Ação de grande potencial com lucro líquido que mais cresceu 8747,18%. A onda de aumento de preços no armazenamento continuará

Os principais fabricantes mundiais de DRAM iniciaram um ciclo de aumento de preços; as ações relacionadas com chips de armazenamento na Bolsa A registaram um enorme salto no desempenho do primeiro trimestre.

Huayi/ Baihua Pharmaceutical: controlador efetivo

irá mudar para a Comissão de Supervisão e Administração de Ativos Estatais de Jinhua

Na noite de 7 de abril, a Baihua Pharmaceutical (600721) publicou um anúncio: o seu acionista maioritário e o controlador efetivo, juntamente com a sociedade anónima em comandita por quotas Jinhua Juxin Enterprise Management Partnership (Limited Partnership), assinaram o “Contrato de Transferência de Participações”, prevendo a transferência, no total, de 79.53M de ações ordinárias sem restrições à livre circulação (correspondentes a 20,68% do capital total), por um preço total de 890M de yuan, o que corresponde a 11,19 yuan/ação. Após a conclusão da transação, o acionista maioritário da empresa passará de pessoa singular para Jinhua Juxin; o controlador efetivo passará a ser a Comissão de Supervisão e Administração de Ativos Estatais do Governo Popular de Jinhua; o antigo acionista maioritário deixará de deter ações da empresa.

O adquirente Jinhua Juxin e o sócio de gestão de assuntos executivos, a Jinhua Zhihui Enterprise Management Co., Ltd., comprometeram-se: a origem dos fundos para esta aquisição provém de fundos próprios ou de fundos legalmente angariados; na parte de fundos próprios, o respetivo peso será não inferior a 50%, ou seja, não inferior a 445M de yuan. No prazo de 36 meses a contar da conclusão desta transferência de ações, não haverá penhora das ações da empresa cotada obtidas através desta transação.

A Baihua Pharmaceutical divulgou a 30 de março, na noite, um anúncio de suspensão das negociações sobre a planificação da alteração do controlo efetivo; antes da suspensão, o preço das ações da empresa registou subidas consecutivas, e, durante os 5 dias de negociação de 24 de março a 30 de março, a subida acumulada atingiu 19,62%.

Atenção: até ao fecho de 30 de março, o preço das ações da Baihua Pharmaceutical era de 10,18 yuan; isto significa que se trata de uma aquisição com prémio. A taxa de transferência de 11,19 yuan/ação representa um prémio de cerca de 9,92% face ao preço de fecho.

A Baihua Pharmaceutical divulgou entretanto também o relatório anual de 2025: obteve um volume de negócios de 3880 milhões de yuan, um aumento de 0,66% em termos homólogos, e já registou crescimento consecutivo durante cinco anos; o lucro líquido atribuível aos acionistas-mãe foi de 410 milhões de yuan, uma ligeira descida de 1,91% em termos homólogos. A empresa propõe distribuir aos acionistas, por ação, um dividendo em dinheiro de 0,04 yuan (com impostos), e o total do dividendo em dinheiro da empresa no ano fiscal de 2025 será de 41M de yuan, representando 37,8% do lucro líquido atribuível aos acionistas-mãe.

Instituições: Consumer DRAM irá

continuar a aumentar 45%—50% em cadeia trimestral

Desde 2026, os fabricantes globais de DRAM têm praticamente, quase em simultâneo, iniciado um ciclo de aumento de preços.

Em 7 de abril, de acordo com o mais recente estudo do setor de memórias da TrendForce (集邦咨询), a estratégia dos grandes fabricantes de continuarem a abandonar gradualmente a produção de produtos abaixo de DDR4 maduros não mudou; com a contínua contração da estrutura de oferta no mercado, as subidas de preços acumuladas nos últimos meses já atingiram valores impressionantes.

Ao considerar fatores como a contínua redução da oferta, a transferência de encomendas e que a expansão de capacidade dos fornecedores de processos maduros ficou aquém, a TrendForce estima que, no segundo trimestre de 2026, o preço das encomendas de Consumer DRAM continuará a aumentar 45%—50% em cadeia trimestral.

A TrendForce indica que, em março de 2026, a dinâmica do aumento de preços do Consumer DRAM concentrou-se em produtos com capacidade abaixo de 4Gb: como o DDR4 4Gb, cujo preço médio mensal aumentou mais de 20%, com subidas claramente superiores às dos produtos de maior capacidade. Atualmente, também já surgem necessidades de desvio de encomendas no mercado de DDR3 e DDR2; devido a limitações de capacidade, em março, o preço médio das diferentes capacidades de DDR3 e DDR2 aumentou em torno de 20%—40% consoante a capacidade, com subidas ainda mais marcadas.

