Acelerar a expansão global e o desempenho destacado das operações internacionais das corretoras cotadas

À medida que a abertura gradual do mercado de capitais da China ao exterior se consolida, aliada à maior dinamização do mercado de Hong Kong, a indústria de valores está a reforçar o seu planeamento de internacionalização, de modo a servir melhor a abertura do mercado. Os relatórios anuais de 2025 mostram que várias corretoras cotadas apresentaram um desempenho notável nos seus negócios internacionais; tanto as receitas de negócios como os lucros líquidos registaram um crescimento significativo, tornando-se um novo motor para o crescimento global do desempenho das empresas.

Na opinião de profissionais do setor, a importância do negócio internacional no desenvolvimento das corretoras tem vindo a ganhar destaque, já se tornando um dos factores-chave para as corretoras se destacarem e saírem do “marco” habitual. Cada corretora tem vindo a promover de forma contínua o desenvolvimento de elevada qualidade de negócios como investimento bancário transfronteiriço e gestão de património, para servir melhor os investidores chineses e apoiar o investimento na China.

O desenvolvimento do negócio internacional apresenta uma tendência ascendente

Com base nos relatórios anuais de 2025 de várias corretoras cotadas, muitos dos seus negócios internacionais revelam uma tendência ascendente; em particular, as principais corretoras registaram um crescimento significativo tanto nas receitas operacionais como nos lucros líquidos.

O negócio internacional da CITIC Securities mantém ainda a posição de liderança no setor. A sua subsidiária, a CITIC Securities International, em 2025, obteve receitas operacionais de 6.42B de yuan (ao câmbio de 31 de dezembro de 2025, o mesmo critério aplica-se daqui em diante), o que representa um crescimento homólogo de 47,69%; obteve um lucro líquido de 4.59B de yuan, com aumento homólogo de 72,16%.

Em termos de várias áreas segmentadas, a CITIC Securities também apresenta vários dados em posição de destaque. Segundo foi indicado, a capacidade de serviços de operações de capital transfronteiriças do seu braço de investimento bancário tem vindo a aumentar continuamente. No ranking da dimensão das subscrições em ofertas públicas iniciais (IPO) em Hong Kong, ocupa o segundo lugar no mercado; no ranking da dimensão de underwriting de títulos de dívida off-shore de empresas chinesas, ocupa o primeiro lugar no mercado; no ranking da dimensão das operações globais de fusões e aquisições de empresas chinesas, ocupa igualmente o primeiro lugar no mercado; e, nos mercados do Sudeste Asiático, da Europa e outros, concluiu várias operações de IPO, colocação e transacções de fusões e aquisições transfronteiriças.

A China International Capital Corporation (CICC) também apresentou, em 2025, receitas superiores a 2.38B de yuan na sua subsidiária, a CICC International: foram 2.57B de yuan; o lucro líquido foi de 530M de yuan. As taxas de crescimento homólogas foram, respectivamente, 41,48% e 78,02%.

A operadora de negócios internacionais da Guotai Huarong e da Huatai Securities encontra-se, no setor, no “segundo escalão”. A Guotai Huarong Financial Holdings, sob a Guotai Huarong, obteve em 2025 receitas operacionais de 2.1B de yuan e um lucro líquido de 23,76 mil milhões de yuan. Em 2025, as receitas do negócio internacional da Huatai Securities foram de 1.13B de yuan, representando 16,53% do total de receitas. A empresa afirmou que isso se deveu principalmente ao facto de, no ano passado, a alienação de uma subsidiária ter gerado um impacto pontual de resultados que elevou a base comparável; caso fossem excluídos os efeitos relevantes, a receita do negócio internacional cresceria 23,82% em termos homólogos.

Há ainda muitas corretoras em fase de “perseguir de perto” o avanço dos seus pares no negócio internacional. A China Galaxy Securities, sob a sua subsidiária Galaxy International Holdings, em 2025, obteve receitas operacionais de 1.49B de yuan e um lucro líquido de 5,3 mil milhões de yuan; a 广发证券 (GF Securities), através da sua subsidiária 广发控股香港, em 2025, obteve receitas operacionais de 891M de yuan e um lucro líquido de 11,32 mil milhões de yuan.

