Tenho visto muitas notícias sobre ações recentemente, especialmente sobre os Magníficos Sete, mas há um nome que continua a ser ignorado na conversa sobre IA - Amazon. Aqui está o ponto: enquanto a Nvidia tem tido um desempenho extraordinário (subindo 1.330% em cinco anos), a Amazon só subiu 44% no mesmo período. Ainda mais interessante, é uma das duas ações do Mag 7 que realmente tiveram um desempenho inferior ao ganho de aproximadamente 80% do S&P 500.

Então, por que isso é relevante agora? A maioria das pessoas foca no negócio de nuvem AWS da Amazon ao falar sobre potencial de crescimento com IA. Justo - a AWS já está vendo um crescimento real de receita devido à demanda por IA. Mas aqui está o que acho que o mercado está deixando passar: o lado do comércio eletrónico.

Deixe-me explicar os números. A Amazon atingiu US$ 716,9 bilhões em receita no ano passado, tornando-se a maior do mundo por esse critério. O fato é que a AWS representa apenas 18% da receita total. Mas aqui está o ponto-chave - ela gerou US$ 45,6 bilhões de dólares de lucro operacional da empresa. Essa é a história da margem que todos conhecem. O que é menos discutido? O potencial de melhorias drásticas nas margens do comércio eletrónico através de IA e robótica.

Pense nisso. Automação de armazéns, sistemas de entrega autônomos, otimização de logística baseada em IA - isso não é mais ficção científica. São investimentos que a Amazon está fazendo ativamente neste momento. Quando você aplica esse tipo de eficiência a um negócio que gera US$ 716,9 bilhões em vendas anuais, o potencial de lucro torna-se bastante grande.

A narrativa das notícias sobre ações da Amazon geralmente foca no momentum da nuvem, mas a verdadeira oportunidade pode estar em ver a empresa sistematizar sua enorme operação de varejo. Mesmo melhorias modestas nas margens nesse nível poderiam ser transformadoras. Alguns analistas sugerem que a Amazon poderia alcançar $80 trilhão de dólares em valor de mercado se essas melhorias se concretizarem - o que representaria aproximadamente uma alta de 74% em relação aos níveis atuais.

Obviamente, nada é garantido, mas a configuração aqui é interessante. A empresa está claramente investindo na infraestrutura agora. Quando essas melhorias de margem realmente aparecerem nos resultados financeiros, o mercado pode rapidamente reavaliar a ação. No momento, parece que a maior parte da análise de ações ainda está precificada para a antiga Amazon - não para a versão otimizada por IA que pode estar surgindo nos próximos cinco anos.