Aquecimento do setor de aluguer de poder de hashing: empresas cotadas aceleram estratégias

Diário do Sector de Valores Jornalista Xu Linyan

Actualmente, o ritmo de implementação comercial dos agentes de IA tem-se acelerado; as necessidades dos cenários de aplicação a jusante libertam-se de forma concentrada, impulsionando directamente um crescimento explosivo da procura de capacidade de computação, o que, por sua vez, aumenta significativamente a adesão ao aluguer de capacidade de computação.

A 12 de Março, o sector temático de aluguer de capacidade de computação apresentou um desempenho activo. Até ao fecho desse dia, várias acções ligadas ao conceito, incluindo a Hongjing Technology Co., Ltd. e a China Energy Engineering Group Co., Ltd., entre outras, fecharam em máximas diárias. Outras acções, como a Beijing Guolian Xuntong Information Technology Co., Ltd. e a Beijing Huichen Zidao Information Co., Ltd. (adiante “Huichen Shares”), também subiram.

“Espera-se que o aluguer de capacidade de computação se torne uma solução importante para colmatar o actual défice de fornecimento de capacidade de computação para IA. Pode corresponder rapidamente às necessidades de capacidade de computação de curto prazo das empresas de IA. Em especial, para as pequenas e médias empresas que não dispõem de fundos e capacidades tecnológicas suficientes para construir centros de dados próprios, pode reduzir substancialmente os custos de investimento inicial. Além disso, pode aumentar a eficiência de utilização global dos recursos de capacidade de computação e evitar desperdício de capacidade de computação.” O vice-secretário-geral da Aliança da Indústria do IoT de Zhongguancun, Yuan Shuai, disse ao repórter do “Diário do Sector de Valores”.

Entretanto, o aumento dos preços de aluguer tornou-se uma questão-chave que o mercado precisa de ter em atenção para o desenvolvimento futuro.

Um relatório de pesquisa do Open Source Securities indica que, segundo monitorização do sector, em 2026, o início do ano com uma procura de capacidade de computação de IA em aceleração impulsionará o mercado de aluguer de capacidade de computação a entrar num ciclo de aumentos de preços. Até ao final de Fevereiro, as rendas mensais de GPUs de topo, como a NVIDIA H200 e H100, aumentaram entre 15% e 30% em termos sequenciais. A renda por hora do H200 atingiu entre 7,5 yuan/ cartão-hora e 8,0 yuan/ cartão-hora; a renda mensal ficou entre 60k yuan e 66k yuan, um aumento de 25% a 30%. A renda mensal do H100 subiu para entre 55k yuan e 60k yuan, um aumento de 15% a 20%. O prazo de entrega foi prolongado até 2027 Q2 (H200) e Q1 (H100).

Face a esta tendência, o presidente da Junhe Kunlun (Pequim) Asset Management Co., Ltd., Bai Wenxi, disse ao repórter do “Diário do Sector de Valores” que, do ponto de vista da gestão operacional das empresas, é possível, através do estabelecimento de contratos de longo prazo e da assinatura de acordos de aluguer com prazo fixo de 3 a 5 anos, mitigar eficazmente a incerteza operacional causada pela volatilidade de preços no curto prazo. Do ponto de vista do desenvolvimento a longo prazo do sector, é necessário acelerar a melhoria do sistema de padrões da indústria, clarificar indicadores centrais como desempenho de capacidade de computação e níveis de segurança, e orientar os participantes do mercado para uma concorrência ordenada. Subsídios políticas relevantes devem ser direcionados com precisão para pequenas e médias empresas do sector e instituições de investigação científica, evitando uma concentração excessiva de recursos nas empresas de topo.

Num cenário de aumentos de preços na indústria e intensificação da concorrência, as empresas de aluguer de capacidade de computação devem evitar uma concorrência de preços maligna; ao melhorar a qualidade do serviço e as capacidades tecnológicas, devem construir barreiras diferenciadas. “Ao mesmo tempo, as empresas de aluguer de capacidade de computação precisam de ter em conta a pressão de custos da transformação de IA da indústria real. Por meio do lançamento de pacotes exclusivos de capacidade de computação com descontos para a indústria real e da realização conjunta de iniciativas de construção de cenários de aplicação de capacidade de computação com empresas reais, entre outras medidas, deve-se promover um quadro de desenvolvimento coordenado entre a indústria de aluguer de capacidade de computação e a indústria real. Em vez de obter apenas benefícios de curto prazo através de aumentos de preços.” Yuan Shuai disse.

A elevada conjuntura do mercado de aluguer de capacidade de computação também atraiu as empresas cotadas a acelerar o planeamento de negócios relacionados por várias vias. Recentemente, na plataforma de interacção com investidores, o progresso dos negócios de aluguer de capacidade de computação das empresas cotadas tornou-se um tema quente que capta a atenção dos investidores.

A Huichen Shares, apoiando-se nas suas próprias aplicações de capacidade de computação, já lançou um produto one-stop para a gestão operacional de recursos de computação inteligente, a “Plataforma de Serviço de Gestão de Capacidade de Computação Integrada”. Esta plataforma suporta a gestão integrada de recursos de capacidade de computação heterogéneos e fornece, entre outros, transacções de recursos de capacidade de computação e operações de serviços, permitindo satisfazer melhor necessidades de cenários de aluguer de capacidade de computação para diferentes casos de uso de IA.

“Actualmente, a aplicação desta plataforma já foi implementada no interior da empresa e em centros de dados relacionados. No que diz respeito ao hardware de capacidade de computação, também há uma quantidade pequena de recursos de capacidade de computação alugados para uso por clientes relevantes.” disse o responsável relacionado da Huichen Shares ao repórter do “Diário do Sector de Valores”.

A Hunan Aibulü Environmental Protection Technology Co., Ltd. anunciou que o ponto de partida do seu negócio de aluguer de capacidade de computação do centro de capacidade de computação foi em Outubro de 2024, tendo a construção global sido concluída em Dezembro de 2024. Desde a construção do centro de capacidade de computação, a empresa tem vindo a consolidar, de forma gradual, as suas capacidades de negócio de aluguer de capacidade de computação, reforçando a construção de equipas e a reserva tecnológica, e melhorando ainda mais as suas capacidades de comercialização. Assim, as receitas de vendas e o lucro do negócio de aluguer de capacidade de computação em 2025 aumentaram de forma claramente evidente face a 2024.

A Chuangchuang Data Technology Co., Ltd., na plataforma de interacção com investidores, afirmou que o serviço de capacidade de computação já é uma direcção de negócio importante da empresa. Actualmente, já assinou acordos de colaboração ou acordos de serviços com vários clientes.

Olhar para o futuro: o Everbright Securities considera que as empresas que disponham de vantagens em tecnologias de coordenação de computação e energia, num plano de capacidade de computação com energia verde e em recursos de clientes ocuparão uma posição dominante na concorrência do mercado de aluguer de capacidade de computação, tornando-se os principais beneficiários do desenvolvimento da indústria de IA.

“De forma a longo prazo, o desenvolvimento do aluguer de capacidade de computação ainda precisa de resolver gargalos como dependência tecnológica e conformidade de segurança. No futuro, a indústria evoluirá no sentido de uma maior sustentabilidade, de serviços em camadas e de coordenação do ecossistema. As empresas precisam de alcançar um desenvolvimento sustentável por meio de modelos de aluguer misto, redução de custos tecnológicos e coordenação com políticas.” disse Bai Wenxi.