Smart Investor: Principais ações por setor, luta pelo mercado de obrigações e principais tendências do Q1

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Destaques desta semana:

• Atualização Semanal do Mercado: As ações sobem 3,4% à medida que a Tecnologia cresce e a Energia cai
• 6 Gráficos que definiram os mercados no 1.º trimestre
• Mercado de Ações do 1.º Trimestre: Em queda, mas com muitos setores em alta
• Estas ações impulsionaram as perdas do mercado no 1.º trimestre de 2026
• 5 vencedores e perdedores de mais um primeiro trimestre difícil para os investidores
• Para as obrigações, uma guerra de braço entre a inflação em alta e o abrandamento do crescimento
• Perspetivas para setores de ações: as principais escolhas do 2.º trimestre da Morningstar em todo o mercado

Os investidores em ações são frequentemente descritos como inerentemente otimistas, especialmente quando comparados com os pessimistas do mercado de obrigações, em que os preços sobem com más notícias sobre a economia. Esta dinâmica ficou bem visível no último dia do primeiro trimestre, com mais uma “rali de esperança” em torno de um desfecho para a guerra no Irão. Essas esperanças goraram-se, mas o mercado de ações não recuou muito e ganhou 3,4% na semana. Esse movimento em alta surgiu mesmo quando os preços atingiram novos máximos recentes na quinta-feira.

Na semana passada, parámos e recuámos para analisar as principais tendências que dominaram os mercados durante o primeiro trimestre. Embora a guerra tenha chamado a atenção do mundo em março, o trimestre começou num tom diferente, com um ecrã dividido de preocupações sobre o impacto da inteligência artificial, enquanto os investidores procuravam cortes nas taxas do Federal Reserve. Destaquei seis tendências-chave do mercado em gráficos, abrangendo ações, obrigações e matérias-primas.

No geral, foi um trimestre de perdas para o mercado de ações, com uma queda de 4,2%. Bella Albrecht analisa por dentro as ações que arrastaram o mercado para baixo, concluindo que algumas das maiores e mais amplamente detidas foram responsáveis. No entanto, essa queda não conta toda a história. Mesmo quando os investidores saíram das grandes ações de tecnologia que dominam o mercado, estavam a transitar para outros setores, muitos dos quais registaram ganhos sólidos no primeiro trimestre. As ações de dividendos também foram um refúgio. Aqui fica uma análise de quais os setores de ações que estiveram em alta e quais ficaram para trás.

Construindo sobre esse tema, Dan Lefkovitz, da Morningstar Indexes, recuou o foco para analisar 5 vencedores e perdedores nos mercados e partilha algumas ideias sobre o que — se é que alguma coisa — eles nos podem dizer sobre o resto de 2026.

Durante o primeiro trimestre, houve muito a acontecer no mercado de obrigações, onde os investidores ficam divididos entre duas tendências importantes: inflação em alta e expectativas de um crescimento mais lento, ambas impulsionadas pelos preços do petróleo. Por agora, as preocupações com a inflação parecem ser mais prementes, mas o que poderá trazer o cenário futuro? Leslie Norton falou com gestores de fundos de obrigações para perceber o que acreditam que vem a seguir.

Por fim, a equipa de investigação de ações da Morningstar tem as suas perspetivas setoriais trimestrais e as principais escolhas de ações. Em todos os 11 setores, fazem uma análise aprofundada das principais tendências que afetam as empresas que acompanham e destacam nomes que consideram oferecer as melhores oportunidades para os investidores. Reunimos aqui as peças.

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