Dá à SoftBank um empréstimo não garantido de 40 mil milhões de dólares a 1 ano! O JPMorgan e o Goldman Sachs estão "confidentes" de que a OpenAI fará IPO este ano?

A SoftBank investe 40 mil milhões de dólares num empréstimo-ponte para “fazer a ponte” e apostar na OpenAI; a própria estrutura do empréstimo poderá já revelar a avaliação da Wall Street sobre o calendário de IPO (abertura de capital) deste gigante da IA.

O grupo SoftBank anunciou na sexta-feira que obteve um empréstimo-ponte de 40 mil milhões de dólares, destinado a apoiar o seu compromisso de investimento na OpenAI e a usos empresariais gerais. O empréstimo foi estruturado em conjunto por JPMorgan, Goldman Sachs, Mizuho Bank, Sumitomo Mitsui e Mitsubishi UFJ.

O que mais chama a atenção neste empréstimo é a sua estrutura: sem garantias, com apenas 12 meses de prazo, devendo ser reembolsado ou refinanciado antes de Março de 2027. Esta medida sugere que os bancos envolvidos no empréstimo poderão, em geral, estar a antecipar que a OpenAI concluirá a sua abertura de capital no prazo de um ano; nesse momento, a SoftBank obterá liquidez suficiente para liquidar a dívida.

“Empréstimo sem garantias de 1 ano”: a Wall Street está a apostar que a OpenAI vai abrir capital este ano?

O desenho do prazo do empréstimo é o foco do mercado. Este empréstimo-ponte de 40 mil milhões de dólares tem uma estrutura sem garantias e apenas uma janela de reembolso de 12 meses, o que significa que a SoftBank terá de concluir o reembolso ou acordos de refinanciamento antes do próximo ano.

De acordo com relatos anteriores da imprensa como a CNBC, a OpenAI deverá avançar com planos de IPO este ano. Se essa expectativa se confirmar, esta abertura de capital passaria a integrar as maiores ofertas públicas de sempre, podendo proporcionar à SoftBank liquidez suficiente para liquidar o empréstimo acima referido.

A participação de bancos de investimento de primeira linha como JPMorgan e Goldman Sachs na estruturação deste empréstimo de curto prazo sem garantias é, por si só, interpretada pelo mercado como um sinal de elevada confiança por parte destas instituições no calendário de IPO da OpenAI.

A aposta da SoftBank na OpenAI sobe para mais de 60 mil milhões de dólares

Este empréstimo destina-se diretamente ao compromisso de investimento assumido pela SoftBank anteriormente. No mês passado, a OpenAI concluiu um financiamento recorde de 110B de dólares; a SoftBank, através do seu Vision Fund II, comprometeu-se a investir 30B de dólares. Somando ao investimento anterior, a aposta acumulada da SoftBank na OpenAI já ultrapassa os 60 mil milhões de dólares.

O fundador da SoftBank, Sun Zhengyi, tem vindo a reforçar de forma consistente a sua aposta no sector da inteligência artificial nos últimos anos. Anteriormente, a SoftBank e a OpenAI participaram em conjunto na iniciativa “Stargate Project” (Projeto Portal Estelar), com o objetivo de investir até 500B de dólares nos EUA para a construção de infraestruturas de IA.

Em Dezembro de 2024, Sun Zhengyi e o então presidente em exercício Trump anunciaram em conjunto que a SoftBank planeia investir 100B de dólares nos próximos quatro anos em IA e infraestruturas relacionadas nos EUA.

Um novo estágio da estratégia de IA da SoftBank

Este empréstimo é um retrato do impulso contínuo da SoftBank na aceleração na corrida da IA. Ao longo dos últimos anos, o Vision Fund da SoftBank passou por altos e baixos e registou enormes perdas em múltiplos investimentos, mas Sun Zhengyi não recuou; pelo contrário, optou por intensificar a aposta na nova vaga de tecnologia representada pela IA generativa.

Graças à ampla popularização do ChatGPT, a OpenAI tornou-se um interveniente central no domínio global da IA generativa, e os seus acionistas incluem também a Microsoft.

À medida que a concorrência entre as grandes empresas tecnológicas na área da IA se intensifica, a SoftBank, através deste financiamento, reforça ainda mais o seu vínculo estratégico com a OpenAI; ao mesmo tempo, enlaça de forma mais estreita o seu próprio futuro e a sua prosperidade/declínio com as perspetivas desta empresa líder em IA.