e a probabilidade de manter as taxas inalteradas é de 97,3%. A probabilidade de o Fed cortar 25 pontos base acumulados até abril é de 12,5%.