As seis maiores instituições financeiras registam um crescimento superior a 20% nos empréstimos pessoais ao consumo em comparação com o ano anterior; a qualidade dos ativos ainda enfrenta desafios

Em 2025, os relatórios anuais dos bancos com ações cotadas foram saindo sucessivamente, e as alterações no negócio de empréstimos a particulares dos seis maiores bancos estatais vieram à tona. Até ao final de 2025, o saldo dos empréstimos hipotecários a particulares dos seis maiores bancos estatais ascendeu aproximadamente a 24,48 biliões de yuan, menos 711,5 mil milhões de yuan face ao ano anterior, com uma queda homóloga de 2,82%; mas os empréstimos ao consumo e os empréstimos para fins empresariais tiveram um desempenho notável, tornando-se um novo polo de crescimento no negócio de crédito a particulares.

Os dados dos relatórios anuais mostram que o saldo dos empréstimos ao consumo a particulares dos seis maiores bancos estatais foi de cerca de 3,34 biliões de yuan, mais 0,57 biliões de yuan do que no ano anterior, e um crescimento homólogo de 20,56%; o saldo dos empréstimos para fins empresariais a particulares foi de 9,36 biliões de yuan, mais 1,26 biliões de yuan do que no ano anterior, com um crescimento homólogo de 15,63%. Com exceção do Postal Savings Bank, que apresentou uma taxa de crescimento relativamente mais moderada, os outros cinco bancos alcançaram, no segmento de crédito ao consumo, todos um crescimento de dois dígitos; com exceção do Postal Savings Bank e do Banco da China, os restantes quatro grandes bancos também registaram crescimento de dois dígitos no segmento de empréstimos para fins empresariais. Entre eles, no Construction Bank, as taxas de crescimento dos empréstimos ao consumo e dos empréstimos para fins empresariais ficaram ambas próximas de 30%.

Isto está também, em grande medida, alinhado com a variação dos dados estatísticos sobre as alocações de crédito das instituições financeiras divulgados pelo banco central. No final do 4.º trimestre de 2025, o saldo de empréstimos em renminbi ao setor imobiliário foi de 51,95 biliões de yuan, menos 1,6% em termos homólogos, tendo diminuído 963,6 mil milhões de yuan ao longo do ano; o saldo de empréstimos de natureza operacional foi de 25,11 biliões de yuan, com crescimento homólogo de 4,0%, tendo aumentado 937,8 mil milhões de yuan durante o ano. Excluindo os empréstimos hipotecários a particulares, o saldo de empréstimos de natureza de consumo foi de 21,16 biliões de yuan, com crescimento homólogo de 0,7%, tendo aumentado 180,2 mil milhões de yuan no ano.

Importa notar que as taxas de crescimento homólogo dos empréstimos ao consumo e para fins empresariais dos seis maiores bancos estatais foram significativamente superiores às taxas de crescimento médias das instituições financeiras divulgadas pelo banco central. Por outras palavras, a “febre” nos empréstimos ao consumo e para fins empresariais não retrata totalmente a imagem completa do setor. Entre os 22 bancos cotados cujos relatórios anuais já foram divulgados, também há vários bancos médios e pequenos em que os empréstimos ao consumo e os empréstimos para fins empresariais registaram crescimento homólogo negativo, refletindo a realidade de uma crescente divergência na estrutura do crédito retalhista no setor bancário.

Queda das hipotecas; empréstimos ao consumo e para fins empresariais compensam

Por banco, até ao final de 2025, no Construction Bank o saldo dos empréstimos hipotecários a habitação a particulares atingiu 5,99 biliões de yuan, ficando no primeiro lugar entre os seis; de seguida vieram o Industrial and Commercial Bank of China (5,88 biliões de yuan), o Agricultural Bank of China (4,82 biliões de yuan), o Bank of China (3,98 biliões de yuan), o Postal Savings Bank (2,37 biliões de yuan) e o Bank of Communications (1,44 biliões de yuan).

Em termos de variação de escala, o Industrial and Commercial Bank of China foi o que registou a maior contração homóloga do crédito hipotecário, de 3,41%. O Agricultural Bank of China, o Construction Bank, o Bank of China e o Bank of Communications seguiram-se, com reduções de 3,38%, 3,18%, 2,60% e 1,65%, respetivamente; já o Postal Savings Bank ficou praticamente ao nível do ano anterior.

