As reservas de moeda estrangeira do nosso país atingiram 3.34T de dólares no final de março

A informação divulgada pela Administração Estatal de Câmbio da China em 7 de abril indica que, até ao final de março de 2026, as reservas cambiais da China totalizavam 3.34T de dólares, menos 85.7B de dólares do que no final de fevereiro, o que representa uma queda de 2,5%.

A Administração Estatal de Câmbio da China referiu que, em março de 2026, devido a factores como o contexto macroeconómico global e as políticas monetárias e expectativas das principais economias, o índice do dólar subiu, enquanto os preços de activos financeiros globais sofreram uma queda. Sob a influência combinada de factores como a conversão cambial e as variações dos preços dos activos, o montante das reservas cambiais diminuiu no mês.

O economista-chefe global do Banco CICC Securities, Guan Tao, analisou e assinalou que, devido a factores como o contexto macroeconómico global e as políticas monetárias e expectativas das principais economias, o índice do dólar continuou a ganhar força, atingindo novamente a marca dos 100 após três meses. No total do mês, subiu 2,4% para 99,96; as cotações das moedas não denominadas em dólares e dos activos financeiros globais desceram no geral. Em termos de índices de obrigações globais já cobertos denominados em dólares, registou-se uma queda de 1,8%, e o índice de acções S&P 500 caiu 5,1%.

“Em março, o conflito no Médio Oriente continuou a intensificar-se, levando a que as exportações de petróleo ficassem bloqueadas, o que fez subir os preços do petróleo, provocando uma queda generalizada nos preços dos activos globais. O aumento do preço do petróleo fez subir as expectativas de inflação; o mercado chegou mesmo a começar a apostar em novos aumentos das taxas de juro pela Reserva Federal. Com o apoio duplo da manutenção das taxas elevadas por mais tempo e do regresso de capitais de carácter defensivo, o índice do dólar manteve a tendência de fortalecimento.” afirmou Wen Bin, economista-chefe do Minsheng Bank of China.

Além disso, no que respeita às variações dos preços dos activos, o investigador sénior especialmente contratado do Laboratório de Desenvolvimento Financeiro e Económico Nacional, Pang Ming, indicou que, sob a influência do contexto macroeconómico global e das expectativas das políticas monetárias das principais economias, a volatilidade nos principais mercados globais se intensificou. Os preços de vários tipos de activos financeiros principais desceram de forma generalizada, enquanto o dólar, como activo defensivo, registou alguma recuperação. “Em termos gerais, a queda de 85.7B de dólares deve-se mais ao efeito de ‘tratamento contabilístico’ provocado por uma forte volatilidade nos mercados financeiros globais.”

No futuro, Pang Ming entende que, embora a volatilidade dos dados mensais seja elevada, a dimensão global das reservas cambiais da China continua ainda sólida e acima dos 3,3 biliões de dólares, com capacidade extremamente forte para resistir a choques externos.

“Do ponto de vista dos fundamentos macroeconómicos, à medida que o upgrading da indústria doméstica e as exportações de produtos de elevado valor acrescentado, como os ‘novos três itens’, continuam a ganhar força, o excedente da conta de transacções correntes da China continuará a desempenhar o papel de ‘tábua de salvação’, fornecendo uma fonte de liquidez para a estabilidade das reservas cambiais. Ao mesmo tempo, a característica de ‘porto seguro’ dos activos em renminbi tem vindo a destacar-se cada vez mais em ambientes de volatilidade, e a tendência de entrada de investimento estrangeiro de médio e longo prazo não foi invertida.” afirmou Pang Ming.

Wen Bin salientou que, na próxima fase, a exportação continuará a desempenhar a função de base dos pagamentos internacionais. “Desde o início do ano, o desempenho das exportações da China superou largamente as expectativas. Isto reflecte não só a força e resiliência da procura externa, mas também o resultado da diversificação dos mercados de exportação e da actualização da estrutura dos produtos exportados da China. No contexto de um choque nos preços do petróleo que afecta a cadeia global de produção e fornecimento, as vantagens da fabricação de novas energias e as vantagens da cadeia completa da China tornar-se-ão ainda mais evidentes.” afirmou Wen Bin. No que diz respeito ao movimento transfronteiriço de capitais, à medida que a admissão do sector dos serviços na China continua a ser alargada e a abertura de tipo institucional se aprofunda de forma gradual, o nível de facilitação dos investimentos e do financiamento transfronteiriços continuará a melhorar, pelo que o investimento directo estrangeiro manter-se-á em funcionamento estável; ao mesmo tempo, as vantagens de avaliação e o valor de alocação dos activos em renminbi tornam-se mais evidentes, pelo que o investimento em valores mobiliários deverá continuar a registar entradas num volume razoável.

Pang Ming prevê que, no futuro, a dimensão das reservas cambiais continuará a manter-se globalmente estável no meio da volatilidade, sendo suficiente para sustentar a segurança financeira do país e a estabilidade fundamental da taxa de câmbio do renminbi a níveis de equilíbrio razoáveis. (Repórter: Chen Hanyang)

(Editora: Wen Jing)

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