ETF de semicondutores Penghua hoje com subscrição líquida de 88 milhões de unidades, dizem as instituições que a demanda por infraestrutura de IA está a crescer rapidamente, e a lacuna entre oferta e procura de armazenamento continuará por 1-2 anos

O mercado está hoje em consolidação com volatilidade. Os fundos aproveitam para fazer alocações no setor de semicondutores em baixa; o ETF de semicondutores da Penghua (159813) registou hoje subscrições líquidas de 88 milhões de unidades, tendo recebido subscrições líquidas consecutivas durante 4 dias.

As instituições referem que, neste momento, ainda é cedo para estarmos pessimistas quanto ao setor de memórias; a procura por investimento em infraestruturas de IA está a disparar e a falta de equilíbrio entre oferta e procura deverá persistir durante 1-2 anos.

Pontos de preocupação do mercado: 1) Segundo notícias da imprensa, o preço spot de DRAM no Huaqiangbei recuou, levando a preocupações de que o crescimento dos preços de armazenamento abrande na segunda metade de 2026; 2) A tecnologia TurboQuant da Google e a tecnologia KVTC da NVIDIA irão reduzir significativamente a ocupação de memória nos servidores de IA; 3) O conflito no Médio Oriente afeta matérias-primas e a eletricidade.

As instituições consideram que, 1) Sobre o TurboQuant: embora a tecnologia consiga comprimir o tamanho do KV Cache, após a melhoria da eficiência do sistema, o comprimento do contexto e o número de utilizadores em simultâneo irão crescer de forma exponencial. Isto não irá reduzir a procura; pelo contrário, acelerará a disseminação das aplicações de IA, desencadeando uma procura mais intensa de armazenamento. 2) Os conflitos externos terão pouco impacto no fornecimento de matérias-primas por parte dos fabricantes de memórias. 3) A procura por investimento em infraestruturas de IA está a disparar e a falta de equilíbrio entre oferta e procura deverá persistir durante 1-2 anos. O esvaziamento dos inventários do canal do Huaqiangbei e das posições especulativas provocou a queda dos preços, mas espera-se que os preços spot se estabilizem gradualmente sob o efeito dos preços dos contratos futuros fortes.

Até 31 de março de 2026, às 15:00, o índice de chips de semicondutores da Guozheng (980017) desceu 3,63%. Em termos de ações constituintes, a empresa consoante estava na liderança das perdas foi a Zhaoyi Innovation, com -6,94%; Beijing Junzheng caiu 5,57%; a Grupo Howei caiu 5,34%; a Ranken Technology caiu 5,09%; a Shengbang Shares caiu 4,88%. O ETF de semicondutores da Penghua (159813) desceu 3,53%, com a cotação mais recente de 1,04 yuan.

O ETF de semicondutores da Penghua acompanha de forma estreita o índice de chips de semicondutores da Guozheng. Para refletir o desempenho de mercado das empresas cotadas relacionadas com a indústria de chips das bolsas de Xangai, Shenzhen e Pequim, enriquecer as ferramentas de investimento indexadas e, assim, construir o índice de chips de semicondutores da Guozheng.

Os dados mostram que, até 27 de fevereiro de 2026, as 10 principais ações em termos de peso no índice de chips de semicondutores da Guozheng (980017) foram, respetivamente, Hygon Information, SMIC, Zhaoyi Innovation, North Huachuang, Ranken Technology, Cambricon, Microview, Howei Group, Chipown e Yangtze Memory Technology?; a soma das 10 principais ações em termos de peso representou 68,81%.

ETF de semicondutores da Penghua (159813), ligação fora de bolsa (A: 012969; C: 012970; I: 022863).