No que toca aos empréstimos ao consumo a particulares, os seis maiores bancos estatais alcançaram todos crescimento positivo. Entre eles, o Construction Bank teve a maior taxa de crescimento homóloga, de 29,41%; o Bank of China e o Agricultural Bank of China surgiram logo a seguir, com taxas de crescimento de 28,35% e 26,95%, respetivamente; o Bank of Communications e o Industrial and Commercial Bank of China registaram 19,82% e 18,48%; e a taxa de crescimento do Postal Savings Bank of China foi relativamente mais moderada, de 4,70%.

Em termos de escala dos empréstimos ao consumo, o Construction Bank ficou em primeiro lugar, com um saldo de empréstimos ao consumo a particulares de 683,174 mil milhões de yuan; depois vieram, por esta ordem, o Postal Savings Bank e o Agricultural Bank of China, com 642,705 mil milhões de yuan e 604,758 mil milhões de yuan, respetivamente; o Bank of China e o Industrial and Commercial Bank of China ficaram logo a seguir, com 515,733 mil milhões de yuan e 499,014 mil milhões de yuan, respetivamente; o Bank of Communications teve um saldo relativamente mais baixo, de 395,731 mil milhões de yuan.

Dá para ver que a taxa de crescimento homóloga e a escala do saldo dos empréstimos ao consumo do Construction Bank ficaram ambas em primeiro lugar entre os seis maiores. A este respeito, o vice-presidente do Construction Bank, Tang Shuo, referiu, na conferência de divulgação de resultados do ano fiscal de 2025, que, para impulsionar o consumo com o apoio do setor financeiro, o banco fez principalmente três coisas: em primeiro lugar, reforçar ativamente a coordenação entre negócios e finanças, realizando em conjunto atividades de promoção do consumo; em segundo lugar, agir proativamente para implementar um pacote de políticas de coordenação entre finanças e fiscalidade para estimular a procura interna; em terceiro lugar, concentrar-se em áreas-chave do consumo, aumentando o apoio financeiro e a capacidade de inovação.

Quanto às medidas de inovação, Tang Shuo explicou que o banco construiu, com base no modelo de serviços “círculo-cadeia-grupo” (“círculo-cadeia-grupo”), nas aplicações do Construction Bank para telemóvel e na App “Jianhang Shenghuo” uma plataforma de “vida em casa” e “vida no carro”, (“vida em casa”“vida no carro”), integrando recursos de comerciantes para fornecer aos clientes soluções online “consumo + finanças” de ponto único, em múltiplos cenários, incluindo compra de casa e de carro, mobiliário e eletrodomésticos, remodelação de habitação, serviços de propriedade, abastecimento e manutenção, entre outros.

No segmento de empréstimos para fins empresariais a particulares, os seis maiores bancos estatais alcançaram todos crescimento positivo. Entre eles, o Construction Bank teve a maior taxa de crescimento homóloga, de 28,77%; depois, por esta ordem, vieram o Agricultural Bank of China e o Industrial and Commercial Bank of China, com 19,92% e 15,03%, respetivamente; o Bank of Communications ficou em quarto lugar, com uma taxa de 11,76%; em seguida, o Bank of China, com 9,64%; e a taxa de crescimento do Postal Savings Bank foi relativamente moderada, de 5,32%.

Em termos de escala dos empréstimos para fins empresariais, o Agricultural Bank of China ficou em primeiro lugar, com um saldo de empréstimos operacionais a particulares de 2,99 biliões de yuan; de seguida, por esta ordem, vieram o Industrial and Commercial Bank of China e o Postal Savings Bank, com 1,93 biliões de yuan e 1,62 biliões de yuan, respetivamente; o Construction Bank e o Bank of China surgiram logo a seguir, com saldos de 1,32 biliões de yuan e 1,04 biliões de yuan, por esta ordem; o Bank of Communications teve o saldo relativamente mais baixo, de 462,270 mil milhões de yuan.