Além disso, alguns grandes fabricantes no exterior aumentaram os preços do DRAM. Segundo um relatório agregado da Global Times (环球网科技), a Samsung Electronics aumentará cerca de 30% os preços do DRAM fornecidos no segundo trimestre face ao primeiro trimestre. Antes disso, a Samsung Electronics já tinha duplicado o preço médio do DRAM no primeiro trimestre de 2026; a SK hynix, a Micron e outras também aumentaram os preços dos respetivos produtos de DRAM.

A alta do DRAM neste ciclo é principalmente impulsionada pelo crescimento explosivo do investimento global em IA: o consumo de memória por servidores de IA é enorme; para satisfazer a procura de chips de IA com margens de elevada rentabilidade, os fabricantes de armazenamento estão a redirecionar a capacidade para HBM e DDR5 de gama alta, o que reduz diretamente de forma acentuada a oferta de DRAM genérico.

Um relatório de research da Everbright Securities (爱建证券) considera que a cadeia industrial de chips de armazenamento nacional vai beneficiar de uma oportunidade de desenvolvimento histórica; as ligações específicas incluem módulos de chips de armazenamento, encapsulamento/teste (封测) de chips de armazenamento, fabrico de chips de armazenamento e equipamentos/materiais relacionados a montante. Entre eles, os equipamentos e os materiais são também uma das fases “gargalo” para o desenvolvimento da indústria de semicondutores nacional; recomenda-se dar prioridade a oportunidades de investimento relacionadas com substituição doméstica.

Ações relacionadas com a temática de chips de armazenamento

Desempenho do primeiro trimestre com aumento explosivo

Na noite de 7 de abril, as ações relacionadas com chips de armazenamento, como a Xiangnong Chuang, publicaram uma previsão do desempenho do primeiro trimestre de 2026: prevê-se atingir um lucro líquido atribuível aos acionistas-mãe de 15.38M de yuan—1.14B de yuan, com um crescimento homólogo acentuado de 6714,72%—8747,18%, excedendo o lucro líquido do ano inteiro apresentado no relatório de pré-divulgação do desempenho 2025. A empresa afirmou que, sob o forte impulso do crescente apetite por aplicações de inteligência artificial generativa (AGI), o nível de entusiasmo do setor continua a subir; os preços dos produtos de armazenamento empresariais continuam a aumentar; a capacidade de obtenção de lucros melhora continuamente; e o nível de lucros sobe significativamente.

Além da Xiangnong Chuang, no setor de armazenamento, há também a Demingli que, entretanto, divulgou uma previsão do desempenho do primeiro trimestre: prevê-se um lucro líquido atribuível aos acionistas-mãe de 1.48B de yuan—3.15B de yuan, passando de um prejuízo de 69.09M de yuan no período homólogo anterior para um enorme lucro. A empresa afirmou que continua a aprofundar a sua atividade principal em armazenamento, lançando soluções de armazenamento diferenciadas e personalizadas para áreas como centros de dados, eletrónica de consumo e controlo industrial; a expansão de mercado continua a obter avanços, o volume de expedição de produtos aumenta, impulsionando um crescimento acentuado da receita de exploração.

Segundo estatísticas do Securities Times (证券时报)·Data Treasure (数据宝), no mercado A-share existem 55 ações pertencentes ao setor de armazenamento; com a onda de subida de preços do armazenamento, as ações temáticas têm merecido grande atenção das instituições, e 24 ações receberam classificações de 5 ou mais instituições, representando mais de quatro décimos do total.

Com base nas previsões unânimes das instituições que contabilizam 5 ou mais, as referidas 24 ações têm todas perspetiva de apresentar crescimento contínuo do lucro líquido em 2026 e 2027, e a taxa média de crescimento é de mais de 20%.

O maior número de instituições que atribuem classificação é para a Zhaoyi Innovation (兆易创新), com classificações de 33 instituições; a previsão unânime dessas instituições é que a taxa de crescimento do lucro líquido dessa ação em 2026—2027 atingirá, respetivamente, 71,95% e 24,08%.

Em seguida estão a Micreat Company (中微公司) e a Beifang Huachuang (北方华创), ambas com classificações de 27 instituições; as previsões unânimes indicam que o crescimento do lucro líquido de 2026 ficará em mais de 30% em ambos os casos.

（Fonte: Data Treasure）