A CITIC Jianjun (CITIC Jincang) International, sob a CITIC Investment? (CITIC Jinhang?), em 2025, obteve receitas operacionais de 14,92 mil milhões de yuan e um lucro líquido de 8,91 mil milhões de yuan. O director executivo da corretora CITIC Jianjun, membro do comité executivo da CITIC Jianjun, e presidente da CITIC Jianjun International, Wu Chao, revelou numa reunião de apresentação de resultados que, em 2025, as receitas operacionais da CITIC Jianjun International cresceram 103% em termos homólogos, e o lucro líquido cresceu 177% em termos homólogos, com o desempenho operacional a atingir um máximo histórico. Ao mesmo tempo, a empresa injectou 1.500 milhões de dólares de Hong Kong (15 mil milhões de HKD) na CITIC Jianjun International, aumentando o capital do valor de 4.000 milhões de HKD para 5.500 milhões de HKD, o que irá dar uma forte dinâmica para o desenvolvimento subsequente.

Impulsionar em profundidade a estratégia de internacionalização

O que merece atenção é que a CITIC Jianjun Securities não é a única corretora a aumentar o capital de subsidiárias internacionais. Desde 2025, várias corretoras, incluindo a GF Securities, a Soochow Securities, a Shanxi Securities, a Dongxing Securities, a Huai’an Securities, entre outras, têm vindo a anunciar os progressos do aumento de capital nas suas subsidiárias no exterior. O reforço do negócio internacional está a tornar-se um consenso na indústria de valores.

Ao olhar para 2026, o gestor-geral da CITIC Securities, Zou Yingguang, afirmou que a empresa irá aprofundar a estratégia de internacionalização, continuando a ampliar e a fortalecer o negócio de investimento bancário no mercado de Hong Kong, aumentando o investimento em recursos no mercado asiático e expandindo ainda mais mercados como a Europa e os EUA. Em simultâneo, aproveitando as fortes vantagens da base de clientes de origem chinesa, irá melhorar de forma abrangente a capacidade de execução de negócio internacional e de venda global de emissões.

“A empresa obteve, em mercados como Singapura, Estados Unidos, Índia e Japão, credenciais relevantes para negócios-chave ou concluiu a criação de subsidiárias sucessivamente, construindo progressivamente um sistema global de cadeia de valor que permite uma implantação multicêntrica e desenvolvimento em articulação, aumentando continuamente a participação e a influência do mercado internacional.” Foi o que declarou Zhou Yi, director executivo da Huatai Securities, na reunião de apresentação de resultados. Ele afirmou ainda que, no futuro, a empresa continuará a avançar de forma aprofundada com a estratégia de internacionalização, procurando ativamente oportunidades estratégicas no processo de reconfiguração global das cadeias industriais e de valor; ao apoiar a implantação global de empresas chinesas, instituições e clientes de riqueza, impulsionará o desenvolvimento da internacionalização para um novo patamar, criando para os accionistas retornos de longo prazo sustentáveis e contínuos.

Wu Chao, na reunião de apresentação de resultados, apresentou três iniciativas estratégicas para promover o desenvolvimento da internacionalização: em primeiro lugar, ampliar e fortalecer o negócio de Hong Kong, reforçando a coordenação entre as operações na China e no exterior; em segundo lugar, alargar a implantação no exterior, construindo uma rede global; em terceiro lugar, criar um sistema de apoio eficiente para as equipas de front e back office. A empresa terá Hong Kong como núcleo e avançará de forma gradual com a implantação global. Por meio de uma integração profunda de recursos entre a China e o exterior, irá melhorar a capacidade de serviços financeiros transfronteiriços, aproximando-se com firmeza do objectivo de se tornar uma banca de investimento de classe internacional, contribuindo para a abertura ao exterior de elevado nível dos mercados de capitais.