Quanto ao desempenho notável do Agricultural Bank of China nos empréstimos para fins empresariais, o vice-presidente do banco, Lin Li, partilhou, na conferência de divulgação de resultados do ano fiscal de 2025, a abordagem característica para a gestão de crédito retalhista inclusivo — tendo as famílias dos clientes como centro, estabelecendo uma “nova perspetiva” de gestão.

Lin Li revelou que o Agricultural Bank of China lançou e promoveu uma “visão unificada de concessão de crédito” para clientes retalhistas inclusivos de todo o banco, “concessão unificada de crédito, gestão coordenada, gestão unificada do risco” (“concessão unificada de crédito, gestão coordenada, gestão unificada do risco”). Foram feitos acordos de gestão unificada das entidades operacionais de uma mesma família — incluindo pessoas coletivas jurídicas de micro e pequenas empresas, donos de empresas e familiares próximos — bem como vários tipos de negócios, como operações, consumo e cartões de crédito, entre outros, para alcançar uma coordenação e ligação entre linhas de negócio e entre produtos, prevenindo eficazmente riscos como seleção de acesso de produtos em níveis baixos, concessões de crédito repetidas e uso excessivo do crédito.

Com o crescimento, a qualidade dos ativos continua a ser um teste

No entanto, o forte crescimento dos empréstimos ao consumo e para fins empresariais dos grandes bancos não constitui o quadro completo do setor. Entre os 22 bancos cotados cujos relatórios anuais já foram divulgados, vários bancos médios e pequenos apresentaram crescimento homólogo negativo nos empréstimos ao consumo e nos empréstimos para fins empresariais.

Por exemplo, até ao final de 2025, o saldo de empréstimos para fins empresariais a particulares do Ping An Bank foi de 503,687 mil milhões de yuan, com queda homóloga de 5,22%; o saldo de empréstimos para fins empresariais a particulares do Bank of Chongqing foi de 20,778 mil milhões de yuan, com queda homóloga de 4,07%. Outro exemplo: o saldo de empréstimos ao consumo a particulares do CITIC Bank foi de 281,777 mil milhões de yuan, com redução homóloga de 9,29%; e o saldo de empréstimos ao consumo a particulares do Qingdao Bank foi de 16,234 mil milhões de yuan, com queda homóloga de 19,32%.

A este respeito, o economista-chefe da Zhaolian, Dong Mimiao, disse ao repórter que a taxa de crescimento dos empréstimos ao consumo a particulares dos grandes bancos se acelerou claramente desde 2024, enquanto alguns bancos médios e pequenos foram afetados por fatores como as “novas regras para empréstimos assistidos” (“novas regras para empréstimos assistidos”), fazendo com que alguns bancos apresentassem até uma queda acentuada. Entre esta “frieza e febre” observa-se a realidade de uma crescente divergência na estrutura do crédito retalhista no setor bancário.

Ele acrescentou ainda que, do ponto de vista do custo, os grandes bancos, graças à sua forte rede e endosso de marca, conseguem captar depósitos a custos mais baixos, permitindo que, ao conceder empréstimos ao consumo e empréstimos de natureza operacional, a taxa de juro possa ser comprimida para níveis difíceis de atingir pelos bancos médios e pequenos; do ponto de vista das políticas, em 2025 os grandes bancos e os bancos por ações puderam beneficiar de subvenções de juros nos empréstimos ao consumo a particulares, enquanto muitos bancos médios e pequenos não conseguiram participar, ficando em desvantagem na concorrência.

Embora os grandes bancos tenham liderado em termos de crescimento de escala nos empréstimos ao consumo e para fins empresariais, a qualidade dos ativos continua a merecer atenção. Em 2025, a taxa de crédito mal parado (NPL) dos empréstimos ao consumo a particulares dos seis maiores bancos estatais mostrou um padrão de diferenciação. O Construction Bank e o Agricultural Bank of China registaram descidas na taxa de NPL: o Construction Bank reduziu de 1,09% para 1,07%; o Agricultural Bank of China reduziu de 1,55% para 1,46%, melhorando a qualidade dos ativos. O Bank of Communications, o Industrial and Commercial Bank of China, o Bank of China e o Postal Savings Bank registaram subidas ligeiras nas taxas de NPL; o Bank of Communications teve o maior aumento, de 1,12% para 1,77%, ou seja, +0,65 pontos percentuais. O menor aumento foi no Industrial and Commercial Bank of China, de 2,39% para 2,58%, ou seja, +0,19 pontos percentuais.

No segmento de empréstimos para fins empresariais, a taxa de NPL dos empréstimos operacionais a particulares dos grandes bancos estatais subiu de forma geral; apenas o Construction Bank reduziu, de 1,59% para 1,58%, mantendo a qualidade dos ativos relativamente estável. As outras cinco instituições viram as suas taxas de NPL aumentarem: entre elas, o Bank of Communications teve o maior aumento, de 1,21% para 1,94%, ou seja, +0,73 pontos percentuais; e o menor aumento foi no Postal Savings Bank, de 2,21% para 2,44%, ou seja, +0,23 pontos percentuais.

Dá para ver que o Construction Bank não só alcançou uma taxa de crescimento homóloga de quase 30% nos empréstimos ao consumo e para fins empresariais, como também manteve uma tendência de estabilidade com melhorias na taxa de NPL, destacando-se entre os seis maiores bancos. Ainda assim, a taxa de NPL dos empréstimos hipotecários a habitação a particulares e dos empréstimos por cartão de crédito no Construction Bank também subiu ligeiramente, acompanhando o cenário geral; por conseguinte, a taxa global de NPL dos empréstimos a particulares subiu ligeiramente de 0,98% para 1,19%.

A este respeito, o vice-presidente do Construction Bank, Li Jianjiang, afirmou na reunião de resultados que, face ao aumento do nível de risco no setor retalhista nos últimos anos, o banco otimizou fortemente os mecanismos de gestão do risco de crédito no negócio retalhista, reforçou o controlo e o equilíbrio de riscos nos elos críticos do processo de concessão de crédito e avançou com a implementação de uma gestão centralizada e de controlo de riscos em escala para o crédito retalhista; em 2025, as múltiplas medidas de gestão de riscos deram resultado, reduzindo a amplitude do aumento da taxa de NPL dos empréstimos a particulares em termos homólogos. Ele também referiu que, com base no desempenho e na trajetória atuais, a prevenção e controlo de riscos no setor retalhista continuará a ser uma das prioridades do banco.

O vice-presidente do Industrial and Commercial Bank of China, Wang Jingwu, disse na reunião de resultados que, nos últimos dois anos, sob o impacto de vários fatores, como a transformação e atualização da economia, o ajustamento do mercado imobiliário e o desequilíbrio temporário entre oferta e procura, a taxa de NPL dos empréstimos a particulares do banco entrou temporariamente num canal de subida, o que está em linha, em termos gerais, com a tendência do setor. Considerando que a base económica do nosso país é sólida, com resiliência forte e potencial elevado, as condições de suporte e as tendências de longo prazo para melhorias permanecem inalteradas; no futuro, o risco dos empréstimos a particulares é controlável.

Wang Jingwu considerou que, com a aceleração da implementação de políticas abrangentes de promoção do consumo, como “trocar o velho pelo novo” e subvenções de juros nos empréstimos ao consumo, bem como com a libertação contínua dos benefícios das políticas, a base de mercado do crédito a particulares irá melhorar gradualmente, e a qualidade dos ativos dos empréstimos a particulares voltará a níveis razoáveis.

Ele também sublinhou que, para responder às mudanças de mercado, o Industrial and Commercial Bank of China já tinha feito ajustes correspondentes na estrutura interna e nas funções numa fase inicial: ao criar o departamento de negócios de crédito a particulares, conseguiu uma gestão centralizada e profissionalizada dos negócios de crédito a particulares, elevando ainda mais o nível de operação. Ao mesmo tempo, reforçou a capacitação com meios digitais e inteligentes, alargando a inovação e o fornecimento de produtos nos domínios do consumo e da operação a nível de particulares, coordenando e equilibrando desenvolvimento e segurança, procurando resolver eficazmente vários riscos e perigos ocultos, e realizando com rigor o tratamento de ativos problemáticos. Com os esforços conjuntos na prevenção e controlo integrados das “três linhas de defesa”, o ímpeto de degradação da qualidade nos empréstimos a particulares já abrandou.